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巴鲁克相比于利弗莫尔、格雷厄姆、戴维斯、索罗斯、巴菲特等同时代或者之后时代的人，在中国国内的知名度似乎不高。但格雷厄姆在自己的自传中，是明确表达过对巴鲁克的仰慕和错失与之合作机会的悔恨之情的。 格雷厄姆出生于1894年，1914年也就是20岁时候进入华尔街，这时候巴鲁克已经是华尔街的大腕了。可以说，巴鲁克是美国第一个通过投资而不是做实业成为百万富翁的最有名望、最成功的人。 投机大师巴鲁克，美国金融家，股市的投机者，政治家和政治顾问。他在商业上成功后，成为美国总统伍德罗·威尔逊和富兰克林·罗斯福的经济顾问，以后又成为一个慈善家。巴鲁克既是白手起家的成功典范，又是善于把握先机的股票交易商，既是手段灵活的投资商，也是通晓经济发展的政治家，投资鬼才，投机大师。 巴鲁克的自传实际共有两卷，这本书是第一卷，也是与第二卷完全独立、自成一体的一卷。这个自传从巴鲁克的童年说起，叙述了巴鲁克的成长经历在华尔街的成功与挫折，他的投资哲学和为人处世的行为准则。 整本书一以贯之的思想，就是对人性的深刻分析和思考。对本书的阅读，一定程度上可以说就是一个在人性方面接受一次再教育的过程。 巴鲁克是从证券公司一个小跑腿干起，并最终成为了股票市场的常胜王者。他对股票市场最提纲挈领的认识是，股票市场就是人，是人们在努力阅读未来，而且正是因为人类具有这种孜孜以求的特性，股票市场才变成了一个戏剧化的竞技场。男人、女人在场上拿他们相互冲突的判断进行较量，让他们的希望与恐惧相互竞争，用他们的优点和弱点彼此对抗，以他们的贪婪之心与抱负理想进行比拼。 他对自己在华尔街的整个生涯做的总结是——在人性方面接受教育的漫长过程。 他刚开始投入市场的时候，很“不幸的”赚到了一些钱，然后就开始贸然行动，最后又全都赔了进去，包括父亲积蓄的相当一大部分。巴鲁克感谢那段经历，因为让他养成了一个永不摒弃的习惯——分析自己为何失败，认清都在哪些方面出了差错。 早期岁月里他主要犯过两个错误，这两个错误也是股票市场上几乎所有的业余投资者都会犯的错误。 第一个错误，是对自己正在交易的证券了解不确切，对一家公司的管理层、盈利和未来增长前景知之甚少。 第二个错误，超出个人财力进行证券买卖，试图靠极少的资金快速赚到大笔财富。 巴鲁克认为，投机者这个词已经被污名化了，他的定义是：评判未来并在未来情形出现之前即采取行动的人。要成功地做到这一点，有以下三件必不可少的事： 第一，你必须获得关于某种形势或者某个问题的事实； 第二，你必须就这些事实所预兆的前景形成判断； 第三，你必须及时行动——免得为时已晚，再行动已于事无补。这点至关重要。 在股票市场里逐渐风生水起，他犯了一个错误，就是听了一个大人物的话买进了一只证券，结果损失惨重。他总结到：赚到钱是一回事，留住钱又是一回事，实际上，赚到钱常常比留住钱更容易。由此他也得到了十大投资原则中的一条——谨防任何人带来的“内部消息”。依靠自己对经济事实进行冷静而客观的判断是最为可取的做法。 巴鲁克有个很有名的外号，叫做“在股市大崩溃前抛出的人”，这个股市大崩溃指的就是美国股市历史上最惨烈的1929年。对于这段经历，他没有刻意描画，但他的总结非常优美而有哲理：当希望高涨时，我总是再次告诫自己：“二加二仍然等于四，谁也不曾发明过什么方法，可以做到没有任何付出却可以有所收获。”而当展望前景陷入悲观之际，我又会提醒自己：“二加二仍然等于四，谁也不能让人类长期消沉下去。” 对于自己的投资哲学，巴鲁克说，我们需要解决的问题是，如何保持恰到好处的冒险精神和试验态度，同时又不至于自我愚弄，将自己变成了傻瓜、 他将自己终生的感悟凝练成以下十条投资的原则： 1. 不要投机，除非你可以把投机当做一份全职工作。 2. 谨防任何人带来的“内部消息”。 3. 在买入某只证券之前，必须弄清楚一切可以弄清楚的关于这只证券的公司、公司管理和竞争对手的情况，以及公司的盈利状况和未来发展前景。 4. 不要企图在底部买入、顶部卖出。谁也做不到这一点——除了骗子。 5. 学会迅速接受损失，干净利落地处理损失。不要指望一贯正确，如果犯错，尽快止损。 6. 不要买入太多不同的证券，最好仅持有几只可以持续关注的证券。 7. 定期重新评估所有投资。 8. 研究自己的纳税情况，了解何时卖出股票可以获得最大的税收优惠。 9. 始终以现金储备的形式保留一部分适量资本。 10. 不要试图做个万事通，什么投资都想做。坚守自己最熟悉的领域。 除了以上十点原则，巴鲁克的三个投资成功之道是： 第一，实事求是。获得事实需要持之以恒努力为之的工作，且需对事实随时保持警惕。 第二，知足常乐。巴鲁克将自己财运长久的原因归于能够及时获利抛出，他说道，“我在股市操作中，一次又一次当股票尚在上升途中便抛出股票，这也是我一直能守住财富的一个原因。” 第三，逆向投资。 |
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