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比亚迪的财报公布了，2020年全年营收1565.98亿元，营收同比增长了22.59%，净利润42.34亿元，同比增长162.27%。 这份成绩单最大的亮点是全年扣非净利润增长了1181.50%，扣非净利润29.53亿元，上年同期只有2.3亿元。 非经常性损益内最大的一项收入是政府补贴，金额是16.78亿元，新能源汽车企业几乎都有这样的补贴，此外投资理财产品赚了1.31亿元。 公司业务主要分为三块：①汽车业务占比53%，全年收入840亿元，同比增长32.76%；②手机零配件及组装收入600亿元，同比增长12.48%；③电池业务营收120.8亿元，同比增长15.06%。 手机零配件及组装类业务主要是安卓手机的代工，客户有小米、华为、OV、三星等。 公司毛利率最高的产品是汽车，毛利高达25.20%，这样的毛利率在汽车行业是非常夸张的，高于上汽、广汽、特斯拉等。 刺客觉得毛利率高的原因是比亚迪从上游电池到下游的整车，具备了整条产业链的生产能力。 就像牧原养猪一样，毛利率高是因为人家的猪仔都是自己的，同行业还要找他买猪仔。 关于比亚迪的制造能力，比较有印象的一件事是，疫情期间，比亚迪可以在很短的时间内就建立起日产过亿的口罩产能，并且远销海外。 代工组装的工艺尽管复杂，但是代工的毛利率也只有11.20%，整个手机产业链上游的代工毛利率都这样。 研发费用支出了85.5亿元，资本化了10.9亿元，上年同期研发资本化27.9亿元，如果2020年也跟上年持平的话，那净利润又多了10亿的净利润。我觉得的可能管理层觉得20年效益太好了，研发费用化的比重也就提高了一些。 炒股票这一块就不怎么样了，买的合力泰居然还亏了5个亿，投资部的人要像白药资本的投资部学习呀。 至于产品方面就不多介绍了，深圳大街小巷都是比亚迪汽车，公交车、的士车等。 至于手机代工，安卓厂商的订单几乎都在比亚迪手里，往长远看，未来人力代工转向机器智能化工厂的趋势很明确，所以富士康过去的护城河可能要受到压力了。 总得来说这是一份比较出色的成绩单。 错别字不改了。 |
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