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只讲干货不废话，每天成长一点点。 最近因为安徽集采的新闻，万孚生物像踩了地雷似的暴跌。身边很多朋友都买了万孚的股票，套得难受。这时候摆在大家面前有一个很实际的问题：要不要补仓，或者要不要止损。有几位朋友见我写过万孚生物，便来咨询我的意见，今天我再来聊一下这家企业。 关于补仓。我曾经讲过多次，好股票会自己证明自己，根本不需要补仓。买入后就被套，比如套了你10%甚至套住你30%，如果真的是好股票，你根本不用理她，她会自己涨回来创新高证明自己。反之，如果不能涨回来创新高，那就说明你买错了，买错了还去补仓，那不是错上加错自己找死吗？最后变成重仓深套就是活该了。很多新股民，都是这样在股票上亏钱的。 关于止损。我认为是否要止损，并不取决当前是浮盈还是浮亏，而取决你对这个行业以及企业未来的经营怎么看。如果认为集采已经让这个公司的生意没法做了，或者说让这个企业未来的净利润大幅缩水，日子越来越难过的话，那么可以考虑卖掉，反之则没有必要。 万孚现在大概是200亿市值，机构预测今年是8.6亿净利润，约莫22倍估值。如果持有5年，到2026年的时候，万孚是否能做到20亿净利润呢？如果到时给20倍估值，那就是400亿市值，有没有可能呢？我觉得是有可能的。还是说这公司就此就完蛋了？再持有5年时间到2026年，净利润不但没涨，还萎缩到只剩下5亿净利润，然后市场也只给20倍估值，最终剩下100亿市值，在当前200亿左右市值的基础上再次腰斩？我觉得可能性不大。 另外一个维度，如果你卖掉的话，那么是持币还是换股？如果换股的话，是否胜率更高呢？这也是一个值得思考的问题。如果换只新股，继续挨打，那岂不是更惨。 说来说去，回到根上，最终还是要看公司的经营上来。公司从事的是POCT业务，也就是体外诊断（IVD）行业里的临床即时诊断(床旁检测)。公司业务具体来说又分为传染病检测（营收占比51.7%）、慢性疾病检测（营收占比20.27%）、毒品检测（营收占比8.56%）、妊娠检测（营收占比5.96%）。其中传染病检测主要受益于新冠检测带来的业绩提升，在新冠疫情之前，慢性疾病检测营收占比29%左右，传染病检测营收占比28%左右，毒品检测占比11%左右，妊娠检测占比7%左右。 我整理了一下万孚的分产品营收情况，从数据可以看到毒品检测和妊娠检测已经增长乏力了，但这可能与新冠疫情有关，如果疫情完全恢复，可能会恢复正常增长。毒品检测和妊娠检测，都属于定性检测，不需要定量，万孚目前是国内这2个检测领域的龙头企业了。   二级市场方面，目前A股以POCT为主营业务的上市公司主要有5家，分别是万孚生物、基蛋生物、明德生物、三诺生物、东方生物；另外博拓生物、奥泰生物在冲刺上市阶段，奥普生物今年上半年撤回了上市申请。国内POCT市场以进口品牌为主，据渤海证券数据，国外品牌占60%，罗氏、雅培、丹纳赫等跨国企业占据半壁江山，国内企业仅占40%，除5家上市公司，据体外诊断网，2019年国内共有216家POCT企业，包括微策生物、奥普生物、微康生物、进德生物等。  |
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