Howbuy 本文为《好买研习社》系列 好买说 为什么我的CTA产品持有了大半年收益并不高? 近期商品期货波动很大,为什么我买的CTA没赚钱? 最近股市大跌,我持有的CTA不是应该上涨吗? 投资CTA产品时,我们可能都遇到过以上疑问。CTA 是英文Commodity Trading Advisor的简称,中文称管理期货。通俗的讲,CTA基金就是专业投资者帮我们投资各类期货品种,获取收益。 2020年期货市场波动剧烈,CTA产品业绩亮眼,好买跟踪的54只CTA基金2020年平均收益逾30%。再加上CTA赚钱模式与股票型基金差别较大,股市大跌时CTA往往能逆市上涨。所以我们逐渐对CTA产品形成了这样的认知:只要商品期货有大趋势,CTA就能赚钱;股市大跌时CTA也能表现得不错;CTA长期收益和股票型基金差得不多。 这些认知可能略显片面,如果仅以“危机保护”、“绝对收益”、“喜好波动”等简单标签来定义CTA,那我们难免会在投资实操中遇到诸多问题。投资CTA前,我们起码要明确以下三点,才能更好的利用此类投资工具: 1、CTA子策略众多,不同策略风险收益特征不同。 2、CTA策略高赔率低胜率,全年收益可能体现在少数几个月份。 1 CTA子策略众多 不同策略风险收益特征不同 2 CTA策略高赔率低胜率 少数时间赚了多数的钱 3 明确CTA定位 以资产配置的角度投资CTA 数据来源:Bloomberg,好买基金研究中心
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