海德股份：海南再迎金融政策利好下，本土唯一一家金融上市公司

概述

本周五海南迎来重磅利好，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局联合发布33条政策力挺海南。瞬间海南板块大涨，板块内多只股票涨停。

财报翻译官精读了利好政策，发现这33条措施都是关于金融创新的。这些利好不仅能助力海南当地的实体企业，对海南本土的金融企业更是大有裨益。

而海南板块中只有一只金融股，还是国内唯一一家以不良资产管理为主营业务的A股上市公司。下面财报翻译官将给大家详细解释这33条措施，以及海南利好政策下最受益的股票-海德股份。

（财报翻译官不推荐任何股票，只是把专业性极强的上市公司财报，用通俗易懂的语言翻译出来。如果你正好要买入这个股票，翻译官将为你提供该股票的使用说明书。）

财报翻译官在大学，学的是“证券投资”专业，毕业后为了能看懂上市公司的财报，又自学了“注册会计师-会计科目”，并在股票交易行业做了十五年。

财报是上市公司的语言，让我来做你的翻译，告诉你他都说了些什么？

也希望大家通过翻译官的文章，能学会如何读懂上市公司的财报。

风口赛道

4月9日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》，从提升人民币可兑换水平支持跨境贸易投资自由化便利化、完善海南金融市场体系、扩大海南金融业对外开放、加强金融产品和服务创新、提升金融服务水平、加强金融监管防范化解金融风险等六个方面提出33条具体措施。

财报翻译官精读了《意见》，发现这33条措施都是关于金融创新的。这些利好不仅能助力海南当地的实体企业，对海南本土的金融企业更是大有裨益。在个股调研中，翻译官找出一只海南当地的多元金融公司的股票，而且这家公司是国内唯一的一家，以不良资产管理为主营业务的A股上市公司。下面我们先聊聊《意见》对海南的金融利好都有哪些，以及对海南的哪些公司受益最大。

1、在风险可控前提下，允许海南自由贸易港内合格境外有限合伙人(QFLP)按照余额管理模式自由汇出、汇入资金，简化外汇登记手续。简化外汇登记手续的举动，类似做了人民币自由兑换的试点，大大提高了换汇效率。这不仅有利于外贸企业，更能吸引外资进入海南市场。

2、支持境外投资者投资海南自由贸易港内金融机构发行的理财产品、证券期货经营机构私募资产管理产品、公募证券投资基金、保险资产管理产品等资产管理产品。引进外资进入国内的证券市场，将增加A股的流动性，对中国股市来说犹如雪中送炭。

3、支持在海南自由贸易港内就业的境外个人开展包括证券投资在内的各类境内投资。

4、支持符合条件的海南企业首发上市，通过多层次股权市场发展壮大。继续支持海南企业并购重组，实现转型升级。这相当于对海南本土企业的上市开了绿色通道，对当地实体企业的发展起到了助推的作用。只能说国家对海南真的太偏爱了。

5、扩大银行业对外开放。鼓励境外金融机构落户海南，支持设立中外合资银行。支持海南的银行引进符合条件的境外战略投资者，改善股权结构，完善公司治理，进一步提高海南的银行业对外开放程度。国外的金融机构有着百年的经验，放开落户政策不但能激励本土银行的深入改革，还能实惠海南当地居民。

6、扩大保险业对外开放。就海南与港澳地区保险市场深度合作加强研究。借鉴国际经验和通行做法，探索制定适合再保险离岸业务的偿付能力监管政策。

7、在房地产长效机制框架下，支持海南在住房租赁领域发展房地产投资信托基金(REITs)，鼓励银行业金融机构创新金融产品和服务，支持住房租赁市场规范发展。

8、稳步扩大跨境资产转让范围。在宏观审慎管理框架下，按照风险可控和规模可调节原则，在海南自由贸易港内试点扩大可跨境转出的信贷资产范围和参与机构范围。

以上8条几乎都是对金融的创新与改革，对海南金融企业来说，是一次千载难逢的机会。在A股海南板块中，只有一家金融公司，那就是海德股份。下面翻译官将详细给大家解读，这家国内唯一的一家，以不良资产管理为主营业务的A股上市公司。

个股调研

1、公司业务

海德股份是一家海南的本土企业，公司属于金融行业，主要做资产管理的。

公司的收入来源一个是不良资产收购处置业务，一个是不良资产收购重组业务。

那什么是不良资产呢？假设你拿自己家的房子，做抵押向银行借了100万。贷款到期时你没钱还款，对于银行来说你这100万贷款就是不良资产。那银行会怎么处理你这个不良资产呢？银行借给你100万，然后把这笔不良资产以80万的价格，卖给资产管理公司，也就是像海德股份这样的不良资产处置公司。公司拿到这个不良资产后，会进行处置。比如说把你的房子卖了，用来偿还你的债务，即使卖90万公司还盈利10万。再或者公司会和你商量，多给你些时间，等你有钱了再把这笔贷款还了。当你把这100万还完，公司就赚了20万。这就是不良资产，和不良资产公司的赚钱之道。

海德股份就是一家做不良资产业务的金融公司。

2、核心竞争力

我国不良资产行业的参与主体主要为4家全国性AMC、56家地方AMC、银行系AIC。AMC是资产管理公司，银行系AIC是金融资产投资公司。2020年3月，第五家全国性AMC获得银保监会正式批复，且外资控股AMC逐步正式进入国内市场，不良资产行业参与主体逐步增多。

海德股份是国内唯一一家以不良资产管理为主营业务的A股上市公司，旗下不良资产经营主体海徳资管于2016年取得不良资产经营牌照，是国内第二批设立的地方AMC公司。海徳资管注册资本47.21亿元。资本规模在全国56家地方AMC公司位居前列。

海德股份的定位是成为化解风险、创造价值的金融服务专家。

3、财务分析

从海德股份近十年的净利润对比图上，我们发现公司的净利润从2017年开始，发生了质的飞跃。2017年之前公司每年的净利润在100-2500万之间，到了2017年的时候净利润猛增至7000万以上，是2016年的24倍。

海德股份2020年的财报并没有出来，但是2020年前三个季度的净利润，已经超过2019年全年的了。这说明如果2020年第四季度不出现亏损的话，公司2020年的净利润将高于2029年。

海德股份的营业利润高达48.38%，这个利润率已经在A股中排行靠前了。公司在具备高利润率的同时，还拥有非常低的资产负债率。公司的资产负债率只有28.66%，在金融企业里这个负债率已经很低了。公司的流动资产为55.46亿元，完全能够覆盖17.46亿元的负债，这些都说明公司的财务状况很健康。

现金流量表中的支付给职工的现金，逐年递增说明公司目前处在扩张期，正在大范围的招兵买马。

以上是财报翻译官对海德股份的调研，其内容都来自公司2019年的年报，期望对你有所帮助。