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这两天是年报和一季报披露最密集的两天，我今天脑袋看的都有些浆糊了，今晚又公告了不少，一会还要接着看。。那么今天文章，就挑大家比较关心的问题简单聊聊，其他没聊到的，我们留言区再交流会。 1、今天两市低开高走，全天震荡上涨，到收盘，上证指数涨0.42%，创业板指数大涨2.16%。板块方面，白酒、辅助生殖、煤炭开采，涨幅靠前；数字货币、计算机应用、农业种植，领跌两市，北向资金今天净流入20亿元。 2、宁德时代披露2020年年报，第四季度盈利情况超预期，分析师们已经纷纷上调今年盈利预期，今天一度暴涨超7%。单看公司增速，感觉普普通通，不过宁德为了不让上下游产业链太眼红，一般都采用最保守的会计处理。比如平均折旧年限4.8年，远低于行业平均水平，过去一年仅折旧计提40.2亿元；再比如研发费用35.7亿元，100%当期费用化等。如果这些都加上，宁德去年实际利润将超过80亿（年报显示56亿）。而最能反映公司实际经营情况的，经营活动现金流净额184.3亿元，同比增长36.8%，是当期扣非归母净利润的4.3倍。。 上周四文章，我详细聊了这轮上海车展的大趋势时代浪潮，滚滚袭来！（没看的一定别错过了！），结论就是，智能电动车的发展浪潮，正在朝我们滚滚而来，而且基于国产品牌的崛起，以及电动车消费的个性化，优质供给正在持续大幅增加。电动车渗透率的快速提升，带来的是巨大投资机会，而相比整车行业的白热化竞争，中游动力电池环节格局已经清晰，最终无论哪家车企胜出，可不都要用电池。不过短期，具体上游原材料涨价，对动力电池企业盈利能力影响大小，还需要一季报进一步验证。 3、一季报低于预期的卫宁健康，今天崩了15%，其中睿远明星基金经理傅鹏博，一季度刚新增了7800万股，成为公司第三大流通股东。。卫宁健康投资最大看点，是医疗信息化，尤其是去年疫情背景下，政策端也比较支持医疗系统上云，市场期待非常高。但产业实际发展，我去年调研下来，一是研发费用非常高，二是目前的医疗系统就够用，三甲医院几乎没有动力去推进这件事。这些都导致了，实际推进的过程非常缓慢，也需要投资者，更紧密的跟踪，投资难度确实非常大。 科技股投资最大难点之一，就是对产业实际发展的跟踪，往往你以为的真的不是你以为的。 4、这几天的行情，确实是冰火两重天。资金只愿意给予高景气度优质标的更高溢价，而对于业绩一般，或者只是略不及预期的公司，股价很可能就是跌跌不休。。比如股王茅台，今天也因为一季报（实际是符合预期的），一度大跌近4%，而同板块业绩亮眼的山西汾酒、酒鬼酒，则完全无视茅大哥，继续上涨，很快又要逼近历史新高了。。 这就是我昨晚聊到，今年投资的艰难之处吧。只要没有超预期，股价很可能就是弱势阴跌，而对于超预期标的，股价很可能就是持续单边上涨，估值很快又逼近历史新高了。比如3月低，我买了一笔宁德时代，期待着还能掉下来，但很可能的股价走势，就是持续上涨，头也不回。。但随着上涨，估值又没安全边际了。。 所以今年的投资，多些谨慎是好事，一是一定不要加杠杆；二是对于低预期标的，不要随意加仓，你以为不贵了，但接下来很可能跌的会更便宜。。 |
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