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第一、奶酪是增长快速的好行业。 妙可蓝多是国内奶酪行业的龙头，目前市场占有率排名第二，仅次于法国品牌百吉福。奶酪是乳制品中增速最快的细分领域，中国奶酪消费还有10倍以上的增长空间。 第二、蒙牛入股妙可蓝多，助力跨越式发展。 蒙牛在妙可蓝多增发后，将会持有妙可蓝多30%的股份。蒙牛入驻后，为解决同业竞争问题，妙可蓝多将会剥离液态奶业务，蒙牛将会把自己的奶酪业务注入妙可蓝多。妙可蓝多可实现奶酪业务40%的扩张。 第三、远期的估值。 目前规划产能的营业收入在200亿元，2020年营业收入在28亿元，按照乳业10%的净利润率，规划产能的净利润在20亿元。给予龙头企业35倍市盈率，远期估值在700亿元。 券商预测2021年业绩是3亿，同比增长400%，2022年业绩可以达到6亿，同比100%。按2022年业绩，给60倍市盈率，估值可以达到360亿。目前妙可蓝多估值在280亿，依然还有上涨的空间。 |
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