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骑在好马上，优秀的骑手可以风驰电掣，而骑在衰弱的老马上，再优秀的骑手也无能为力。同样，如果管理一家具有良好经济前景的公司，肯定会取得非常优异的成绩；但他们如果管理一家发展前景很差的公司，就如同在流沙中奔跑，怎么用力都难以前进半步。——沃伦·巴菲特 巴菲特认为，投资者购买的股票其经营业务要容易理解，业务过于复杂其中就可能蕴藏着投资风险。经营业务容易理解的公司，往往更便于诚实的公司管理层进行运作；反过来，诚实的公司管理层也喜欢经营容易理解的业务，而投资者对这样的股票发展前景看得比较明确。巴菲特一直认为，公司管理层的主要职责是资本配置，可是与业务经营相比，资本配置却没有业务经营更重要。 巴非特在伯克希尔公司1989年年报致股东的一封信中说、经营业务就像一匹马，公司管理层的管理能力好比是骑手。公司管理层高超的资本配置能力与企业强大的竞争优势、良好的发展前景相比，后者才是发展的根本所在。就好比是赛马，马不行，再优秀的骑手也无能为力。 他说，他曾经多次指出，当一个以聪明能干闻名的经理人遇到一家以经营糟糕面闻名的企业时，最终的结果往往是这家企业仍然以槽糕闻名，可是这位经理人聪明能干的好名声却毁于一旦了。在这里，很容易看出管理和业务两者之间的关系。 总之，巴菲特认为，投资者所投资的股票其业务经营要容易理解，否则对你来说就潜藏着投资风险了。要知道，与资本配置相比，企业的业务经营更重要，如果你完全对它不了解，那就谈不上是真正的投资。 （文中观点仅供参考，股市有风险，投资需谨慎！） |
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