 首先，我觉得这个“落袋为安”的说法是不成立的，因为除非你是真的永远退出了股票市场，再也不做了，否则，永远不能说是“落袋为安”的。因为就算你这次卖掉了，换成了现金，但是下次，你可能又会买新的股票，可能会把你之前赚的钱又亏掉了，所以所谓的“落袋为安”，我觉得是不成立的。 然后我再谈一下我个人的投资理念，我个人是一个坚定的价值投资者，是做长期投资的，我是不怎么相信K线图的，因为我认识一个险资（保险公司）的人，他直接就亲口跟我说，他说：我现在就是一个“画家”，就是负责画图的，只要你把K线图画得漂亮了，自然就会有散户进来跟风，到时候你把股票卖给他们就行了，所以如果你仅仅是依靠K线图，技术分析来做股票的话，其实是非常危险的，很容易就会被割韭菜。 后来我就发现，长期投资，价值投资的理论比较适合自己，因为我感觉这也是比较符合逻辑的，因为股票其实就是公司的一个所有权嘛，就算你只买了一股，那也是公司一个股东嘛，所以最后只有公司发展得好了，股东才能有钱赚。而且，如果你拉长K线图来看的话，真正推动股价长期上涨的只有公司的基本面，其他的，比如技术面，资金面等等，都只是一种噪音而已，它们对长期的股价走势其实是没有什么影响的。  我们可以简单的想一个道理，比如一家公司2019年的PE（市盈率）是二十倍，它的净利润能够保持一个50%的增长，假设这公司在2020年的1月1号停牌了，就是股票，不会再有任何的交易了，那么到了2020年，它的PE（市盈率）就会变成13.3倍，2021年，他的PE（市盈率）就会变成8.9倍，2022年就是5.9倍，2023年就是3.95倍，那到时候，如果这股票恢复交易了，它很快就会成为整个市场上最抢手的股票，因为估值这么低，成长性又这么好，股价肯定就会暴涨，而如果这公司的股票这几年没有停牌的话，那么中间股价的走势肯定会受到技术面和情绪面，资金面的影响，也会上下的起伏，波动，但是，如果你看它几年后的股价，结果肯定还是一样的，这些其实都只是它长期走势的一个噪音而已，真正推动股价上涨的，其实最后就只有公司的基本面。 所以在决定一个股票是不是应该卖出的时候，也还是要看公司的基本面的情况，很多时候一只股票的K线图已经跌得非常难看了，但是事后看的话，这个时候往往却是它最佳的一个买入时机，而有的股票看着K线图很漂亮吧，但是它却突然就会掉头向下，所以如果仅仅依靠图形来判断买点和卖点的话，其实是非常危险的。我个人在判断一只股票该不该卖出的时候，并不是看自己在这只股票上赚了多少钱，而是看当初买入它的时候的投资逻辑现在还成不成立。举个例子，假如一家公司，我是基于看好它在社交网络上的垄断优势而买入的，但是突然某一天，我发现了它出现了一个非常强劲的竞争对手，很可能会动摇它的社交的垄断优势的话，那我肯定会就会选择卖出了，因为当时我投资它的逻辑已经不存在了嘛。所以，如果它基本面上的投资逻辑发生了变化，这时候你卖出，就是没有错的，但是如果公司一直是朝着你所预计的，方式在发展的话，那你就不用去管其他的噪音，什么市场面，技术面的东西，你可以坚决的长期持有，可以不去care别人的观点。 还有两种情况，我也会选择卖出股票：  ①第一种是：它的估值已经的确是贵的离谱了，当然，这里的核心还是要看怎么来给公司估值了，你去预测它未来五到十年的一个增速，如果觉得严重高估的话，我会选择卖出一部分，但我还是会留一部分。 ②第二种情况，我也会选择卖出股票。就是说，如果发现了更好投资标的，它拥有更好的成长性，而且有更低的估值，那我就会卖掉一些股票，然后换成这个新的股票，当然还有很多人是担心现在的大盘，其实我个人的看法是，真正优秀的成长股，是可以穿越经济周期的，就是说，它是可以穿越牛熊的，我也有一个文章，是关于这个个股和大盘的关系的，有兴趣的可以看一下，对这种优秀的成长股来说，如果股价因为大盘指数的调整，而出现了下跌的话，那反而是很好的一个买入的机会了，很多人会选择在股价涨得多的时候就卖掉一部分，降低点仓位，然后等股价调整之后再买回来，但是真正的大牛股，往往都是很难做到高抛低吸的，一般都是，你一旦卖掉之后就很难有机会能够再买回来，其实很多人做股票，都买到过这种超级大牛股，比如美股的Google，Facebook，Apple，港股的腾讯等等，但大部分人都是玩了个短线赚了一点小钱，就把大牛股给卖掉了，然后把钱去买了很多不怎么样的股票，不停的买进卖出，不停的换股票玩。 但其实如果你回头来看的话，当时如果不这么折腾，而是就一直拿着这个牛股，不卖的话，那现在肯定是赚大发了，瞎折腾的结果，一般就是到最后，其实也没赚到多少钱。当然，这里有个核心的问题还是选股票，因为只有选出了真正优秀的有长期竞争力的公司，才能够玩这种长期投资的，对于一般的平庸的公司，你是不能够这么玩的。 至于要怎么来选股，我这里可以简单的讲一下，我个人主要就是看这个公司是否具有长期的竞争力，是否有护城河，其实这个也是从股神巴菲特的书里学过来的，因为你在给一个公司估值的时候，你需要去预测它未来五到十年的业绩的增速，所以估值的核心的就是要你去预测未来，那未来又要怎么来预测呢？股神巴菲特的方法就是去寻找那些有护城河的公司，简单的说，就是你能做到一些别人做不到的东西，因为只有这样，它未来五到十年的业绩才能够有一个保证，不至于一下子就被竞争对手所打倒，对于这样的公司，你去给它估值，才会更加的准确，你投资的风险也就会大大的降低。而反观那些没有核心竞争力的公司，也许它今年的业绩增速还很好，但明年可能就会有强大的竞争对手进来和你抢肉吃，如果你没有点护城河的话，那你很快就会被这种市场竞争冲击到，到时候，你的利润率就会大幅的下滑，你要给这样的公司来估值的话，基本上就只能靠猜了，所以投资这样的公司，它的风险是不可控的。 |
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