一季度业绩“爆表”！基金积极加仓，周期股再来一波？

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重庆钢铁4月8日晚发布公告显示，公司预计第一季度实现归母净利润10.8亿元，与上年同期相比将增加10.8亿元，同比增加约25880.66%，即258.8倍。今日早盘，该股一字涨停。

今日盘面上，钢铁板块盘中异动，截至收盘，安阳高铁3连板，重庆钢铁、太钢不锈涨停，沙钢股份、山东钢铁等纷纷上涨。

据业内人士透露，今年二季度挖掘机增速可能下降10%以上，而且由于去年下半年基数较高，今年下半年压力可能更大。这意味着，今年下半年的经济增速可能放缓，而一季度很可能是增速的一个相对高点。这对于周期股来说，可能是一个挫伤

周期股业绩暴增，一季度基金积极加仓

4月8日晚间，重庆钢铁、中国铝业、中钢国际、江西铜业等多家企业发布一季报或业绩预告，齐刷刷地上演“暴增”行情。其中，重庆钢铁、中国铝业净利分别达10.8亿元、9.67亿元，同比增幅约259倍、30倍，一个季度赚的钱就超过了去年全年。

光大银行金融市场分析师周茂华表示，一季度周期股业绩大增，主要受国际大宗商品价格走高、企业降本增效、去年利润基数较低等多方面因素影响。从目前全球经济复苏态势和大规模财政刺激政策看，仍对周期性板块有利，但需要关注全球利率中枢态势，一些存在估值泡沫的资产未来的压力预计有所增大。

一季度虽然缺乏增量资金助攻，但仍有不少个股股价创出新高。Wind统计显示，进入4月以来，除次新股外已有29只个股创下历史新高，且有353只个股创下今年以来的股价新高。

部分基金已踏准时机上车，如年内创新高的中钢国际的2021年一季报显示，中海优质成长新进前十大流通股东，持有777万股；高能环境昨日再创去年四季度以来股价新高，今年一季报显示睿远成长价值有加仓。

目前看来，多数股价创新高的个股隶属于顺周期行业，最新财报数据出众。

顺周期景气度上升，机构火速解读

随着全球疫苗接种有序进行，预计年底前能够解除隔离，市场对全球经济增长修复有了较好的预期，海外复工复产对上游资源品的需求或将有所扩张，全球经济迈入上升阶段，这些对经济整体复苏的预期便首先反应在了顺周期的上游及中游产业中。

财通证券认为，顺周期，即与经济周期通向变动的行业。例如经济复苏阶段，地产，基建及其上下游往往会表现抢眼。同时由于近几年资金投资集中度较高，主要投资在科技、消费、医药等板块中，不少个股甚至行业估值已经处于较高水平，在短时间内没有业绩验证催化的情况下可能出现一定的估值回归，而相对的顺周期行业估值基本处于历史低位，叠加经济复苏带来的业绩增长，存在较大的由业绩驱动及估值修复带来的股价上涨可能性。因此，当前经济复苏的背景下，需要根据当前相关行业的景气度情况进行投资。

值得一提的是，此前，美国总统拜登正式签署1.9万亿美元抗疫刺激法案，意味着美国对于疫情后周期的经济刺激由货币政策正式转为财政政策。1.9万亿美元之后，拜登政府仍将致力于推行大规模基建计划。

天风证券认为，随着美国后疫情时代的财政刺激政策逐步落地，以铜为代表的整个大宗商品将迎来新一轮的需求增长，价格有望持续上行。

华泰期货也指出，信用相对偏紧环境下、复苏中后期阶段，国内股市一般表现相对乏力(受高估值板块拖累)，考虑到周期类、金融地产类以及制造类行业的市盈率和市净率历史分位数处于历史相对较低位置，安全边际相对较高；同时叠加通胀持续上行所带来的这些顺周期行业营收的大幅改善，也将推升顺周期行业的投资价值，今年的投资更多关注结构性机会。

来源：腾讯自选股 作者：星火