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从小，我们就喜欢听故事。 现在，也是。 我们喜欢有故事的人，也喜欢听他们讲，那些我们渴望却不曾经历的精彩人生。 在金融行业，如果能把行业故事讲得精彩的，那一定是真正的高手。但凡高手，一定会把复杂枯燥的事变得简单而有趣。如果你遇到这样的人，一定要向他多请教请教。 信托行业也有自己的故事，这么多年经历过六次整顿，1982年、1985年、1988年、1993年、1999年还有2018年第六次整顿。信托行业从未被鼓励发展，但因为其自身灵活的原因，在跌跌撞撞中反而成为了金融支柱之一。 这里我想把2018年说一说。 2018年，资管新规出台，全名《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。 你是否能够把资管新规的全名脱口而出？我们学习很多知识，但往往在想要表达自己的观点时却说不清说不顺，说到底，都是没有学扎实。我希望，小伙伴在学习的每一个小步骤都稳扎稳打。就像学习资管新规，先把名字记熟开始。 资管新规的规格很高，是中央政治局研究通过，人民银行联合几个部发布的。 想要特别说一说2018年是因为，这不是专门针对信托行业的一次整顿，而是对整个资产管理业务的整顿。 文件的整体导向是证监会监管的券商、基金、期货，未来要重点投资股权市场；银保监会监管的银行、信托和保险，要重点投资债权市场。 几个关键点：打破刚性兑付，禁止期限错配，禁止资金池业务。 政策初心是好的，只不过在实际的实施中，会有一个问题：就是过渡期比较短，到2020年底。对于体量比较大的银行来说，是一件挺困难的事。 在资管新规之前，银行的理财业务怎么做的呢？每天都发行很多理财产品，募集的钱全部放在一起，这叫资金池。银行用资金池里的钱去投资。这个项目亏了，就用资金池里的钱还。多赚了就平摊到其他项目上去，反正也分不清到底是哪个理财产品投的项目赚了。 信托公司的资管业务一样的道理。信托公司发行很多信托产品，募集的钱放在一起形成资金池。然后投资项目。 资管新规以后不能有资金池，一个产品就对应一个账户，这个产品的钱不能和另一个产品的钱混在一起。赚了亏了都算自己的，要回归到代客理财的本意。 那因为之前一些大的银行或者信托，体量比较大，资金池的数量也大。资金池里面会有一些风险项目。所有的资金池要在2020年底前结束，会有一些问题。 比如，资金池沉淀了一些不良的项目，如果强制停止暴露出来，银行的不良率会大幅上涨，第二是它们的亏损怎么补。所以，明年资管新规2020年的预期如果不延长，可以说明年的债权类市场资金会比较紧张，市场并不那么乐观。 政策文件 信托行业的政策框架基本有几个制度，主要是2007年3月的“一法新两规”。它们分别是《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》。 《中华人民共和国信托法》比较粗糙，是一个信托关系大层面的规定；《信托公司管理办法》就建立起了对信托公司的监管框架，规定了设立条件、经营范围、经营规则还有监管要求；《信托公司集合资金信托计划管理办法》则是从信托产品层面规范起来。 还有2010年的《信托公司净资本管理办法》，对信托公司的规范发展做出了一个约束性的要求。 这些办法都可以在中国信托业协会的官方网站上找到。 当然，还有资管新规。 还记得我在《使用几个小技巧学习业务制度》里问过小伙伴们一个问题：《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》和《商业银行理财业务监管管理办法》，两者是什么关系？ 我们看看资管新规的第二十九条和第三十一条。  《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》  再来看看《商业银行理财业务监管管理办法》的第一条。  看到了吗？《商业银行理财业务监管管理办法》是资管新规在银行方面的实施细则。前不久，银保监会出台了《保险资产管理产品管理暂行办法》的征求意见稿，这是资管新规在保险方面的细则。 在之前的文章里，资管新规陆陆续续被我提到过很多次，因为它真的很重要。 你知道，在一些厉害的环境，大家在讨论业务模式的时候，直接脱口引用：“资管新规第几条”规定了······· 所以，人与人之间的区别在哪里。 别人可以做到的，我们也一定可以，对吧。 从事资管业务的小伙伴，也试着给自己制定个任务，每天背个几条？ 从事银行理财业务的小伙伴，只需要背《商业银行理财业务监管管理办法》，就不用再重复背资管新规。 |
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