芒格：不懂不可怕，可怕的是不懂装懂

芒格：不懂不可怕，可怕的是不懂装懂

芒格式价值投资需要看得懂少数公司，放下绝大多数看不懂的公司。首先，你得知道你是不是真的看懂了一家公司。段永平说，看懂一家公司，就像读一个新的学位。而拿下一个学位一般需要四年。大多数人容易犯的一个错误是，研究了一个公司不到几天，就觉得自己好像很懂了。不同投资者对“懂”的要求有天壤之别，也体现投资者功力和修炼的差异。

排除一家公司也许只要5分钟，但真正看懂一家公司，至少需要一年，甚至看了几年也没看懂（就像有些投资者永远没看懂过茅台）。错误地排除了优秀的公司往往无关紧要，但是如果选择了错误的公司，因此踩雷往往会损失惨重。此外，你得有很大的决心能够放弃那些看不懂，或很看好但还没看懂的公司。前者不容易，后者更难，害怕错过和失去是人的本性。

能力圈并不是什么价值投资投资者的原创，只不过是拾人牙慧。孔子说，“知之为知之，不知为不知，是知也！”苏格拉底说：“我唯一知道的是自己的无知”。价值投资者李录说：“对知识要诚实”，只不过是对古老中西方智慧的传承。