【原】保持绿档，归母净利大涨76%！这家闽系房企正进击千亿

近日是三道红线出台一周年的日子，又正值房企们在发半年报。

正巧，今天地产君就跟大家解读下一家绿档房企的半年报。

作为年初最早发年报的房企，宝龙在最近也早早地发了半年报。

从半年报上来看，宝龙为年内千亿目标做了充分的准备和自信的姿态。

数据显示，2021上半年宝龙地产：

●  半年销售额530.4亿元，同比增长68.2%

●   毛利率35.2%，稳居行业领先水平；净利润50.8%，同比上涨45.3%

●   归母净利润39.1，同比上涨76.1%

●   新增土储384万平方米，总土储3775万平方米

业绩会上，许华芳说道：在守住绿档的情况下，能做多好就做多好。

接下来，地产君就给大家分析下宝龙过去半年到底做得怎么样。

1

盈利大涨，业绩创新高

宝龙今后要走的路线，是高质量发展之路。

而于宝龙而言，盈收的增长是它走高质量路线的底气之一。

早在之前，许华芳就表示过宝龙的毛利率要一直控制在30%以上，而上半年宝龙35.2%的高毛利率依旧处于行业的领先水平。

此外，净利润和归母净利润都得到了大涨，尤其是归母净利，同比增长76.1%，比很多房企的销售额增长都快。

掌握了盈利能力，宝龙的业绩才能有底气地说创了新高。

大家也应该都明白，不谈利润只讲规模是不客观，也是无法令人信服的。

要知道，在如今的地产存量时代，有盈利的保障，现金流才能不崴脚。

另外看，宝龙上半年的总收入为207.3亿，同比上升20.7%。

所以，盈收双涨，才敢说是真正的高质量。

2

理性拿地，聚焦长三角

宝龙虽是闽系房企，但一直以来都深耕长三角，不忘大湾区。

在新增的土储中，有84.9%的土地都来自长三角和大湾区。

今年集中供地如火如荼，有些民企咬着牙地去拍地，拍完了还要为利润捏把汗。

而且，回过头来看上半年集中供地的一些土地，房企确实是拿贵了，甚至是拿错了。

宝龙对这个激烈的抢夺战没有兴趣，还表示，是真的不想拿。

宝龙拿地的态度就是理性，方法是只勾地不拍地，也基本不参与收并购。

所以，尽管没有参与集中供地，但宝龙上半年还是拿了19块地，整体溢价率仅仅为3.5%左右，利润空间是有保障的。

在这点上，地产君认为宝龙对于自身的地位非常明确，战略也十分清晰。

不适合自己的事不会从众去做，研究透成本，低调保利润，风险控制的意识很强。

“算来算去还是我们上海最好，其余城市的利润都小”

“反正天上掉下来的好东西也轮不到我”

在业绩会上，许华芳用低调的语气说出了公司的想法，看似幽默实则十分清醒。

能够摆正自身的定位，尤其在当今的土地市场上，是件非常重要且必需的一件事。

3

财务稳健， 稳中冲千亿

有绿档，才有自信。

尽管才出台一年，三道红线的杀伤力已经让很多民企头疼不已。

宝龙作为一家绿档好学生，今年上半年也继续保持了绿档的优势。

说实话，今年的民企如山倒，多半都是在财务上埋下了深坑。

这点宝龙倒是非常明白，凡是都以保住绿档为前提，对于政策重视看待，公司达成的共识就是一个“稳”字。

从发债情况来看，宝龙今年还剩下未兑付的境内债大概为30亿元左右，在上半年已经兑付了40亿的情况下，下半年的压力也并不大。

境外发债上，宝龙发了五年期美元债，票面率为4.9%，综合收益是5.1%，在民企中也是出色表现了，也可以看出资本市场还是比较看好宝龙的。

因此，宝龙在守住三道红线基本面的情况下，稳定财务，冲击今年的千亿目标问题是不大的。

4

商业升级，协同求更好

看宝龙的综合发展，不能忽视的还有宝龙的商业。

上半年宝龙商业营收11.7亿，同比增长34.8%，归母净利同比增长59.4%,接近6成。

宝龙商业的运营模式学到了地产开发的优点，也是在盈利能力上大力培养竞争力。

同时，新增了7家自持商场，出租率提升至92.3%，在经营指标上得到了全面提升。

另外值得一提的是，宝龙的发展模式是智慧商业转型，强化科技赋能，推动数字化、智慧化。

比如今年5月，还和老朋友腾讯再次深度合作，植入新技术力，加快研发速度，进一步打造科技内核的智慧商业。

比如，宝龙的试点商场已经落地了智慧物管服务、智慧清洁机器人，未来还会有智慧卫生间等创新性动作。

对于这点地产君是很看好的，科技永远不会落伍，尤其商业这种服务性质很强的行业，只有更加智慧化地运营才能有更大的出路。

有了商业的协同并进，宝龙的综合实力才能得到更大一步地提升。

综上来看，地产君对于宝龙还是比较看好的，也是一直在我的长期观察房企的队列之中。

优秀的盈利能力，理性的土地市场，稳健的财务支撑。

去年宝龙刚过了而立之年，今年如果能成功跻身千亿，也是给过了30岁的自己最好的礼物。

大家还想看哪家房企的半年报分析？欢迎在留言区留言分享。