【原】两家盈利60%~70%的公司，减仓

微博/雪球：小鱼量化

首先在这里声明一下，文中所涉及的个股都是我个人的投资复盘总结，不构成投资建议。

春节后抱团股连续下跌，我的整体组合中抱团股占比很小，为防止回撤也会相应的进行减仓，今天减仓的两只分别是：

招商银行，目前盈利60%+，减现有仓位的20%；

牧原股份，目前盈利70%+，减现有仓位的33%；

今天先谈牧原股份，招商银行后续我会再次写文章，阐述投资逻辑和估值。

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牧原股份

先说说我投资股票的一个简要流程：

买入和研究阶段：

1、必须是那种耳熟能详的龙头公司，被大量的基金公司研究员覆盖，也有很多民间投资人关注和研究，这些龙头公司但凡爆出一点负面信息会立刻被各路人马反复解读，信息解读非常充分，我们散户和机构没有特别明显的信息差。这样的公司出现暴雷的可能性极小。牧原号称猪中茅台，我也早有耳闻，早早就加入了自选池。

2、利用预期收益率法进行简单的估值，如果这些优质公司进入了合理价格区间，那么我会买入一点观察仓。牧原股份是在2020年11月12日以67.93元，购买了300股。之后股价没有明显下跌也就没有再次加仓。

3、如若股票继续下跌，就按照预定节奏加仓，我一般是按照预期收益率15%、20%、25%这样的节奏加仓的。预期收益率对应的价格可以利用公式反推。进行到这一步的时候我才会大力去研究公司对应的行业情况、竞争格局、公司的财务状况、详细估值等等。显然牧原还没有进行到这一步。

近期进行到这一步的公司有，上海机场、宋城演艺、海螺水泥等。

卖出阶段：

4、左侧建仓完毕会耐心持有，直到进入了高估区间，先卖出20%仓位。何为高估，比如吃掉为未来2~3年的盈利增长，即为高估。这20%也相当于是波段仓位，如果股票掉头开始下跌，比如下跌15%~20%，我会再接回来。

5、如果继续上涨呢，剩余80%的仓位也能很好的吃到后来盈利丰厚的部分。当价格上涨吃掉了未来3~5年的盈利增长，我就会逐渐减仓直至清仓。

牧原股份这里呢，由于只有一个观察仓，所以也就没有那么讲究，最高点回落超过10%就卖出一部分，剩下的部分仓位很小拿着就好啦。

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为什么卖出

简要说说几点理由吧：

1、今年还是以稳妥为主，保住2020年的盈利，实现2021年盈利10%以上的目标，所以高估资产逐步减仓，降低持仓的波动性。

2、当时建仓牧原股份的时候根本没有想到短短三个月时间上涨了百分之七八十，这个涨幅太大，完全出乎意料，这也是我减仓的主要原因，求得一个心安，别做了过山车。

3、我注意查找了一下相关新闻，非洲猪瘟疫苗迟迟没有上市，专家估计未来一两年猪肉价格还会维持在高位，这可能是牧原股份短期暴涨的一个因素。

好啦，今天的文章就到这里，卖出招商银行的分析文章改天见。

本文完

文章只是传达理念和调仓逻辑，如果文章内容涉及到个股，不构成任何投资建议。

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