颜值千金！1月化妆品大卖126亿 同比增速高达53%！

来源：同顺-深研所 2021-02-07 08:09:47

关键词：

化妆品

天猫

电子商务

突发疫情

珀莱雅

• 利好

　　

    2月5日上周五，三大指数高开低走市场回调明显，但医美板块却整体逆势上涨，板块大涨2.68%，截至收盘，板块内景峰医药、苏宁环球、朗姿股份涨停，东宝生物大涨8.11%。

　　1月化妆品线上销售亮眼

　　根据开源证券对线上化妆品数据的跟踪，2021年1月淘系全网“美容护肤/美体/精油”和“彩妆/香水/美妆工具”品类分别实现销售额126亿和61亿元，测算同比增速分别为53%和20%；天猫口径分别实现销售额70亿和32亿元，测算同比增速分别为49%和10%。总体而言，在天猫年货节带动叠加2020年同期低基数(春节在一月且存在疫情影响)背景下，2021年1月化妆品线上销售表现亮眼。

　　国货销售表现亮眼

　　从各销售品牌来看，珀莱雅天猫旗舰店1月GMV同比+176%；贝泰妮旗下薇诺娜天猫旗舰店GMV取得超过100%的增速；华熙旗下润百颜、夸迪、米蓓尔、肌活同比增速均超过200%，表现优异；上海家化旗下玉泽同比+144%，佰草集亦取得了同比+44%的增速。总体而言，各上市公司品牌方一月销售数据亮眼，行业表现出较高景气度。

　　机构观点

　　开源证券建议关注医美、皮肤学级护肤品和黄金珠宝板块三条投资主线：

　　投资主线1：“颜值经济”时代，化妆品和医美消费已由可选变为刚需。

   (1)化妆品：化妆品行业投资建议关注皮肤学级和功效性护肤品、彩妆和产业链上游ODM龙头三条细分赛道，受益标的贝泰妮、完美日记、珀莱雅、华熙生物和青松股份等。其中，皮肤学级护肤品。

   (2)医美：除化妆品外，颜值经济时代消费者旺盛的“变美”需求，也驱动着医美(非手术类“轻医美”)行业蓬勃发展。医美行业重点推荐深耕玻尿酸的国内龙头爱美客。

　　投资主线2：疫情驱动电商渗透率持续提升，重点关注两个洼地市场(下沉和跨境市场)、两个新兴业态(直播和社交电商)。投资建议：

    (1)跨境电商：重点推荐东南亚单页电商龙头吉宏股份。

    (2)社交电商：去中心化网络实现快速获客与用户自发种草，受益标的拼多多。

　　投资主线3：疫情缓和、线下消费复苏，关注竞争力突出的线下零售细分赛道龙头。

    (1)超市：重点推荐永辉超市、家家悦。

    (2)黄金珠宝：受益婚庆需求释放，时尚珠宝潜在空间广阔，重点推荐周大生(在时尚珠宝和线上电商直播领域具备先发布局优势，二股东减持等压制因素已基本消除)和老凤祥。