又发现一位有意思的基金经理

基尔摩斯

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伴随着于洋回归富国基金，大伙对这家基金公司的兴趣大大提高，问的人多了起来。

富国基金属于我聊得比较多的一家公司，它是“老十家”之一，发展上“大而全”，产品线布局全面，在主动权益投资、固定收益投资、量化投资领域深耕细作，尤其是权益上更是突出。

海通证券数据显示，截至2021年12月31日，富国基金旗下主动权益类基金近2年收益率79.20％，在11家权益大型基金公司中排名第二。

2020年、2021年，连续两年蝉联“金基金·TOP公司奖”、“十大明星基金公司奖”和“金牛基金管理公司奖”三大权威公司奖项大满贯。

旗下的“大消费女神”王园园、“科网捕手”许炎、“划线派”孙彬、“唐姐”唐颐恒、“追梦少年”厉叶淼、“低波哥”张啸伟，我都一一介绍过。

最近又发现它家一位有意思的基金经理，有“全天候”选手之称的曹文俊。

纵观全市场的基金经理，有风格型的、有赛道型的，而“全天候”要求全面把握市场各类机会。

即对基金经理的能力要求高且全面，周期、主题、价值、成长四大投资象限都能hold得住，拥有全局视野。

市场上这类基金经理并不多，曹文俊能够成为其一，不是一蹴而就的。

他是一位有着超过17年证券投资经验，8年基金基金管理经验的资深人士。

2005年6月起进入证券投资行业，从卖方分析师起步，5年的卖方研究职业生涯里，先后覆盖钢铁、交运等周期行业，建立了对宏观经济和产业格局的深刻理解。

2010年6月，进入基金行业，历任行业研究员、基金经理助理、基金经理，逐渐构建成长股投资框架和对上市公司核心竞争力的理解。并在三年多的基金产品管理中取得相当不错的收益。

2017年6月，加入富国基金，2018年4月又再次开始管理产品至今。

在多轮牛熊的洗礼中，他最终形成了“自下而上”与“自上而下”相结合的投资方法论。

第一步：自上而下确定仓位及股票风格

根据当前宏观经济所处的位置，以及对于未来流动性格局的判断，按照投资久期长短，和风险暴露高低，将股票分成价值、主题、周期、成长这4个象限，按照风险收益比特征，70%~80%主要集中在周期与成长。

第二步：确定行业

对每一个类别里的备选行业，再做排序，将选择性价比更具优势的行业。

第三步：自下而上精选个股

根据风险收益比，把个股分成3个档次：可以考虑配置5个点以上的核心战略性品种，3~5个点的配置性品种，以及1~3个点弹性品种。

具体到投资中，他淡化择时、行业均衡、精选个股、长期持有。

曹文俊表示：“均衡性主要体现在行业偏离度和个股集中度这两个方面，在行业偏离度上，通常情况下，即使在行业比较乐观时，也力争将配置偏离度控制在10-15个百分点左右。”

以 2021 年三季度为例，十大权重股分布在 8 个一级行业中。

来源：Wind