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导读：短期内，价值链环节各参与方受到的影响各不相同，其中线上医药电商和线下零售更为受益。2020年伊始，一场突如其来的新冠肺炎疫情瞬间扰乱了线下医院正常的工作秩序，这场大流行病，引发了各国民众对于国家医疗能力的担忧。线上的互联网医疗却意外火了。线上问诊购药能够避免面对面接触和集聚，同时有效分流线下医院的就诊压力，帮助解决诸多防疫痛点问题，线上诊疗优势得以凸显，成为“战疫”先锋。卫健委和国家医保局接连发文肯定并鼓励发挥互联网医疗的“战疫”作用，短期内各平台流量迅速增长，行业迎来重要发展机遇。在资本市场也得到明显反映，如阿里健康和平安好医生市值屡创新高。在这种背景下，医疗信息化公司能否搭上互联网医疗的顺风车，在其中分一杯羹？ 
它是指以互联网为载体和技术手段的一种健康医疗服务，包含健康管理、自诊、自我治疗、导诊、候诊、治疗、康复、后续跟踪等一系列服务内容。
正如2003年“非典”反过来利好淘宝网的快速发展，不仅让人们养成了网上购物的习惯，还成就了如今雄霸一方的“阿里帝国”。如今，新型冠状病毒汹汹来袭，再一次利好线上业务，其中，就包括互联网医疗。据国家卫健委统计信息中心公布的《2020年1-3月全国医疗服务情况》显示，全国医疗卫生机构总诊疗人次达同比下降27.2%，医院同比下降28.9%。其中，公立医院同比下降29.0%；民营医院同比下降28.1%。诊锁界曾统计，截至4月10日，公开发布诊所（包括门诊部、卫生室/所、社区卫生服务站等）转让信息的医疗机构有578家。在疫情高峰期后的3月有317家诊所类机构寻求转让，是2月诊所转让数量的6倍。就诊量减少，直接导致医院的收入下降。那些与医院业务往来频繁的医疗企业们，面对医院采购的收紧。出于种种考量，或主动或被动，在研发、营销、交付、管理等层面做出了不少改变。目前，我国互联网进程经历了PC互联网、移动互联网阶段，与此同时，互联网医疗也在向互联网医院方向转型。通俗的说，就是实现诊疗线上化，服务内容包括诊断、远程治疗、处方药开具等。 据中国行业研究报告网发布的《2017年-2022年中国互联网+医疗服务行业商业模式及投资商机研究报告》显示，2009年到2017年我国互联网医疗市场规模从2亿元激增至325亿元，复合增速高达89%，未来预计市场增速将维持在40%左右，预计到2020年我国互联网医疗市场规模有望达到900亿元。而在政府的密集政策利好和疫情的刺激下，有望超过千亿元。
我国医疗信息化才刚刚开始，对应的就是互联网的PC端时代，那时候的互联网医疗企业主要从事的是医疗广告、线上问诊和医疗信息搜索业务，这点可以参考百度公司的广告推广。当年的市场规模仅有2亿元match。当移动互联网来临之后，创业公司频现，整个行业进入快速发展阶段。这一年，互联网医疗行业的市场规模已经升至67.1亿元。在市场需求的不断增长与国家政策的支持下，互联网医疗行业走上了“高速快车道”，发展非常迅速。截止至2017年底，中国互联网医疗行业市场规模达到325亿，同比增长45.74%。根据数据显示，2018年中国互联网医疗行业市场规模达到491亿元，同比增长51.08%。与此同时，经过多年的发展之后，互联网医疗的产品种类也越来越多。从医生的角度来看，可以提供的主要服务有医疗咨询、医患交流、医生服务等。从患者角度来看，互联网医疗提供的服务主要包括问诊咨询、预约挂号、疾病管理和在线药房等。特别是经过这么多年的市场“教育”之后，用户对互联网医疗的认知度、接受度、主观选择都有了一定的提升。比如互联网医疗服务平台之一的阿里健康(HK:00241)，在除夕夜紧急上线针对湖北地区居民的义诊服务。根据数据显示，截至2月8日晚24点，问诊页面累计访问用户近1000万，累计在线问诊用户超过93万人；医生人均日接诊量100人以上，呼吸科部分医生人均日接诊量在200人以上。疫情之下，除了阿里健康之外，平安好医生、好大夫在线等多家互联网医疗服务平台也都在为患者提供免费问诊。因此，可以明确的说，受疫情的影响，互联网医疗行业已经变成市场焦点。2月11日，平安好医生公布了2019年业绩：全年营收50.7亿元人民币，同比增长51.8%，超市场预期。公司核心业务在线医疗贡献收入达人民币8.58亿元，增速达到108.9%，其占公司整体收入的比重从2018年的12.3%上升到2019年的16.9%。相信在未来的2-3年里，类似2003年非典成就淘宝一样，将会有更多的互联网医疗公司能够借势破局发展成为龙头。而投资者也应该通过此次肺炎疫情来挖掘出更多具有投资价值的公司。医疗机构积极响应疫情治疗，除了急诊和部分重要科室，其他医护人员都紧急调度至发热门诊以及一线抗疫区域，因此医疗机构整体诊疗活动的供给大幅度降低。而多数轻症、慢病患者，为了避免人流聚集带来交叉感染的风险，也选择不到医院就医。医院的整体人流、诊疗活动数量、处方量均大幅度下降。药品销售外流到零售药房和线上渠道。过往春节期间，流通商的流量较小，在此次疫情下，大量的防疫物资迎来一波暴涨。分销业务由于上一年四季度的备货，第一季度的业绩基本不受影响；由于医院部分科室停诊导致采购下降，纯销业务受到一定的负面影响；整体而言，一季度业绩基本持平或略有上涨。流通商在此次疫情期间承担了政府采购、一线物资运输的重要职责，国药、上药、九州通等积极调配库存和流通，保障城市地区的物资供应。但在需求激增和疫情严峻的情况下，传统流通商无法完全满足需求。2月12日，京东物流发布消息，为了响应紧急抗疫需求，与湖北政府展开合作，正式承建其应急物资供应链管理平台。针对疫情亟需物资，提供可视化的追踪、管控调配解决方案。这也是领先的非传统流通企业，通过供应链技术，直接参与到政府部门医药流通工作中的案例之一。本次疫情下，除了对公的医药物流运输以外，需求暴增的还有个人医药器械类货品的配送，但多数传统流通商因缺乏“最后一公里”的物流能力，错失了一定的“疫情经济”。
近年来，尤其随着健康中国战略的落地，利好政策不断，尤其是医院电子病历、医院互联互通评级、区域互联互通（医联体、医共体）等医改新政的推动，医疗信息化业务持续增长，订单数量与订单金额均有增长，尤其是千万以上的大额订单增长明显。如卫宁健康2019年新增中标千万元以上项目41个（上年同期为24个），创业慧康2019年千万级订单累计新增 19 个。随着国家医保局的成立，推行医保全国一盘棋的战略布局，医保信息化建设成为推进医保改革的必然要求，医保信息化建设迎来高速增长。2019年国家医保局信息化招标完成，2020年4月份青海省打响医保省级平台招标第一枪，预计未来2-3年将有百亿规模的医保信息化需求集中释放。不管是传统金保公司如易联众、久远银海，东软集团，还是传统医院信息化公司卫宁健康、创业慧康、东华软件等，争先恐后进入该市场。从去年国家医保局和今年青海医保局中标结果中可窥见一斑。此次新型冠状病毒肺炎疫情爆发，暴露出国家在公共卫生体系、传染病防治工作还有很多系统性问题，结合2003年“非典疫情”的经验判断。此次新冠肺炎疫情结束后，国家势必将推出更多行业政策，加速全国公共卫生、传染病防治领域的供给侧改革，继而驱动全国范围内公卫、传染病信息系统大规模的升级，新的机遇、新的市场已经到来。随着“互联网+诊疗”纳入医保支付的政策发布，为“互联网+医疗健康”的发展奠定了政策基础，同时新冠疫情的爆发，各省纷纷支持实体医院开设互联网医院助力防疫。目前互联网医疗主要参与者分为两类，一类是平台型互联网医疗企业，如平安好医生、阿里健康，一类为线下医疗机构+医疗信息化企业的互联网医院，两类各有千秋。医疗信息化公司扮演着重要的角色。“互联网+医疗健康”可以帮助医疗信息化从G端、B端客户为主的项目型公司转型到以C端为主的运营型公司，各家公司纷纷进行探索。如卫宁健康，建设“4+1”云服务体系（云医、云药、云险、云康+创新服务平台）。创业慧康在互联网医疗方面，推进落实“百城云平台”战略。万达信息城市级“互联网+医疗健康”服务平台“健康云”正式落地启动城市运营。易联众，通过互联网+社区卫生服务及互联网医院开放平台，打造“互联网+医疗健康”创新应用服务平台。东华软件将深度研发互联网医院开放平台，帮助医院管理、监控和分析对外发布的服务，保证服务的连续、安全、可控。
大量消费者涌入B2C/O2O购买防疫药品，疫情后期慢病复诊续方增长。疫情期间，患者通常选择避免到医院和实体药店购药，并且部分防疫物资在线下药店的库存告急，大量消费者涌入线上购药渠道。阿里健康、京东大药房等各类B2C互联网医药电商，叮当快药、快方等O2O互联网医药电商，均迎来了大幅上涨的流量、活跃人次和购买率。其中，防疫物资如口罩、消毒液、酒精、防护服、防护手套等的搜索量和下单量大幅度上涨，受益的还包括家用民用器械，如体温计、血氧仪等。同时，疫情期间，减少外出是老年、慢病患者的首要防控措施，然而按时、规范用药同样是保障其基本身体健康的当务之急。虽然前期慢病类产品的销售有一定幅度的下降，但到了疫情后期，随着心脑血管、糖尿病等慢病患者消耗完自有存量药品，特别是服用带量采购类药品的患者，面临两难的局面，此时互联网线上慢病管理和续方售药成了一剂良方。公立医院、阿里健康、京东健康等互联网诊疗平台均推出了线上慢病复诊、续方的服务。互联网平台的慢病问诊量和药品销售额均快速增长。截至10月8日，海外累计确诊病例达到了3801万例，单日新增确诊病例仍超过30万。无论是美国还是印度、巴西，亦或者是英、德、法、意等欧洲国家，在首轮疫情尚未结束的背景下，又面临第二轮的冲击。甚至，连世界卫生组织都公开表示，根据“最确切推算”表明，全球约10%的人口可能已经感染新冠病毒，是目前确诊人数的20倍以上。那么，随着海外疫情尤其是欧洲疫情的二次爆发，医疗防护企业能否迎来新一轮的上涨呢？长期来看，一旦全球疫情得到控制，公司扩张的产能是否会给公司业绩造成严重的不确定性。在新冠疫情的影响下，从事医疗防护业务的公司可以说赚得盆满钵满。以蓝帆医疗为例，今年上半年，公司营业收入为22.84亿元，同比增长35.45%；净利润为6.214亿元，同比增长164.85%。另外，根据公司第三a季度业绩预告，公司净利润有望达到19.5亿元，同比增长420%。 这就意味着，公司今年前三季度的净利润，便超过了上市以来14年的总和！
中国医疗体系的飞跃式发展可以追溯到2009年发布的《关于深化医药卫生体制改革的意见》。 以此为重要节点，中国开始建立起世界上最大的遍及城乡的医疗卫生服务体系和医疗保险体系。 经过这些年的努力，中国目前覆盖全国城乡的医疗、预防、保健、监督等各级各类医疗卫生机构已经达到近30万个。 值得反思的是，在这次疫情中，领先全球的医疗能力并没有成为众多欧洲国家的保护伞。 医疗能力排进全球前10的意大利，目前累计确诊病例数已经超过74000例。而美国、西班牙、德国等疫情十分严重的国家，医疗能力排名也靠前。
并不是说各国疫情发展与医疗能力呈负相关，毕竟很多国家还没有实现广泛检测——但是，即使是这些医疗能力领先全球的国家，在疫情的大潮中也好像在“裸泳”。 这只能告诉我们，面对一场突如其来的流行病，医疗只能构成抗疫能力的一部分。 除此之外，国家机器的运转效率、保障物资供应的工业生产能力以及民众的观念习惯等，都会决定一个国家能否有效地抑制疫情发展。 医疗质量的提升背后，是真金白银的资金投入。2016年中国卫生总费用总计达7000亿美元，占GDP的比重也由上一年度的6%提升至6.2%。 但决定医疗能力的不仅仅是资金投入。根据国家统计局在2018年公布的《国际统计年鉴》，在已公布的国家数据中，德国以平均每千人拥有4.2名医生位居榜首，而德国的HAQ指数也高达92.0。 总体而言，更高的人均医疗资源，势必会促进这个国家民众享有更好的医疗服务机会和质量。 政府在医疗方面的投入对医疗可及性和质量起到重要作用，但是在医疗水平处于中下游的国家而言，投入产出比并不稳定。
这可能与许多中低收入国家在癌症和其他非传染性疾病方面的收益增长相对更慢有关。与此相对，高收入国家往往能以相对低的成本去提升医疗技术。 中国医疗能力的强弱，仍然呈现出东部>中部>西部的阶梯式分布。在国内，患者异地就医就是这种区域医疗能力差异的体现。以北京、上海为代表的大城市拥有更强大的医疗能力，往往吸引全国各地的患者前往。 但除了异地就医、远程驰援，如何进一步缩小各地区之间的差距，才是更大的挑战。 医疗信息化市场，医联体、医共体建设、电子病历升级等政策利好，需求稳定增长。 医保信息化市场，百亿规模医保信息化建设需求预计在未来2-3年集中爆发，对医疗信息化公司是千载难逢的机遇。 疫情后，全国范围内公卫、传染病信息系统预计会有大规模的升级需求。新的机遇、新的市场已经到来。 “互联网+医疗健康”，预计新冠疫情以后，全国二级以上医院有望逐步建设互联网医院，“互联网+医疗”建设将迎来新的一轮建设潮。此次疫情对中国医药供应体系、商业终端而言，是一次突击检查，但是整体结果较为正面。短期内医疗信息化公司互联网医院建设订单会增加，中长期医疗信息化公司若能成功切入到互联网医院的运营中。医疗信息化企业将实现从软件提供商到医疗健康服务提供商的转型升级。
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