【原】他从实习生起步，在腾讯助攻下完败巨头 ，公司上市估值60亿美元

题记：王小川则一直在等待着属于他的那个时刻到来，隐忍、蛰伏，甚至在阿里、腾讯、360、这些互联网巨头之间转腾挪。

砥砺十三年，终于，王小川和他执掌的搜狗将迎来人生中重要的时刻。

搜狐公布的二季度财务报告明确了搜狗赴美上市的计划。7月31日，搜狐公司宣布，搜狗计划向SEC提交文件，选择在美国进行IPO。当公众的焦点回到搜狗身上，才发现这个一直被百度压制的搜索引擎并没有衰落，反而借助腾讯系的资源日益壮大。据说搜狗上市后的估值将达到60亿美元左右。

搜狗CEO王小川在给员工的内部信件中也肯定了这一说法。“搜狗将根据市场条件，推动在美国的上市进程，”王小川表示，目前唯一的悬念是，搜狗能否在搜索领域实现颠覆，能否在人工智能领域引领重大的创新。

在7月31日财报中提到搜狗正筹划上市后，搜狐的股价出现火箭式上升，盘前大涨22%，全天涨幅超过11.76%。

财报显示，第二季度搜狗的移动端搜索流量增长50%以上，推动搜狗搜索整体流量比一年前增长24%。由此，这个季度搜狗实现总收入人民币14.5亿元，较上年同期增长26%，其中移动搜索收入对整体搜索收入的贡献，由去年同期的49%提升至76%，成功完成了向移动的转型。搜狗的搜索流量增速和收入增速已经连续26个季度明显高于竞争对手,这表明搜狗已经建立了差异化竞争力，进入了高速增长的快车道。

搜索之外，搜狗在两年前开始了面向未来的布局。依赖于积极布局，搜狗在人工智能、大数据和IOT领域，都追赶到同一起跑线，甚至赢得先机。王小川表示，在这些领域，搜狗会继续加大投入、强化组织建设，在往下的一两年间，转化成竞争壁垒和颠覆性的产品。

搜狗扛大旗者

电影《大腕》中曾有一段幽默的台词，“他们搜狐，我们搜狗，各搜各的”。扛起搜狗这杆大旗的人则是王小川。

1996年，这个四川年轻人还是清华大学计算机系的学生。那年，比尔·盖茨去清华做演讲，王小川内心受到很大震撼。课余，他跑去陈一舟创办的 ChinaRen实习，2000年搜狐收购ChinaRen，王小川开始边读研边在搜狐工作，并做成了搜狗历史上第一个真正的爆款产品——搜狗输入法。

移动互联网则给了王小川这样的机会，一方面背靠腾讯生态，搜狗不仅仅是在流量端得到了腾讯的支持，而且能够不断占据更多优质且独家的搜索内容源，例如微信公众号内容。

2014年8月，搜狗正式上线十周年，腾讯宣布将微信公众账号的内容数据独家开放给搜狗，搜狗则推出“微信搜索”。在发布会上，王小川不无感慨地说“这是搜狗第一次能够做对手做不到的事”。就在当天，搜狗搜索的百度指数飙升到了17488。

在移动互联网时代，承载着用户社交关系的微信正在成为最大的信息孤岛，而搜狗正在努力成为连接这个孤岛与外界的那一座唯一的桥梁。

王小川曾这样预测搜索引擎的终局，“未来只有一半的搜索发起在浏览器搜索框中，另一半的流量在浏览器之外。而且，有时一个问题，机器回答不了。这时搜索就不是找答案，而是转而去找能回答这个问题且你能相信的人。”，时至今日，王小川坚信搜索的未来就是问答。

与此同时，2016年，整个搜索行业均受到了医疗搜索的波及，百度名利双双受损的背后，相反搜狗却扛起了大旗，做出了明医搜索，聚合权威的知识、医疗、学术网站，让用户明明白白看医生。

据CTR报告显示，2017年第二季度，搜狗搜索以33.5%的全终端总覆盖规模占比位列第二；同时，在全终端的流量份额达到了16.9%，稳居市场第二。

最大的赢家腾讯

 

毫无疑问，历时13年后终于向纳斯达克迈进，搜狗将完成自身价值的最大化，不过腾讯才是这场IPO的最大获益者。目前腾讯对搜狗持股达到45.3%，而搜狐只是位居第二持股39.3%，搜狐董事局主席兼CEO张朝阳的投资主体Photon Group Limited比例为9.6%，搜狗和搜狐的核心骨干持股比例为5.8%。按照60亿美元的估值计算，当年以4.48亿美元换来36.5%股份的腾讯将这一次IPO中获得不菲的回报。

这一股权结构的确立要从2013年阿里退股搜狗开始。当时阿里希望仿效高德地图和UC，将搜狗纳入到自己的生态版图中，但王小川并不愿意将搜狗出售，于是阿里的离场导致腾讯和360竞相入局，试图接盘剩余的股票。

2013年9月，腾讯在当时宣布以4.48亿美元投资搜狐旗下子公司搜狗，还把旗下的搜搜，还有QQ输入法业务与搜狗业务进行合并，获得了搜狗完全摊薄后36.5%的股份。投后估值12亿多美元。按照目前搜狗约合60亿美元的估值计算，腾讯当年的投资已换来了不菲的回报。

“我们寄望，新的搜狗公司，将集合搜狗和腾讯的业界顶尖技术和团队，借助双方的平台和流量，创造一个技术领先、体验优异、高速增长的搜索引擎，深刻改变中国搜索市场的格局。”

在腾讯入股搜狗后，马化腾的内部信中提到。

事实证明，搜狗最终选择腾讯这个盟友是明智的决定。对于搜狗来说，腾讯的巨大流量和业务层面的整合，让双方在过去四年里成就了彼此。目前搜狗成为腾讯旗下产品或生态圈中的指定搜索应用，如知乎和微信内置的搜索功能，均由搜狗来提供。

不过搜狗的上市，将极大地提振了搜狐的股价。目前搜狐持有搜狗的股权为39.3%，后者IPO将为搜狐带来资产层面的增值。此外，搜狗上市后有利于搜狐进一步加快业务架构调整—在张朝阳的棋局中，搜狗的上市不过是复兴搜狐的一个环节，更重要的是游戏、视频和内容三大板块正全面加速收割利润。

成功的三级火箭模式

在进入移动互联网时代前，搜索引擎无疑是前景广阔的赛道，先后诞生了像谷歌、百度这样的大公司。不过智能手机全面普及后，碎片化和去中心化的趋势影响了搜索引擎的入口价值，APP的存在形态将变成一个个信息的孤岛，再加上人工智能引领了“信息找人”的新模式，进一步降低了搜索引擎在互联网行业的地位。

但不可忽视的是，每天数十亿次的搜索量仍蕴含着巨大的市场营销价值，支撑着搜索引擎市场呈缓慢增长态势。国内搜索引擎“一超多强”的市场格局一直没有太大变化，百度、谷歌和搜狗基本垄断了绝大部分的市场份额。易观报告指出，今年二季度在未含渠道收入的中国搜索引擎运营商市场收入份额中，百度占比高达80.74%，谷歌中国为10.10%，搜狗为6.14%，其他为3.02%。

尽管体量与百度差距甚大，但搜狗却依然过得非常滋润，尤其是在腾讯的助攻下，搜狗增速远高于百度。搜狗CEO王小川披露的数据显示，今年第二季度，搜狗的移动端搜索流量增长50%以上，推动搜狗搜索整体流量比一年前增长24%。这为该季度的搜狗实现总收入人民币14.5亿元，较上年同期增长26%，其中移动搜索收入对整体搜索收入的贡献由去年同期的49%提升至76%，成功完成了向移动端的转型。

“已经没有人会怀疑搜狗的生存问题了，唯一的悬念是搜狗是否能在搜索领域实现颠覆，是否能在人工智能领域引领重大的创新。”王小川在内部信里重点提到，通过人工智能技术的运用，搜狗在问答、语音和翻译等形态应用于搜索和输入法上，极大地提高了搜狗的输入和搜索体验。他透露，搜狗手机输入法的语音输入日频次已达2.6亿次，同比增长高达80%以上。

王小川以无不自豪的语气在内部信中提到，“搜索是一个竞争激烈的赛道，搜狗取得了阶段性的成功。回眼望去，已经有不少搜索公司退出了赛场。搜狗是仅存的能在PC和无线领域同时攻城略地的挑战者。已经没有人会怀疑搜狗的生存问题了，唯一的悬念是搜狗是否能在搜索领域实现颠覆，是否能在人工智能领域引领重大的创新。

我曾说过，行业的质疑将会变成我们的功勋章，我们已经阶段性兑现了这个承诺。自2003年搜狗成立以来，我们将很多个不可能变为可能：我们在媒体的基因下孕育了搜索；我们重新定义了中文输入法，赢得了超过5亿用户；我们发明的“输入法－浏览器－搜索”三级火箭模式，是搜索行业追赶破局的唯一成功模式；2010年搜狗独立运营后，搜索份额与收入就开始爆发增长，这样的高速增长持续至今；2013年我们合并了腾讯搜搜。搜狗是中国互联网里一个不断创造惊喜的变量。”