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【新年献词】在“新冠君”和逆全球化的阴影下跨入2021年的航运业 阿法牛AlphaBull 劎華 大家好，我是阿法牛AlphaBull！ 今天，我们送走风雨如晦的2020年。 明天，我们将迎来2021年。 社交距离限制了除夕的狂欢，限制不了对2021年美好的期待 这一年，“新冠”是个流行词。这一年，全球逾8000万人感染新冠，近180万人死于新冠，“新冠君”陪我们从春走到冬、从始走到终。2020年我们将要留下的是痛苦的记忆。在最好的情况下我们都经历了禁足和物资的封锁，最不幸的人经历了亲人的生离死别，甚至不能够参加临终之别或者他们的葬礼。 成千上万的海员中的一些人到现在接近18个月被锁在他们的小木屋。 这一年，“脱构”也是个流行词。全球化变成逆全球化，单循环变成双循环。国际货物贸易量直线下降，航运业蒙受巨大打击。 不管脱不脱，老百姓只希望肉价平稳、粮价也平稳。 然而，“新冠君”依然如影随形。严格的社会距离限制彻底杜绝了这个除夕喧闹的狂欢。 展望2021，忍不住泪流满面。但阿法牛依然坚定地相信未来，相信寒冬后的暖春，相信子夜后的黎明。 阿法牛对2021充满希望。你，也不要太惆怅。 冠状病毒大流行下已经有人吹起了保护主义和避免依赖中国的狗哨(dog-whistlecalls)。然而，全球化会逆转吗?这对蓝色经济和集装箱行业会产生什么影响? 几个大国的新冠病毒疫苗正在推出，英国脱欧（Brexit）终于达成协议，美国刺激消费的纾困金计划获得国会通过。幸运的是，世界经济低迷远远没有达到最坏的预测。那么，2021年的世界航运业是不是看起来将走上坦途? 1月20日，美国新总统将入主白宫。虽然没有证据表明乔·拜登对航运事务有任何特别的兴趣，但是候任副总统卡玛拉·哈里斯 的言论中似乎透露出世界上最大的经济体在处理与第二大经济体的关税战方面某种降温的意愿。 “逆全球化”不能解决问题 在近岸生产（near-shoring manufacturing）的好处和实用性方面，政治和经济存在冲突。 集装箱运输因贸易而生，因贸易而死。自上世纪60年代集装箱化革命成为主流以来，集装箱运输一直是制造业全球化背后的推动力量之一。自那以来，除了2008-2009年全球金融危机那两年以外，集装箱货运量每年都在增长。 此次冠状病毒大流行后，2020年将出现金融危机以来的第二次下降，降幅可能超过2009年。然而，对集装箱航运业来说，更大的威胁可能还在后面。 此次疫情既暴露了全球供应链脆弱的一面，也表明了全球经济对中国制造业中心的巨大依赖。现在，政客们正威胁要破坏全球供应链这台运转良好的机器。 国际贸易正面临危机时刻。这种危机可能意味着，国家必须能够自给自足，才有能力防范未来的冲击。 然而，波罗的海国际航运公会（BIMCO）首席航运分析师彼得·桑德说：“立法者们将提出的经济理由都是不合理的，应对举动也是错误的。当你看到两位数的失业率时，你是去推动全球化，还是去推动保护主义?显然，'逆全球化’不能解决任何问题。保护主义能给你带来什么?商品更贵，选择更少，质量更差。每当你拿起保护主义武器时，这些僵尸你会看到的。” 一些集装箱航运公司已经在为新的市场秩序做准备，在这种秩序中，区域化的作用要大于全球化。 可以预期，在冠状病毒大流行之后，全球供应链将需要一次大洗牌，因为全球经济正向国际市场重组，企业采购多样化，以及区域内交易所的方向发展。 一些大宗商品的情况将发生变化。在某些情况下，人们可能会重新考虑单一采购策略，也有可能选择更广泛的采购来源地。不过，现在判断这将对航运业产生何种影响还为时过早，但是肯定不会出现永久性的紧缩。航运业想要适应它们需要做出调整。 保护主义和反全球化的浪潮将持续打击集装箱航运业 在美国，自疫情爆发以来，特朗普总统推行的保护主义政策已经超速。 美国政府加大了贸易战的力度，现在看来似乎只是对未来可能发生局面的一次尝试，其结果是将制造业搬回美国的议论越来越多。 然而，除非消费者愿意为他们的产品支付高得多的价格，否则制造业回国没那么简单。 全球化的原则之一一直是劳动力套利，即利用劳动力成本低的国家制造商品，然后在成本高的国家消费。 美国和中国之间的贸易战通过征收关税导致价格上涨，而中国企业在关税不高的国家投资建厂，越南、泰国和马来西亚等国将从中受益，而美国制造业并没有得到多少好处。 就目前的危机而言，冠状病毒不同时期在不同国家肆虐，各国以不同方式摆脱疫情。这意味着，即使你自己的国家控制严格，那些刚刚解除封锁的国家也可能带来新感染源。而贸易促进了这种多样性。 可以预见的是，保护主义和反全球化的浪潮将持续打击集装箱航运业。大多数航运公司都嗅到了这种趋势。马士基航运、达飞轮船以及日本和中国的航运公司的转型，表明他们已经意识到这一点。它们正在以重要参与者的身份深入供应链，因此它们正在扩大自己的物流活动。承运人通常是重资产运营商，从重资产运营商转变为软资产运营商或混合运营商并不容易。 继9/11袭击和2008年金融危机之后爆发的疫情，给了民族主义理由，同时表现出全球供应链的脆弱性。然而，如果放弃久经考验的全球化模式，就可能对已经在病毒手中承受巨大压力的经济体系造成进一步的冲击。 从长远来看，如果不能修复目前的自由贸易体系，其造成的经济后果可能比疫情造成的后果更为严重。 消费刺激方案对集装箱航运业的影响11月3日，美联社宣布乔·拜登获胜。三天后，辉瑞(Pfizer)宣布疫苗研制成功。周一（11月9日）美国股市飙升。这两个新闻炸弹都将影响远洋运输，给集装箱板块和油轮板块带来许多后果。市场难题变得越来越复杂。 据央视新闻报道，当地时间12月28日，美国众议院投票通过了2020年的《美国照顾与补充帮助法案》（CASH），共和党也支持了总统特朗普提倡的措施，随后该法案提交到参议院进行投票。 这项规定增加了付给个人和家庭纾困金的金额，为在新冠病毒大流行后遭受经济困难的美国人提供了更多资金援助。法案将纾困金的金额从每人600美元提高到了2000美元。 Evercore ISI研究公司的分析报告说，美国联邦刺激措施对消费者的消费能力产生了巨大的影响，集装箱进口随之激增。根据Evercore ISI的分析师从刺激方案的角度来看，最好的方案是由跛脚鸭总统唐纳德·特朗普和国会推出第四季度中期刺激方案，其次是拜登和民主党参众两院大规模的第一季度刺激方案。 预计2021年GDP的平均增长率为4%。而3万亿美元刺激的蓝波情景下，GDP增长率为5.5%。” 美国纾困金法案的顺利通过，对刺激美国消费具有刺进作用，对2021年上半年的集装箱航运是一大利好，尤其是跨太平洋航线的货运量。 疫苗对集装箱航运业的影响辉瑞公司计划在美国为国内接受者生产疫苗，在欧洲为非美国接受者生产疫苗。据报道，美国政府承诺，在年底以前给4000美国公民打疫苗，2021年4月底以前给全体美国公民打疫苗，而且是免费的。 在非国内疫苗分销(无论是辉瑞疫苗还是其他疫苗)占据空运空间的范围内，它将推动更多的货物进入海上运输。这对班轮需求是有利的。 但也有分析师认为，美国支出的转变正在推动跨太平洋市场的集装箱数量创下历史新高。消费者购买更多的商品，因为他们在旅游、餐馆、酒吧和电影院上的花费减少了。 当疫苗使世界恢复正常时，消费者将把更多的开支重新分配给服务。此外，恢复客运旅行将增加空运能力。这会把一些货物从海洋运回空中。 随着时间的推移，集装箱航运市场将受到负面影响，因为一方面，更多的可自由支配收入用于服务，而非货物，由此而减少货物运输需求；另一方面，客运復甦，客运飞机上的腹舱空间更容易获得，促使高价值和时尚产品离开海运而回归到航空货运。” |
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