这两天因为在看上市公司中报原因耽误了写本文,深感抱歉,希望朋友们谅解。 下面开始正文:
这就是标准无保留意见报表! 再看保留意见的: 好了,我们确认了报表,接下来我们就可以开始我们的年报之旅了。年报不光是数字,也需要语文功底哦,虽然不用按顺序每个字都不落下的读,但重要信息一定要看,就拿白酒前三强来举例吧,我们都知道白酒行业2013年经历了一波业绩调整,但到了2015年就有复苏迹象了,我们先来看贵州茅台: 这是茅台2015年报第三节公司业务概要显示的,看划线部分,止住了下滑态势。是不是一个复苏信号?如果说这只是茅台一家之言的话,请看五粮液怎么说: 五粮液2015年报说行业呈现探底弱复苏态势。是不是很明显?我们再看洋河: 洋河2015年报;白酒行业呈现出探底弱复苏态势。我们现在都知道白酒行业的股价走势了吧: 资料来源东方财富网 所以说,年报不光数字有干货,文字也有干货。 我找来了上市公司年报目录: 我看年报时重点看第一、第二、第三、第四、第十一节,整个年报第十一节页数最多,整个年报最重要的部分,仅次于财务报表的有第四节经营分析与讨论,这里可以发现公司全年的经营战略,管理层都干了什么,即将干什么,公司一年的业绩是如何形成的等。 公司财务报表部分,前期我们已经简略的说过财务报表科目,感兴趣的朋友可以看专辑价值投资看财报系列文。接下来我们简略介绍一下科目。 财务报表重要的三张表:资产负债表,利润表,现金流量表。 资产负债表是时点报表,就是一个时间的照片。公式为 资产=负债+所有者权益 即:资金运用(去处)=资金来源 具体可以查看好资产与坏资产(点蓝字即可查看) 资产负债表里用来发现公司效率和议价能力的科目有以下几个:货币资金、 应收账款和应收票据 、合同负债、存货 、应付账款和应付票据 、合同资产。 区分公司是重资产还是轻资产看固定资产 在建工程。 查看公司有息债务的科目有短期借款和长期借款应付债券。 再说利润表:利润表是一个时间段的报表,就像一段录像。由于是权责发生制,利润≠现金,也许是应收账款。具体参见真假利润。 现金流量表:收付实现制的编制报表,这个报表是资产负债表和利润表推导出来的。具体可以查看现金流量表里藏玄机。 最后要说的是读年报一定要看财报附注,因为有些科目在附注里有详细介绍。比如存货的构成,应收账款账龄,合同负债的构成,其它应付款的构成等等。如果想快速查找相关内容我们可以用搜索大法Ctrl+f搜索关键词,手机的话可以用带搜索功能的软件阅读。因为我说过,分析公司时,年报不能只看一期,要看多期,还要和同行业对比,这时我们就得用搜索关键词的方法,要不然逐字逐句的效率太低。 好了,这期就先说到这,电脑看时间太长,眼睛都冒金星了,谅解。 |
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