|
爱梦集团目前销售额近30亿元。 据IPO早知道消息，8月27日，全球规模最大的私募股权投资基金之一安宏资本宣布已将爱梦集团控股权出售给高瓴投资，瑞银和德意志银行在此次交易中担任安宏资本的财务顾问。交易的财务条款未披露。 爱梦集团是一家睡眠解决方案提供商，提供包括床垫、床架和定制卧室解决方案在内的各种差异化睡眠产品。爱梦集团在中国经营包括舒达（Serta）、金可儿（King Koil）和卢浮百登（RUF Betten）在内的全球品牌。爱梦集团在主要线下和线上渠道的销量都名列前茅，并与中国超过1300家豪华酒店建立了合作关系。 安宏资本董事总经理兼大中华区主管李晰安（Andrew Li） 表示：“舒达和金可儿业务覆盖100多个国家，通过管理和运营这两个品牌在华业务，爱梦集团现已发展成为中国最大的高端床垫提供商。我们为爱梦集团找到了一个理想的合作伙伴，高瓴的专业知识和丰富经验对于爱梦集团具有长远意义，将成为其下一阶段发展的强大助力。” 高瓴合伙人曹伟表示：“很高兴能与爱梦集团合作，随着消费者对美好生活体验需求的日益增长，高品质睡眠产品市场未来将有广阔的发展空间。我们相信依托爱梦集团优质的品牌资产、强大的运营能力和一流的管理团队，结合高瓴在科技赋能、数字化升级、供应链精益管理等方面的先进经验，公司的核心竞争力将得到进一步提升。我们期待能与爱梦集团一起，共同开拓全球市场。” 《IPO早知道》独家对话安宏资本董事总经理兼大中华区主管李晰安及大中华区投后副总裁徐兆聪，他们分享了爱梦集团为何能取得长期的增长，以及安宏资本的投资理念。 安宏资本（Advent International）成立于1984年，在42个国家完成了超过380项私募股权交易。截至2021年3月31日，公司资产管理规模达750亿美元，投资领域覆盖商业及金融服务、医疗健康、工业、零售、消费品与休闲及TMT行业。公司在北美、欧洲、拉丁美洲和亚洲11个国家设立了14个办公室，全球团队超245名专业人士。安宏资本投资零售、消费品及休闲领域拥有30多年经验，在全球范围内完成了 82 笔投资。相关投资包括 Dufry、Grupo CRM、Thrasio、DFM Foods、Olaplex、Grupo BIG（前身为沃尔玛巴西公司）、Aimbridge Hospitality、Enjoy S.A.、Dixcy Textiles Private Limited、YDUQS (formerly EstácioParticipações)、First Watch、和Sovos Brands。 安宏团队从2012年起关注以床垫产品为核心的睡眠经济。同年，安宏资本投资了美国床垫品牌舒达席梦思（Serta Simmons），彼时舒达席梦思在美国市占率近40%。 舒达在1998年就进入了中国，而金可儿两年后进入中国。2016年11月，安宏资本向中信资本收购了后者所持有的金可儿的控股权，2018年，安宏将金可儿和舒达两家床垫企业的在华业务合并，组成了爱梦集团。2019年安宏资本又为爱梦集团引入德国床垫品牌卢浮百登（RUF Betten），拿下该德国品牌的中国经营许可权，从而将其打造为一个多元品牌的集团。 安宏资本投资以来，5年内爱梦集团的收入规模已经扩大了近10倍，目前销售额近30亿元。爱梦集团利用安宏的全球资源从单一品牌扩展成为一个提供睡眠解决方案的品牌矩阵，门店数量从最初的 300家增加至2300余家，遍布大陆及香港600多个城市，员工数从400人增长至2000人。自2018年以来，安宏加大公司在智能睡眠产品等新品研发方面的投资，并拓宽零售渠道，加大品牌推广。安宏还调动了以通用磨坊（GIS.US）大中华区前总裁、现安宏运营合伙人朱玺（Gary Chu）为首的中国顶尖消费品公司高管组成高级顾问团，为爱梦集团提供供应链、市场营销、品牌推广和人力资源方面的战略咨询指导。 李晰安表示：“基于安宏资本过去几十年的投资经验，我们投资增值的70%至80%都来源于企业的可持续性基本面增长，这也是我们做投资的理念，即要在行业细分市场里找到领头羊，我们在此基础上添砖加瓦，加速它的成长。” 徐兆聪：“我们投资后，除了金可儿的开店数量、销售收入的成倍增长，企业的人均效率也实现翻倍。我们希望能够像建筑师一样建设一个更好的企业，不只要追求规模，更重要的是提高企业的持续增长能力。” 以下是部分采访内容： Q：IPO早知道 A：安宏资本董事总经理兼大中华区主管李晰安（Andrew Li）、安宏资本大中华区投后副总裁徐兆聪（Alfred Xu） 李晰安（Andrew Li）（来源：受访者提供） Q：为何在此时选择出售爱梦集团控股权？ 李晰安：基金存续期在10年左右，安宏每个投资的持有期一般是5-7年，前5年投资，之后5年左右考虑退出和收获，这是一个考量。同时，我们在做每一项投资前会制定一个Value Creation Plan（企业增值计划），这个计划的制订者是我们的Portfolio Support Group（投后团队)、以及拥有深厚管理经验的Operating Partner（运营合伙人），根据企业在不同阶段需要的不同资源来进行支持。当我们把增值计划执行完成，并能够为企业的下一个5年发展做好铺垫时，我们也会考虑退出。综合以上因素，我们年初计划退出，也请了专业的国际投行进行了标准化的竞标，最终完成交易。 Q：为何在买方中选择了高瓴？ 李晰安：参与竞标的有财务投资者、产业投资者等等，我们主要看中他们对企业所在行业的认知，以及他们和企业管理团队之间的契合度，另外买家能给企业下一个阶段的增长带来什么价值也很重要。高瓴对这个行业有很深的研究，在与企业管理层的接触中，管理层对他们的反馈也很好。而高瓴在过去在零售行业完成了很多成功的并购项目，尤其是零售的数字化转型是企业未来所需要的。 Q：爱梦集团的规模增长有多少来源于市场增量，多少来自于企业的净增长？ 李晰安：我们定位在中高端床垫市场，后扩展到整个睡眠经济的范畴。中高端床垫以及它的消费升级市场自身增长为15%-18%，而企业的增速跑赢了整个市场。但我们看的不仅是规模的增长，更注重的是中长期的持续增长策略。因此我们将企业从单品牌拓展到多品牌发展，形成爱梦集团，之后在渠道拓展、品牌的精准营销、供应链效率方面都做了提升。我们也帮助企业搭建了一个可持续的管理层治理结构，人尽其才, 才尽其用。所以即使下一个股东进入，股东根据现有的管理结构也能够很好地带领企业进入新的发展路程，企业仍然能为新的买家持续带来价值。 Q：爱梦集团如何向下游客户/消费者输出差异化的品牌定位？ 徐兆聪：我们其实在传统床垫基础上开发了新的市场，给消费者新的选择。消费者有更换床垫的需求，但因为我们提供的产品，他们会选择一个新的睡眠解决方案。 现在智能穿戴设备技术相对成熟，传感器可以通过床垫感知睡眠过程，从而帮助提高睡眠质量，例如iComfort床垫可以监测到用户睡眠打鼾的情况，并通过调整睡眠位置控制打鼾的状况。iComfort一经推出，就广受消费者青睐。我们通过聚合效应，把产品开发延伸到了床垫以外，触达了用户从睡眠前到早晨起床等场景，扩展到了睡眠科技的一系列用户需求。 Q：做企业数字化及建立团队过程有没有印象深刻的事？ 徐兆聪：以iComfort为例，我们结合了企业在中国很多个团队的力量，也结合了我们的国际资源去设计并推出这个新产品。市场营销团队在产品开发前做了详细的C端消费者调研，不仅了解了他们睡眠的痛点，还调研了他们在卧室一般有哪些生活状态，希望怎么改善，之后调研结果反馈给研发团队，再将设计好的结果交给供应链的同事。产品落地后，我们对接了市场与销售部门，和加盟商一起来做试点，最终把新品推向市场。如果没有每个团队的配合聚力，产品也不会取得这么好的反响。 Q：整个交易过程中挑战最大的地方是什么？ 李晰安：我的时间和精力主要花在人身上，人与人之间的沟通，大家达成目标的一致性非常重要。我们作为投资者，在日常的运营管理没法做到事无巨细，但我们花了很多时间与管理者沟通，确保每个计划能够切实贯彻下去。而达成一致的目标是希望大家能从心底里认可相同的愿景，并且是管理层每个成员都能把目标有效率地推进下去。 Q：中国并购市场的发展也离不开国内职业经理人的成熟。中国的职业经理人一部分会选择自己创业，那么什么因素能够驱动他们参与到并购项目的投后管理中来？ |
|
|
