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提到基金评级，我们脑海里的会闪现几个疑问：“获奖的基金能不能买？”“评级优秀的基金能不能买”，甚至是问“按照排行榜买基金，能不能行”。 01 基金的评级机构 国外的基金评级机构，有名的比如美国晨星评级、标准普尔评级等。 国内的基金评级机构大致分类三类： ●证券公司：银河证券、海通证券、招商证券、上海证券等； ●证券投资咨询及独立评级机构：晨星中国、济安金信、天相投资等； ●媒体：中国证券报社、上海证券报社、深圳证券时报社等。 其中，晨星中国在基金评级行业还是比较有权威性的，一是其评级标准的成熟，二是其数据的免费开放。 02 评级的基金 能赚钱吗 基金评级或评奖，是基于特定时间段、历史数据的综合筛选。我们常说，历史数据并不代表未来收益，那基金评级获奖的基金，能不能赚钱吗？我们以晨星中国历年来获奖的基金为例，来深入考究一下。 晨星评级，每年评奖的基金数量不多，每个类型的基金都有涉及，包括获奖和提名奖。 根据晨星官网数据显示，基金年度评奖可追溯到2002年。从2002年到2018年，晨星年度获奖基金累计发布16次，其中数据只有15年的，因为在2008年，没有颁布获奖基金，官方给的表述翻译一下就是“今年的基金都很垃圾，所以我们不评奖”。从这一点上，也可以看出这个机构的“良心”。 2002-2018年晨星评级获奖的偏股基金，共计评34次，总计基金28只，其中有3只基金评选上两次，1只基金评选上四次。这些是需要我们特别特别关注的。 03 样本范围的界定 ①晨星年度获奖基金；②偏股类基金（34只，有重复），一般每年会评出2-3只；③获奖后三年的年收益率与同类平均比较；④获奖后三年内是否更换基金经理。 04 数据分析与总结 从上图数据我们看分析 ○数据追踪到了2003年，万幸的是，获奖基金都没有被清盘。我们说基金清盘是基金“生老病死”的常态，但这些获奖的基金能保留下来就是一种“奇迹”。 ○十几的沧海桑田，多少的物是人非。当年的湘财合丰成长，也因股东变更，变成了泰达宏利。 ○获奖当年加上之后的三年，四年的时间说长也不长，说短也不短。在这个时间段内，34只基金中，72.5%都更换了基金经理。主动管理基金，很是依赖基金经理，基金经理的更换对基金之后的走势确实是个影响因素。后来者，或是延续辉煌，还是走入平庸，均无章可循。 ○当年获奖的基金，在之后的三年都跑赢同类平均的寥寥无几。只有两只基金——华夏大盘和广发稳健。其中，华夏大盘就是当年公募一哥——王亚伟管理的。三年中有两年跑赢同类的占26.5%。更多的数据显示，获奖基金之后三年的表现，并没有特别的规律，或者说获奖基金一般没有延续辉煌。 ○获奖当年，并不是都是正收益。也需要结合当下市场进行综合评判。在后三年收益的考场长，我们也是与同类平均做比较，而不是单纯的正负收益。毕竟主动管理基金的收益，一部分是来自市场，另一部分才是超额收益。 ○基金两次获奖的有：银华富裕主题、兴全趋势投资、华夏大盘精选。尤其是广发稳健增长，获奖四次。 05 多次上榜的基金 △华夏大盘精选，当年的公募一哥靠这只基金一战成名，王亚伟的水平在十年前早已闻名江湖。达到了后来管理者无法企及的高度。 △银华富裕主题，获奖是在09年和17年，期间主要靠三位基金经理——王华、黄颖、周可彦，一个持续十年时间的不断再创佳绩。可惜，掌舵4年的周可彦于去年底，不再管理这只基金。 △兴全趋势投资，获奖是07和18年，在此大约十年多的时间里，基金经理更换了10次左右，但是主要由兴全两位核心基金经理——王晓明和董承非掌舵。十年时光流逝，兴全创立之初的五个核心基金经理，走了四个。当年最年轻的董承非已经成立兴全的领军人物，还占在公募圈。 △广发稳健增长，获奖年份分别为05、07、16和18年。基金经理方面。05年是何震，07年是冯永欢，16和18年是傅友兴。从历年数据来看，该只基金并不是每次都拔得头筹，而是在牛市中能跟上增长，在熊市里能控制回撤。加上历任基金经理的不断经营，才使该基金，四次上榜。大道无形、薪火相传，在不争不抢中，显示威力。 06 结论 回到本文探究的题目，晨星获奖的基金三年之后收益并没有明显的规律，但是所选基金仍能避免踩雷。同时，有几只优秀基金能够横跨十多年屹立不倒，甚至后来者更上一层楼。 综合来看，晨星中国评出的获奖基金，比一般投资者要优秀，主要在长期收益方面。 |
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