​嘴巴 生命、垄断 成瘾的标的，值得拥有

愿景：与您一起慢慢变富

战略：买入优秀的企业，做时间的朋友

目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会

 

大家好，我是你的好朋友远方。又等到了相见时刻  

人活着就绕不开嘴巴和生命。

对于美好生活的追求必然导致大家所有的努力最终都要回归到对生活质量和生命质量的关注上，要吃的好，还要活的好。

嘴巴和生命所对应的赛道，天然的具有弱周期性质，且随着生活质量的提高和居民收入的提高，他们大趋势都是向上的。符合长长的坡厚厚的雪的气质。

关于嘴巴和生命，我们面前的选择很多，但优质的公司就屈指可数了。

白酒有茅台、泸州老窖等；酱油有海天；牛奶有伊利；创新药有恒瑞；中药有片仔癀等；疫苗有万泰等；医械有迈瑞。

要说确定性，那就考虑垄断+成瘾。符合这个要求的白酒有茅台；医药有七八个。

白酒是最好的商业形态，过去是，现在仍然是。

我在2020年曾重仓过老窖，卖出后就再也没有拿过白酒，但仍然密切关注。

只要折扣够了，我会参与进去。

直到今天，还没有出现一个能与茅台比肩确定性的公司。茅台已经有了奢侈品的气质了，从世界范围看，奢侈品的PE就在50倍附近，这样对比起来，茅台当下的估值合适，但不便宜。

所以，我的选择是等。不给我足够的折扣，我就忍着。

白酒喝不上，那就先吃药吧。

白酒成瘾，药品也成瘾，针对三大慢性病领域的药品更是成瘾，得了高血压、糖尿病、心脏病的患者，终身吃药，离开了药品哪哪都不舒服。

从这个角度看，三大慢性病领域的投资标的有潜在的大好机会。

而这里首先避不开的是集采。

集采所到之处，仿制药变成烂菜帮子，创新药也变成了老白菜。

国内创新药典范，恒瑞医药已经被集采打残了。

关于公司业绩变脸的问题，一哥在半年报中给出了理由是：

第一，2020 年 11 月开始执行的第三批集采涉及的 6 个药品，报告期内销售收入环比下滑 57%；

第二，另一方面，主要产品卡瑞利珠单抗自2021 年 3 月 1 日起开始执行医保谈判价格，降幅达 85%， 加上产品进院难、各地医保执行时间不一等诸多问题，造成卡瑞利珠单抗销售收入环比负增长。

整体降价85%，任谁也受不了。股价腰斩还多，这就不奇怪了。

投资药品，首先要扔掉仿制药。

而对于创新药，也要绕着走。

但是，我却在恒瑞腰斩后参与进来了。

逻辑上看，创新药的支持政策没有变，且国家正在大力推动药企创新转型。

从恒瑞本身来讲，我看到了几个积极的变化，这就够了。至于腰斩之后会不会有更深的下跌，就随他去吧。

不要去频繁抄底，慢慢来。

能够代替茅台的，显然不是创新药，也不是集采针对的对象。

是中药，是老字号中药，是独家产品的老字号中药，是动不动就提价的独家产品老字号中药，且拥有治疗三大慢性疾病的大单品中药。

我这么说，标的物就有了吧？

未来，能够超越茅台的赛道非中药莫属。

《超越白酒的赛道，下一个茅台由此诞生》

《值得重金押注的长牛赛道，长长的坡厚厚的雪》

《买这些公司最差结果是赚100倍>

关注中药尤其是具有自带消费属性的中药大单品中药，长期看错不了。好公司杀跌买，一揽子买入，一年建仓，三年调整。

投资要慢。而决策的依据都在年报上。

不要因为股价杀跌就认为是逻辑出问题了。

市场先生的脾气很古怪，他亢奋时只能看到世界的积极的一面，他此时能把他的心头好推到150倍PE，当他陷入恐慌时，他只能看到这个世界的悲观一面，他歇斯底里，这时候他把原来的心头好看得比垃圾还烂，60倍PE也接受不了。

资本市场的魅力就在于PE的放大，而这个PE就在市场先生的情绪里。

前段时间以岭药业大涨，昨天大幅杀跌，很多投资者后悔追高被埋，然而，今天就能来一个反包的涨停大阳线。

恐慌情绪爆表，大坑就来，继续买入

独创的理论体系支撑，心脑血管领域大牛玩家，值得期待

昨天极致的悲观，今天极致的乐观。

市场先生的情绪是无法预测的，而我们能够做的，就是以好公司为前提，好公司杀跌买，大涨不买票。

巴菲特说，去商学院讲课的话，他只说两块内容，一是如何评估公司的价值，二是如何看待股价的波动。

关于如何评价一个公司，巴菲特给出了提高投资确定性的十个总结。同时他还说，我们喜欢的公司是：一是我们能够理解；二是具有良好的长期前景；三是具有诚实且能干的管理层；四是能以非常有吸引力的价格买到。

关于市场先生的情绪，格雷厄姆说，市场先生的情绪就像钟摆一样，总是在短命的乐观与不合理的悲观之间摆动。

长期看，投资嘴巴和生命就对了。

刚才说过了成瘾的白酒和中药，那么酱油呢？海天是唯一大龙头，最能打，现金流最好，所以估值死贵。牛奶呢？伊利是唯二，所以估值就亲民多了。

最后，嘴巴+生命，垄断+成瘾的标的，值得拥有。重点关注估值，耐心的净买入即可。