从高瓴持仓医药股市值千亿，看中国医药的未来方向

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昨天看了一下高瓴投资的医药股清单，发现几乎全部集中在CXO、创新药、医疗服务、高技术壁垒医疗器械这四个领域，在此之前，我只知道高瓴投了很多生物医药公司，但真的没想到会有这么多。

我粗略地汇总了一下高瓴在这些公司的持仓的市值，总共居然高达千亿，几个大市值的公司包括CXO的几家龙头合计持仓市值将近200亿，京东健康100多亿，微创医疗100亿左右。

下表是截止今年6月13号，高瓴在医药行业的持仓情况（图表是引用，并非我原创）。

巧合的是，这四个方向居然和我去年给出的医药股选股思路是高度重合的，不过高瓴似乎对目前火热的医美赛道不太感兴趣，至于原因我暂时想不到，也许是觉得目前的医美行业还看不出龙头是哪些？这里面除了创新药过于专业以外，其它三个方向对于散户来说是可以参与的。

我相信，有高瓴坐镇，未来不管是A股还是港股，医药继续长牛的可能性是非常大的，所以每一个立志于投资医药股的人都应该对未来充满信心。但是也要强调一点，这也是我以前多次强调过的：未来的医药会继续分化，涨的上天堂，跌的下地狱。

回顾中国创新药的发展过程，也并不是一帆风顺的，其中碰到的最大挫折应该算是2015年的722事件，当时国家食药监局（CFDA，现在是国家药品监督管理局NMPA）发布了《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告》，要求所有已申报并等待审批的注册申请，都必须按《药物临试质量管理规范》等相关要求，严格对照申报药品的临试方案，对已提交等待审核药品、等待审核注册药物的临试情况进行自查，确保临试数据真实，相关证明数据保存完备。并派出工作组进行现场临试数据核查。

一时间很多企业主动撤回注册申请，CXO企业的业务也因此受很大影响，泰格医药的股价从2016年开始整整跌了一年多，但从2018年开始，创新药企业又迎来了发展的高峰，CXO企业的业绩也跟着突飞猛进。

在资本市场，从2017年开始，证监会也批准了多家CXO企业上市，也就是在2017/2018年，高瓴开始介入CXO行业，到今年，3年的时间内已经赚到了4到5倍的收益。不得不承认，高瓴对于这个节奏把握的非常准，这种能力不是凭空产生的，也不是靠运气蒙对的，而是来自于高瓴对行业和企业的深入研究。

如果我们留意一下高瓴投资医药股的时间的话，就会发现主要分为两个时间段，一个是在2018年以前，另一个是2020年之后，而且2020年之后投资或者加仓的公司的数量占了一半以上，这说明高瓴对于未来几年的医药行业是非常有信心的。

另外，昨天我从医药魔方上面刚刚看到了上半年国内获批的创新药的情况，同时我也查看了NMPA官网上的《2020年度药品审评报告》，网址如下：

http://www./news.do?method=largeInfo&id=cb377a202489c901

并对比了一下两年的数据，汇总如下。

先说2020年的数据，1类创新药临床试验申请1008件（559个品种）、新药上市申请54件（38个品种），较2019年分别增长49.78%、100.00%。

再说2021年上半年的数据，数据来自于医药魔方官网上的文章，网址如下：

http://www./index/news/article/7264。

1、获批新药

截止2021年6月30号，NMPA一共批准了41种新药在中国上市，其中国产新药19个，进口新药22个，国产新药的数量已经接近进口了。而2019年，NMPA批准了51个新药；2020年，NMPA批准了48个新药，今年上半年批准的新药数量已经接近以前一年的数量了。从药物类型上看，有28个化学药品，9个生物药品、3个新冠疫苗和1个细胞治疗产品，其中肿瘤药仍然是大头，占比36%。

2、新药上市申请(NDA)

2021年上半年，NMPA受理的新药上市申请有43个品种，包括30个化学药品和13个生物制品。国产药有14个，进口药有29个；而2020年的新药上市申请为54件（38个品种），今年上半年的新药上市申请已经和去年全年的数据差不多了。

3、临床实验申请（IND）

据医药魔方数据库统计，截止6月30日，NMPA共受理了328个IND申请，其中包括89个进口药239个国产药。这些新药中有181个化药143个生物制品和4个中药。

可见，今年上半年临床实验申请的数量不太理想，去年为1008件，今天上半年只有328件，还不到去年一半，也许这是泰格今年股价比较弱的原因？

总之一句话，中国创新药的发展之路也许并不平坦，但对于药企来说，只有这一条路可以活得好，这已经是各方的共识（政府、药企、投资者），大方向对了，就不怕中途的颠簸，坚定地拥抱医药，拥抱成长，拥抱创新。