【原】冲击年度新势力交付冠军小鹏三季报透了底

cheyunwang 2021-11-25

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随着广州车展到来，汽车行业进入2021倒计时，11月23日，小鹏汽车发布了第三季度财报，并有望提前锁定四季度新势力销冠。

整个三季度，小鹏在新能源市场颇为活跃。9月，交付量首次过万，也是造车新势力中第一家交付过万的车企；10月，小鹏科技日，宣布并展示城市NGP功能，公开飞行汽车量产日程；11月，在广州车展上发布中大型智能纯电动旗舰 SUV G9，配备XPILOT4.0辅助驾驶系统，也是首款搭载全新LOGO标识的车型。

数据表现也证明小鹏没白折腾，财报电话会上，何小鹏介绍，今年第三季度，交付量再创新高，达到25,666台，同比增长199%。今年前9个月的累计交付量突破56,400台，超过2020年全年交付量的2倍。

在这样的势头之下，小鹏三季度的毛利率达到14.4%，环比提升了2.5个百分点；总收入为57.2亿元，较2020年同期上升187.4%，环比上升52.1%；现金储备453.6亿元，二季度末该数据为328.7亿元。

小鹏预期第四季度汽车交付量达到34,500至36,500辆，同比增长约166.1%至181.5%。总收入最高达75亿元，同比增长约163.0%。

打产品组合拳：P7销量王、P5订单排到春节后

经历了P5交付、G9亮相，小鹏新车型热度高居不下，但新车还没有量产以前，实际交付上P7仍为主力。

今年9、10月份，小鹏连续两个月的单月交付量超过1万辆，12月目标是1.5万辆。第三季度P7交付量占比大幅提高，从第二季度的66%提高到了约77%。在已交付的P7总量中，99%可支持XPILOT 2.5或XPILOT 3.0。

这证明产品力还是小鹏扩大优势的核心，其软件全栈自研和核心硬件自主设计的技术路线，不断扩大智能化优势。从研发支出上，也可看出小鹏对技术的执著。第三季度研发支出12.64亿元，同比去年同期翻倍，环比二季度约增46.4%。截至第三季度末，小鹏研发团队人数超过4,000人，较2020年底增加超过100%。

在整个第三季度，P7的XPILOT3.0的软件渗透率已经接近20%，软件收入环比增长。截至9月30日累计交付的5万多台P7中，已经有超过1.1万台搭载了XPILOT 3.0。三季度高速NGP月度使用率达到60%以上，NGP的高速里程渗透率也超过60%，在这期间辅助用户驾驶了551万公里的高速公路里程。科技日上展示的XPILOT 3.5将搭载在P5车型上，支持城市NGP功能。

随着P5和G9的到来，小鹏15-40万价格区间的产品组合会更完善，而通过这种组合拳的打法来提高毛利，尤其定价30万的G9交付后，会对收入提升大有帮助。

第三款量产车型P5在10月正式对外交付，小鹏通过P5第一次把中国领先的智能辅助驾驶和智能座舱系统打入到20万左右价位的车型，实现了与同等级的燃油家用轿车的平等价格。这一价格段的传统燃油家用轿车车型在过去几十年基本上是一成不变的，“小鹏P5将颠覆这一传统格局，并且加速智能化的普及”，何小鹏表示，“市场对P5订单的踊跃反馈明显超出了我们的预期。目前P5的交付已经排期到了春节假期以后。”

第四款车G9会在2022年三季度交付，G9的硬件平台将能够支持XPILOT 4.0智能辅助驾驶功能，XPILOT 4.0面向L4级自动驾驶，将与XPILOT 3.5是完全不同的体系，重新定义软件功能。此外，小鹏特别强调，G9是小鹏面向全球研发的第一款车型。

G9为全球而生小鹏离国际化公司还有多远？

今年开始，我国新能源汽车相继出海，挪威成为车企拥抱的首站地。小鹏P7于10月25日率先开始在挪威正式发售。

在面对投资人提问时，小鹏表示，前期出海欧洲的重点是建设海外销售网，在国际市场打造品牌影响力，而当前的交付量并不是首要考虑的问题。未来将继续在挪威和欧洲其他市场积极布局，包括瑞典、丹麦和荷兰，并不断完善在当地的销售、交付和服务体系。而中国市场与海外市场各占一半的格局是小鹏奋进的目标。

小鹏计划，2020-2022年在海外市场打下产品技术为导向的基础，2023-2025年新车实现支持海内外的安全标准和数据标准，打造符合整个政策与市场逻辑的能力，之后再来谈销量才有意义。

在国内，小鹏的销售和服务网络也在迅速扩张，截至9月30日，271个销售店覆盖了95个城市，其中有167个直营店和104个授权店。到今年年底，计划销售店的数量将超过350家。

同时，充电设施网络布局同步加速。截至9月30日，小鹏有439座品牌超充站，覆盖了121个城市；优质免费充电站的总数达到1648座，覆盖了221个城市。在行业内率先贯通了京沪、京港澳高速充电路线，通过30个超充站，实现平均每170公里就有一座小鹏超充站。

到今年年底，小鹏预计品牌超充站将超过600座，并要完成小鹏超充体系在中国所有地级市的超充站的签约建设，加速拓展一二线城市以外的充电布局。到2022年和2023年，计划在完善重点区域的基础上，覆盖中国大部分的县级市和高速公路。

国内稳江山、国外开疆土，实现这样的野心不能说说而已。在本季度，成为首个月销过万的新势力车企，这让小鹏不得不注意到产能的跟进。

当前，芯片短缺、原材料涨价的态势还在延续，多家车企都有停产的情况，产能是大家面前共同的难题，因此产能保障是第一门槛。据悉，小鹏第一家工厂肇庆工厂目前每天双班生产20小时，肇庆工厂加上在建的广州和武汉工厂的总设计产能达40万辆，能够支持60万辆的年产量，这对未来两年的高速增长趋势非常重要。

财报会议上，小鹏还发了一个惊喜彩蛋，将于2022年下半年探索 Robotaxi业务。

随着XPILOT3.5的推出，小鹏意在通过Robotaxi业务，短期内进行泛化场景的运营，提升自动驾驶算法的鲁棒性并检验硬件。Robotaxi的运营时间是私家车的十倍，在城市场景内长时间地使用Robotaxi软件和硬件，利用车企打造数据闭环能力。但小鹏也表示，蔚来不会专注于做出行运营，而是会和出行运营商来合作，立足于10年之后打造更加安全、更加低价的的智能电动汽车。

车云小结

一份正增长的成绩单，一个小时的财报会议，把小鹏在第三季度的表现完完全全展露出来。但小鹏还没就此满足，向着下个月15000的交付量冲击。

从造车新势力的诞生到备受质疑再到引领行业，不过几年时间，他们经历了过山车般的体验。小鹏作为这个时代的参与者、主导者，用实力发出声音：“全栈自研技术”、“首个月销过万新势力”、“率先出海”……

小鹏预测第四季度的表现会继续猛增，这也将为明年的市场表现奠定基调。有证券分析机构预测，2022年将依然是新能源汽车景气大年，中国全年新能源汽车销量有望增至500万辆，届时小鹏的目标就会更近了。