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今天我们重点介绍公募REITs与股票、公募基金的差别，帮助大家能够快速入门。 1、门槛不同股票的最低门槛是1手（100股），最便宜的股票1手也就100多，最贵的股票1手是10万多。公募基金的门槛很低，基本上是0.01/1/10元。公募REITs的门槛稍高，普遍是1000元起步。 2、封闭期不同首批9只公募REITs的封闭期差距较大，最短的封闭期为20年，最长的封闭期为99年，所以投资者只能通过场内交易进行变现。 3、投资范围不同公募基金主要投资股票、债券及货币市场为主，而公募REITs主要投资于基础设施资产的支持证券份额。首批9只公募REITs基金全部投向基础设施资产，主要包括：产业园、高速公路、污水处理、仓储物流、市政设施。 4、费率不同股票交易的费率主要是由交易佣金和印花税构成。公募基金的费率主要是认申购费、赎回费、管理费、托管费。公募REITs没有认申购费和赎回费，管理费采取固定+浮动的模式，费率上显得更亲民。 5、风险不同风险排序为：股票 > 权益类公募基金 > 公募REITs。公募REITs的风险高于公募债券基金，低于权益类公募基金。 6、管理方式不同公募基金一般由一个基金经理负责管理，少数配有双基金经理。每只公募REITs至少配备了三个基金经理，且隶属于单独成立的基础设施项目管理部门，与公募基金属于两个不同的团队管理。 7、收益来源不同公募基金的主要收益来源是投资收益（资本利得），股息、债券票息等收入占比很小。公募REITs的主要收益来源是基础设施资产的经营收益和资产增值带来的收益。 8、分红方式不同公募REITs的特点是高比例分红，分红比例至少90%，每年至少1次，这个收益相对稳定。分红比例和次数是写进了基金合同中的，分红的金额一般是在扣除基金日常经营的成本，杂费后的金额。 9、认购方式不同公募REITs认购有点类似IPO，分为：向战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售、向公众投资者定价发售。普通投资者一般是通过销售机构以确定的价格进行认购，包括场内（证券账户）和场外（中登账户）两种认购方式。 10、变现方式不同由于公募REITs的封闭期非常长，投资者一般选择在二级市场进行交易变现。换言之，公募基金赎回受理的对象是基金公司，而公募REITs的交易对象是其他投资人。 |
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