晨星（2021）获奖基金，可以无脑抄作业吗？用数据告诉你

Morningstar晨星（中国）2021年度基金奖获奖名单3月30日已揭晓（注意这次评比是针对2020年的表现），参选基金共2786只，其中有13只基金进入了提名名单，最终有5只基金上榜。

先来了解一下晨星（中国）和年度基金奖的评选方法

晨星是一个全球级别的评级机构，晨星中国每年一度的基金评奖相当于是奥斯卡级别的评比，以获奖基金少（每类基金只有一只获奖）、评级规格高而著称，可以说是在众多基金中优中选优的。

晨星年度基金奖的评选方法包括定量筛选和定性评价：

• 定量筛选考察以下5个方面：

1、当期年度总回报率排名居于同类基金（指数基金除外）的前1/4，不包括债券型基金。

2、和同类基金相比较高的综合晨星风险调整后收益（MRAR），综合规则：一年加权比例20%，两年加权比例30%，三年加权比例50% 。

3、至当期年底，基金经理任期不少于1年，即该年度基金经理团队没有发生变动。

4、指数化投资部分不高于50%，晨星基金年度奖主要考察的是基金经理主动投资的能力。

5、赋予波动幅度（标准差）和晨星风险系数（下行风险）一定的权重。

• 定性评价考察基金经理任职时间、基金公司管理团队的稳定性、投资组合与投资策略的一致性等。

虽然基金当年度的总回报率、风险、风险调整后收益和基金经理任职稳定是评奖过程中的重要因素，但基金最近三年甚至更长期间的业绩表现稳定性、波动幅度和下行风险、运营费率、基金管理团队的稳定性以及合规情况，也是评奖过程的主要考察方面。

下面，一起来看看获奖的五只基金有什么过人表现

1、兴全合润混合（LOF）（163406）：是基金经理谢治宇的代表基金，成立于2010年4月，至今累计收益693.35%，近一年收益80.54%，同类平均39.55%，近三年131.52%，同类平均62.68%，今年以来收益4.46%。

基金是典型的均衡风格配置：布局家电+银行保险+ 科技+媒体等行业，前十大重仓股占比41.12%，行业和持股都相对分散。

风险控制：产品回撤和波动率控制得比较好，在今年节后这一波下跌中，这只基金近1月回撤只有-8.03%，可以看出，产品不仅长期收益高，在极端市场情况下还具有相对较高的抗跌性。

基金经理：谢治宇管理基金8年期间创造年化收益29%，排在同类第一，期间最大回撤30.94%，最大盈利808.56%，目前管理基金规模：597.58亿。

2、嘉实增长混合（070002）：是嘉实基金的旗舰产品，成立于2003年7月，至今累计收益2762.82%，近一年收益55.30%，同类平均39.55%，近三年收益123.09%，同类平均62.68%，今年以来收益-1.00%.

基金主要布局领域：医疗+消费+计算机等行业，前十大重仓股占比51.92%，持有个股几乎都是行业龙头。

风险控制：近一年波动率21.40%，夏普比率2.09，近一年最大回撤19.30%，近1月回撤-9.54%。

基金经理：归凯是2018年底接手这只基金，2年多创造年化43%，他重视选股，换手率很低，投资风格稳定。最大回撤30.86%，最大盈利266.93%，目前管理基金规模：561.15亿。

3、易方达裕丰回报债券（000171）：是一只二级债基，基金成立于2013年8月，至今累计收益107.60%，近一年收益13.13%，同类平均3.23%，近三年收益30.78%，同类平均15.44%，今年以来收益1.07%。

基金配置：股票配置以新能源+化工+医疗等行业为主，前十大持仓股占比14.53% ；债券配置以企业债为主，可转债占比较少，产品波动和回撤控制得较好。

基金经理:张清华管理基金7年，年化回报14.35%，最大盈利252.08%，在同类中排在前15%，每年都获得正收益。目前管理基金规模1122.72亿。

4、大摩双利增强债券（000024）：是中长期纯债基金，2017年度三年期债券型金牛基金。成立于2013年3月，至今累计收益62.45%，近一年收益6.21%，同类平均3.09%，近三年收益19.14%，同类平均15.49%，今年以来收益0.96%.

基金经理：张雪管理六年期间年化6.02%，排在同类前15%，每年获得正收益，回撤控制的不错。近4年，每年的最大回撤不超过1%。目前管理基金规模:65.89亿。

5、南方通利债券（000563），是一只纯债基金，2019年五年期债券型金牛基金。成立于2014年4月，至今累计收益49.77%，近一年收益1.69%，同类平均3.09%，近三年收益17.10%,同类平均15.44%,今年以来收益1.23%.

基金经理：何康管理三年期间年化5.33%，排在同类前15%的位置，目前管理基金规模:168.94亿。

从这五只产品的各项指标上，我们可以看出它们的共性特点：

• 基金经理从业经验均在5年以上，经历了牛熊市场的基金经理投资经验更加过硬；
• 易方达、景顺长城、南方、兴证全球都是头部的基金公司，也说明了大牛基金经理背后往往有一个强大的平台在助力，基金公司很关键；
• 产品长期业绩持续优秀，且均排在同类的前15%；
• 产品回撤控制相较同类产品更优秀（尤其是极端行情下），产品波动低，抗风险能力较强；
• 产品持仓分散，风格平稳，尤其两只混合基金的换手率均低于同类平均水平。

---

那能不能直接根据获奖名单来抄作业呢？

我们拿过去历年晨星获奖基金来做验证。以下为2014-2020年七年中获得晨星奖的基金名单：

提取激积配置型获奖基金，把它们在不同时期的收益率和评级做个横向对比，周期越长收益效果越好。（仅华商领先企业混合的长期业绩比较弱，究其原因应该跟基金经理更换过于频繁有关，基金成立14年换了13任基金经理）

如果从每只基金获奖发布之日起做一次性投资，选择红利再投资，看看每只基金截止2021年3月31日的累计收益率和年化收益率表现如何：

如果我们把所有基金的投资周期同步来测算，从2014年3月31日同时开始定投，以每周四定投100元，选择红利再投资，再来看看每只基金年化复合收益率表现如何：

以上的测算数据均为芳姐手工计算，仅作为论证使用，若存在测算误差请谅解。

从数据来看，除了华商领先企业的业绩异常外，其他基金从获奖年份开始投，均能创造出色的收益。如果做长期定投，历经完整的牛熊市场，年化复合收益率依然是超过了20%。

结论：

看来对照晨星基金奖评出的基金来无脑抄作业，大概率是能取得较好的收益。

但考虑到，晨星评奖的标准侧重评奖年度基金的总回报、风险控制和基金经理任职稳定性，芳姐仍要提醒伙伴们，我们买基金是个长期投资，更要考察的是基金长期的综合指标要持续优秀，所以还是要兼顾以下五方面：

1. 基金的长中短期业绩均表现优秀（即近5年、近3年、近1年、近6个月在同类排名中满足5432原则）；
2. 尽量选择头部的基金公司，基金管理团队和投研团队会比较稳定；
3. 基金经理经验丰富，任职时间在5年以上，且投资风格要稳定；
4. 产品风险和回撤控制的好（尤其是极端市场），配置的行业相对分散，换手率不易过高；
5. 还有最重要的一点，产品规模不易过大。

好了，如果对你有用，就为芳姐的详细整理点赞吧，更为你能耐心看完全部的内容点赞！

持续关注芳姐，为投资找方向！