【原】价值平均策略与长赢的结合系列(3)-实践案例环保传媒

关  注  公  众 号：小鱼量化

公号ID：xiaoyulianghua

今天继续此系列的第三篇文章，主要讲一讲价值平均策略（目标市值）的实际案例，。前两篇文章的链接也放在下边吧。

价值平均策略与长赢的结合系列(1)-策略概述

价值平均策略与长赢的结合系列(2)-结合与回测

中证环保

①.换算一次性建仓起点

小鱼的中证环保指数主要投资了两只基金，前期主要是在蚂蚁聚宝上买的场外基金广发中证环保分级ETF联接（001064），后期主要买场内的广发中证环保ETF（512580），现在统计一下成本及起始时间。

 

由于两个基金的净值是不一致，小鱼没有办法准确计算两只基金和在一起的净值，只能大致估算起始日期为2018年8月初。

②.确定未来上涨幅度

上文也提到了确定未来收益率的方法就是通过ROE进行估算，从长期看中证环保所有成分股加权ROE是10%左右，而且还比较稳定可以作为未来收益率的基准。

众所周知2018年10月份是A股本轮到目前为止的最低区域，中证环保估值到自2012年指数发布以来的底部区域，因此给一个110%的乘数调整值。

至此，中证环保指数未来每年上涨幅度给到11%，每个月0.9%。

③.制作表格跟踪

优缺点分析：

A. 虽然我们一次性建仓中证环保指数基金的时候，基金处于指数成立以来的底部区域，但是环保指数走势非常之弱，属于震荡市，到现在为止也不过是在成本价附近没赚也没亏，这种情况下每个月市值增加的0.9%就需要使用新增加的本金去买入，如上表所示十几个月下来要增加1.3万左右。

B. 由于目标市值实际操作处于设计阶段还没有实际操作，所以买入金额、本次买卖份数、累计份数等还是初始值；大家可以根据这个表格的实行自己设计实操表格。

C. .每个月操作的话频次有点高，2-4个月应该是比较合适的；

D. 在2-4个月期间此基金涨跌过大，比如波动超过10%~20%会进行临时调整。

E. 买入金额为负，代表卖出相应的金额。

中证传媒

①.换算一次性建仓起点

小鱼的中证传媒指数主要投资了两只基金，前期主要是在蚂蚁聚宝上买的场外基金广发中证传媒ETF联接A（004752），后期主要买的市场内的广发中证传媒ETF（510980），现在统计一下成本及起始时间。

由于两个基金的净值是不一致的小鱼没有办法准确计算两只基金和在一起的净值，只能大致估算起始日期为2018年8月初。

②.确定未来上涨幅度

确定未来收益率的方法就是通过ROE进行估算，从长期看中证传媒所有成分股加权ROE五年中位数11.6%，且2018年ROE仅5.48%，2019年的ROE在10%左右，稳妥起见每年的上涨幅度取10%。每个月0.85%。

③.制作表格跟踪

表格制作好了如下图，还有几点需要说明一下：

A. 从2018年8月开始到现在已经19个月，按照每月增加0.85%的自然增长需要增加市值62000元×0.85%×19个月=10013元，也就是需要增加1万元的市值，如果做目标市值的指数基金再多几只的话，现金流估计会不够用。

所有我们在实际操作的中，会找一个成本价相同都是0.8086元/份，时间最近的日期来开始，中证传媒ETF与这个净值比较接近的日期是2019年12月23日，这个日期刚刚好啊。这样由于基金净值涨幅比较大需要卖出一笔8300元左右。

B. 每个月的频次有点高，2-4个月应该是比较合适的；

C. 在2-4个月期间此基金涨跌过大，比如波动超过10%~20%会进行临时调整。

D. 买入金额为负，代表卖出相应的金额。

福利来了

关注公众号【小鱼量化】，邀请两位朋友关注本公众号，找我领取免费的，价值5W+、100G+从入门到精通的绝密理财学习资料。资源宝贵，仅送给每天前10位用户。

写留言交流~

                                                                                   点个在看鼓励下我呗