钱为何物

------简议货币本质及企业资金管理框架

导语：最近我在学习长江商学院王一江教授的《人为何物》一书，他在书中旗帜鲜明地提出：人是具有暴力基因的高等动物，人是自然存在、社会存在与精神存在的总和。作为一个来自市场一线的企业管理者，一江教授独特的视角与高屋建瓴的观点启发了我：企业实务界应该如何理解“
钱为何物”？或者说货币的本质是什么？企业是否也是其自然存在、社会存在与精神存在的总和呢？讲到钱无人不晓，但学术上对“货币本质”的研究则是一个历久弥新却又一直难以讲明白的课题，而经济学家、哲学家及政治文化学者等理论家及实务界都有其独特的理解与定义。

01 理论家们定义

1. 经济金融学家的定义：钱或货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，也是财产所有者与市场关于交换权的契约。有些深奥不好理解，大致意思是将货币本身也有大家都认可的独特价值且可以让钱的所有者去购买或交换其他所需要的商品或服务，可以说是有钱走遍天下。

2.哲学家们的定义：古希腊大哲学家柏拉图认为“货币是交换用的通证（Token），居然与今天区块链代币Token名词形式相同，内涵肯定有差异的。感觉他的定义与经济金融学者的说法有交叉之处，好像更有远见一些。

3. 政治文化学者的定义：货币是一种主权国家的信用，也是一种固化的物质文明形象与符号。今天的信息社会确实是这样，但没有国家形态的原始社会、封建社会是否也如此？这一观点似乎有部分值得商榷之处。

02   企业实务界理解

4. 企业是一个配置与运用资源的场所，它直接表现为一个以钱为中心的经营周期循环，即企业运营就是一个从钱开始到钱结束的过程循环，结束时的钱一般要求多于开始时的钱才算是基本成功的。那么借鉴一江教授人为何物的观点，钱为何物呢？我的初步看法：其实钱就是一种经济特权与具有文明表象的“社会暴力”，是市场经济社会里一种可以合法支配社会有形与无形资源的特殊权力。

5. 企业家们对“钱为何物”的看法一般不会如学者们那样严谨专业，但他们丰富多彩的表达应会增进我们对钱或货币本质更加深刻透彻的理解。结合自己多年的实操经验，我做了一张如下的简表来归纳整理。今后我会就其中几个比较重要视角的本质内涵与关注焦点做进一步的重点阐述，更欢迎各位朋友在公众号里私下给我点题，相信我们的探讨会更加深入透彻。

 

03   企业资金管理要点

6. 企业资金管理职责范围表（如图）

企业资金管理职能范围架构

“钱”不只是公司里的货币现金或银行存款，那是比较狭义的认知。其实“钱”就是企业所有资源的代名词，几乎涉及企业的所有方面，其管理运筹的范围包括资产负债表内表外的大部分科目，当然它和企业的所有业务伙伴们的工作更是一刻也不能分开的。企业内部从事公司金融管理的朋友们对这方面的内容都耳熟能详，这里就不展开了。

7.管好一个最核心的预测公式，确保企业资金链安全稳健。

（1）企业未来资金链Z=经营性资金准备A+投资性资金准备B+融资性资金准备C+弹性安全备付D。它的大致含义就是：Z＞A+B+C+D，则可以满足企业经营投资融资活动资金需求，则是资金链安全；Z＜A+B+C+D， 则意味着企业资金链断裂风险出现或努力补救无效最终断裂。

（2）上述公式因子解释：

a. 经营性资金准备A是指满足日常经营周转的资金，一般按照企业营业收入的一定比例测算如5-20%不等，它是一个基于多年运营的经验数据，可以持续做一些复盘总结微调的；

b. 投资性资本准备B包括未来拟开展项目（新建及并购）资本金即自有出资部分，是一个配合企业未来战略的资本开支计划。

c. 融资性资金准备C包括预计偿还的可续借贷款准备（根据银行信贷政策的松紧情况，至少提前三个月来筹划）、预计不可续借的项目融资及到期债权类融资、项目配套营运资金融资、预计对外分红及利息支出。

d. 弹性安全备付D包括现金存款、可变现速动资产及主合作银行承诺的无限制循环透支额度，它必须确保企业未来3-6个月没有现金收入条件下的持续经营需要。

（3）要实现企业资金链安全稳健目标，一般要做好资金供给与需求的三个平衡（大中型企业一般都做五年资金计划），即资金供需数量上的完全对等、未来1-3年资金供需期限的完全同步以及供需币种的完全匹配。除大型企业外，一般企业的战略周期是三年，轻资产企业会更短一些。不管战略周期长短，包含三方面内容的企业资金计划周期必须与之完全匹配。

a. 企业战略落地最重要就是钱这一资源到位，战略本质也就是资金如何配置，投资并购标的需要花多少钱，同时能为企业带来多少现金流入，流入大于流出是战略规划的最基本要求。

b．现金流是企业的血液与氧气，利润表的亏损不代表企业经营不下去，但现金流为负可能马上会让企业关门，去年疫情期间不少“利润黑字、资金红字”的企业破产倒闭就是惨痛的教训。所以企业对未来半年甚至一年现金流预测显得尤为重要，提前预警现金流风险，做好风险预案，企业经营方能稳健久远。

8. 企业资金管理KPI指标指引

(1) 保障类：资金链Z＞A+B+C+D且满足企业经营及投资资金需要；长短期资产流动性指标达标。

(2)运营类：现金周期ccc（企业最核心指标之一）优于行业平均水平；经营活动现金净流量至少要》利润+折旧；低融资净付息率。

(3) 风控类：合理的有形资产负债率；低不良资产率；违规次数及罚款力争为0。