行业下一个兵家必争之地：又一PTA大佬布局，连越南都在拼命上

MissU001 2021-05-28

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目前，中国已有20多个省份相继发布新的“限塑令”。在替代品新风口下，PLA、PBAT、PHA等，可降解塑料材料备注关注，而与此同时，PTA未来的产能大幅过剩让PTA企业如坐针毡，急需找到产能释放的出口，国内多家聚酯龙头企业开始尝试上马PBAT项目。

继恒力后，又一民营PTA大佬布局PBAT项目

去年12月25日，恒力石化子公司营口康辉石化有限公司（以下简称“康辉石化”）年产3.3万吨PBAT/PBS类生物可降解聚酯新材料项目一次性开车成功，顺利投产并产出合格产品，该项目投产后，产能跃居国内前三。

2021年2月1日，恒力石化年产30万吨PBS类生物可降解塑料项目正式签约。至此，恒力石化已签约落地的可降解新材料项目达93.3万吨，将建成国内规模最大、产能最高的可降解新材料生产基地。

而近日，三房巷全资孙公司——江阴兴佳塑化有限公司一期4万吨生物降解项目环评公示。据了解，该项目拟投资14000万元，建成后，将形成年产可降解新材料（PBAT切片）4万吨的生产规模。

PBAT，连越南都在拼命赶着上！

而近日消息，作为越南领先的塑料集团，An Phat Holdings（股票代码：APH）拥有15个子公司的企业，它密切关注塑料的核心业务，并通过战略举措找到了新的方向：建设东南亚最大的绿色材料制造工厂。该公司的副董事长认为，尽管与实际需求相比，当下绿色材料的供应短缺，但全球绿色材料市场正处于蓬勃发展阶段。预计在未来3-5年内，环保产品将主导市场并逐步取代传统产品。

并且，该公司还将PBAT的产能从2万吨增加到3万吨。2019年，APH向5个国家出口了绿色产品，到2020年，这个数字已经翻了两番。他们相信，在越南，如果仅将传统包装产品市场的一部分转换为可生物降解树脂（PBAT），那么即将建成的工厂将足以满足国内生产需求。该工厂投产一年后，市场产量为3万吨。

据了解，产品的成本和适用性是他们选择投资PBAT的原因。首先，PBAT化合物的可堆肥产品的生产成本和价格将接近传统塑料产品。与其他生物材料相比，这两种产品之间的价格差距最少。其次，PBAT是一种可以工业化生产的材料，能够广泛用于生产环保的可堆肥产品，例如刀，汤匙，叉子，包装等。而且，过去近20年的业务中，包装产品是他们的核心竞争力。

我国对可降解塑料需求需求巨大，目前我国每年降解塑料消费量在55万吨左右，市场规模在110亿元左右，对非降解塑料的替代率为1.2%，其中包装塑料消费量50万吨，农膜塑料消费量4万吨，其他领域1.6万吨；预计到2025年我国可降解塑料需求量可到225万吨，对非降解塑料的替代率达到4.9%，其中包装塑料消费量207万吨，农膜塑料消费量16.7万吨，其他领域1.6万吨；到2030年总需求量超过400万吨，市场规模可达800亿元。BPAT将是可生物降解塑料市场的主流产品，发展前景广阔。

而PBAT原材料成本占比大，上游原材料为PTA、BDO、AA，生产1吨的PBAT，需要0.4吨PTA、0.43吨BDO和0.35吨AA。在PBAT生产成本中，原材料成本占约72%。

目前全国PTA产能较高，2020年产能和产量分别为5696万吨、4938万吨，分别同比增长17.3%、10.3%。PTA的下游产品主要是用于涤纶长丝（52%），其次为聚酯瓶片（17%）和聚酯切片（14%）。随着大炼化的陆续投产，各企业目前的PTA扩产产能已达3300万吨/年，较当前产能约扩产60%。随着这部分产能在未来3年内陆续投产，PTA阶段性进入产能过剩时期。

2019年PTA下游占比：

2021-2023 PTA产能投放计划：

由于可降解塑料大类中的PBAT属于石油基原料，需要用到PTA，PBAT原料在可降解塑料领域的占比为24%，粗略估算到2025年的250万吨的可替代量中有60万吨来自PBAT，根据1吨PBAT消耗 0.48 吨的PTA估测对PTA的需求量。虽然在整个PTA产能过剩的格局下可降解塑料的普及对PTA的整体需求拉动影响较小，但对于涉及PBAT生产的PTA企业的产能消化带来了一定的好处。同时对于像恒力这样的炼化一体化企业来说，恒力石化在原油、煤炭、可降解材料都在布局，成本把控下的产品利润更有保障。

国内PBAT产能有望再创新高，想要分杯羹并不容易

目前我国总产能超过20万吨，在建及拟建产能达近100万吨。《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》明确2021年1月1日起，在直辖市、省会城市、计划单列市城市建成区的商场、超市、药店、书店等场所，餐饮打包外卖服务及各类展会活动中，禁止使用不可降解塑料购物袋，但是暂不禁止连卷袋、保鲜袋和垃圾袋。于是PBAT、PLA等可降解材料迎来了广阔的市场空间，需求的增长，促进PBAT产能的增长，同时也吸引大量产业资本涌入。