 2010年开始接触期货交易，2012年开始量化交易。以套利交易为主，纯技术面分析。 多次获得期货大赛奖项，第一届“七禾-合顺”交易人才选拔大赛冠军，获蓝海密剑“少校”头衔。 
精彩观点 我感觉投资市场就相当于浓缩的人生，爆仓了，这一生就完了，有钱了再重生。普通人在交易的世界里跌宕起伏，市场碾压过的痛，熬过的岁月，酸爽而精彩。 量化交易有很多好处，量化结果的数据，可以很有效地避免主观交易中幸存者偏差，量化可以提前分析策略的有效性，通过量化模似交易可以有无限次试错的机会，特别是计算类的策略，电脑是个好东西。 实盘策略有七八套，策略之间也会有对冲，主要是防止自己策略被行情碾压时造成过大的资金波动，因为这样子会影响状态，所以有些策略是相互对冲的。 基本上这几年，每一个账户、每一种对冲策略都是正向盈利的。 我的交易系统里没有止损这个概念，我进场的时候会想着什么时候盈利，没有想着什么时候止损。 我比较喜欢做这种流动性差的品种，交易量太小，如果是很强大的对手，他们不会去做这种事情。这种辛辛苦苦赚辛苦钱的“搬砖”行为，很多人不会干。 我的策略是所有品种通用的，不会对某一个品种单独去照顾。 （选品种）是有一些特定限制的，比如说账户资金少的时候，我会去找波动大、杠杆大的品种，还有就是交易成本低的，交易成本很高，我就不做了。 我对仓位的理解，可能是比较让人费解的，基本上会要求自己尽量满仓，平时的仓位也都在六成以上。 策略中有凯利公式约定，胜率低的时候会尽量少开仓。 七禾网1、邹先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。我们分析发现，2021年6月~8月，您的资金曲线迅速走高，但是当时大部分程序化交易者都出现了较大幅度的回撤。请问您当时主要是抓住了哪些品种的行情机会？  邹红钢：当时主要是做到了焦煤、焦炭和铁矿，运气比较好。当时正好是行情结束的时候，而我的交易策略是抓波动后段的行情。 七禾网2、据您介绍，您从2006年就开始做股票，请问为何后来又转而做期货？ 邹红钢：当时内心比较膨胀，就开始研究杠杆，后面发现市场上合法的其实就只有期货，所以就进入到期货市场了。 七禾网3、从您2006年进入股票市场，至今已有16年的投资经历，做了16年的投资，您最大的感受是什么？  邹红钢：我感觉投资市场就相当于浓缩的人生，爆仓了，这一生就完了，有钱了再重生。普通人在交易的世界里跌宕起伏，市场碾压过的痛，熬过的岁月，酸爽而精彩。 七禾网4、据您介绍，您以套利交易为主。请问您当初为何会选择套利交易方式，而不是做单边趋势交易，并且坚持至今？您的交易体系是怎样形成和建立起来的？ 邹红钢：这个也比较偶然，以前听别人讲套利的时候，我发现很多人都觉得套利是很高大上的，其实我当时也是这么觉得的。然后就开始去研究，慢慢地发现，很多资金都是比较喜欢这一类策略的，不管是套利还是对冲。 我在交易的时候，发现套利是可以承受比较大资金的，单边是承受不了太大资金的，最起码对我来说，我是有这种感觉的。所以慢慢地交易久了，可能也是想求稳，就做套利交易了。 七禾网5、请问您做套利交易的思路、逻辑，和做单边交易相比主要有哪些区别？ 邹红钢：其实我本身对套利和单边并没有刻意区分。我区别的一点是，我对于市场的新闻、基本面分析都是不擅长的，包括K线图，我都没办法用它们来做交易。我发现套利刚好有一条腿给我作为一个计算的“墙角”，我就通过这个点去计算它，可以计算到一些值，这些我能通过计算来做的交易，我就把它们叫套利或者对冲。但是我有很多交易其实也是一条腿的。 七禾网6、2020年以来，受到疫情等方面的影响，从单边的角度来看，商品期货行情波动明显加剧，从套利的角度来看，您认为2020年和2021年，国内商品期货市场的行情走势特点等方面主要发生了哪些变化？ 邹红钢：我对这一块其实关注得不多，我做的是纯技术分析，商品的波动变化有多大我感知不到。比如一下子涨得很厉害、跌得很厉害，我对这个感知力很弱。我纯属计算它套利价值的度，当价值很高时把他作为入场条件。 七禾网7、据我们了解，您从2012年后开始做量化交易，今年是您做量化交易的第十年，做了十年的量化交易，您最大的感受是什么？ 邹红钢：量化交易有很多好处，量化结果的数据，可以很有效地避免主观交易中幸存者偏差，量化可以提前分析策略的有效性，通过量化模似交易可以有无限次试错的机会，特别是计算类的策略，电脑是个好东西。 七禾网8、在这量化交易的十年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？ 邹红钢：感觉走了很多重复的冤枉路，差不多每过几年就重回原点，回到了最初的比较“简单粗暴”的那种状态。 七禾网9、您表示，您是“很纯很纯的技术派”，您认为：技术是可以通过努力成长的。请问您的套利交易中，主要用哪些技术分析方法、看哪些指标或者形态？ 邹红钢：我用的技术不是K线技术类的技术，而是纯粹的传统技术。科学数学类博弈技术，如大家熟悉的名词与数字0.618，72、20、5、10等，趋势、概率、波动率、仓位等，通过模型在盈利时增加盈利能力，在亏损时减少亏损金额，利用量化选择胜率更高的交易时间，利用量化实时盯盘交易，利用量化从历史数据中论证交易结果，利用时间产生价值，异动捕捉等组合成的一套交易系统，理论上技术的好坏决定盈利的能力。 七禾网10、据您介绍，您现在的交易中，既有手工交易，也有量化交易。既然您是完全根据技术面交易的，请问您为什么没有采用完全量化自动交易的方式？ 邹红钢：有几个因素。第一，量化交易的成本太高了。我现在正常情况下，有两个服务器，但是不敢在一个服务器里面放过多的金额，也会担心服务器出状况；第二，交易软件是收费的，我单个交易帐户比较小，每年要支付成本在交易软件上面占比也大；第三，我做的量化软件还不具备动态自主学习的能力，软件并没有能力执行我想要的所有操作，刚开始做的人都以为量化很强大，量化可能很强大，但是我不够强大，所以软件没有能力实现我的所有想法。 七禾网11、请问您目前实盘一共有几套交易策略，每一套策略的主要特点分别是什么？这些实盘交易策略是如何形成的？ 邹红钢：实盘策略有七八套，策略之间也会有对冲，主要是防止自己策略被行情碾压时造成过大的资金波动，因为这样子会影响状态，所以有些策略是相互对冲的。 基本上这几年，每一个账户、每一种对冲策略都是正向盈利的。 七禾网12、在您的交易体系中，一笔交易入场后如果出现亏损，您是如何止损的？如果出现浮盈，您又是如何止盈的？ 邹红钢：我的交易系统里没有止损这个概念，我进场的时候会想着什么时候盈利，没有想着什么时候止损。如果行情变成了反向，就把它平掉了，或者把仓单移给一个可以拿仓的策略接着拿。 七禾网13、在您做跨期套利时，有时候非主力合约流动性比较差，是否会存在非主力合约没有成交而导致单腿合约的问题？您又是如何处理这个问题的？ 邹红钢：我比较喜欢做这种流动性差的品种，交易量太小，如果是很强大的对手，他们不会去做这种事情。这种辛辛苦苦赚辛苦钱的“搬砖”行为，很多人不会干。比如说像焦炭、焦煤，现在点差都有十几个，交易时需要一条腿先挂着成交，等对手价单成交的人，有仓单后再挂着卖出。 七禾网14、据您介绍，股指您做得也比较多。股指的波动、报价的点位、手续费等方面和其他品种有很大的不同，所以您在开发股指策略的时候，是不是需要单独开发？ 邹红钢：不会，我的策略是所有品种通用的，不会对某一个品种单独去照顾。 七禾网15、您表示，您交易中，没有特定的品种。请问您选品种的标准和条件是什么？ 邹红钢：这个是有一些特定限制的，比如说账户资金少的时候，我会去找波动大、杠杆大的品种，还有就是交易成本低的，交易成本很高，我就不做了。当然波动大是主要的一个点，如果没波动，特别是做对冲套利，几个月都没有什么变化的，确实是比较难交易。 七禾网16、请问您一般同时做多少个品种？每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的？ 邹红钢：品种没有刻意地去在意，通常情况下同时做两个品种。做单的时候，要么是单个品种，要么就成双，品种间还有对冲。一个品种和另外一个品种会有一定的对冲，可能这个对冲比较微弱，但也是存在的，防止同升同降。 我对仓位的理解，可能是比较让人费解的，基本上会要求自己尽量满仓，平时的仓位也都在六成以上。我的理解是，仓位不是决定风险的主要因素，风险来自于风险敞口，假如风险敞口很小那重仓也没有什么风险。 七禾网17、我们观察到，您最近半年主要利润来源于焦煤、焦炭，而目前这两个品种手续费提高得非常多，并且限仓非常严格，流动性下降较多。请问您是否会把这两个品种从交易标的中剔除，寻找新的交易标的？ 邹红钢：其实现在的这个手续费我还是能接受的。我的交易点差，设计得挺高的，这个成本是在范围内的。最近没有交易这两个品种的主要原因，是想把频率做得更高一点，所以有可能会去做别的品种。 七禾网18、单边趋势策略存在着可能失效的风险，请问对于套利策略是否也同样存在策略失效的风险？ 邹红钢：交易策略里混杂着数学类模型、波动率、时间价值、价值回归，理论上不太会失效，但不赚钱或者亏钱好像也是挺正常的。 七禾网19、技术分析的交易方法普遍胜率在40%左右，我们分析发现，您在“七禾-合顺”交易人才选拔大赛上的参赛账户“资本雇佣兵”，交易胜率超过50%，请问您能通过技术分析的交易方法做到高胜率的主要原因是什么？ 邹红钢：策略中有凯利公式约定，胜率低的时候会尽量少开仓。 七禾网20、您的账户回撤控制得非常好，最大回撤控制在6%以内。请问您在未来是否会考虑适当增大仓位、适当扩大对回撤的容忍度，从而获取更高的收益？ 邹红钢：会的，承受更大回撤也许能得到更好的利润，盈亏同源嘛。 七禾网21、我们了解到，您最近连续4年，平均年化收益率在40%以上，期货市场行情变幻莫测，在未来的行情中，请问您是否有信心继续保持这样的业绩？ 邹红钢：如果是自己的资金的话，应该还是有可能的。 七禾网22、我们了解到，您之前有过几次短期大亏的经历。2015年做股指，一天亏损近200万元。请您详细介绍一下这段经历。您从这段经历中总结了哪些经验和心得？ 邹红钢：这是在脑海里印象比较深刻的一段经历。因为2014年我非常非常看好A股，那个时候的看好已经进入癫狂状态，见人就谈大A崛起，但没人信。2014年的资金是伞型配资+双融卖股，调集资金到单只个股上做高频，当时的心里就是想，这一波行情就可改写人生，能调用的钱我都会扔进去，我在2014年的时候做得很好，盈利了约7倍。 2015年是真的大A爆拉的时候，但我比较悲催。看对了行情但亏钱，我当时觉得，怎么样风险最大就怎么来，只要不死必大赚，所以我选择了单股满仓隔夜，但是很遗憾，我满仓的股票，在其他股票暴涨的三个月里一点没涨，所以当时退出来以后，就遇到了第一波的调整，当时觉得这样子不行，我就再增加杠杆，然后就换成了股指。 其实那个时候股指波动已经极其大了。我一开始是四手股指做进去，当天早上赚了1%就出来，行情涨到5%，我又进去，赚1%我又出来；涨到8%的时候，约11点我又进了4手，午睡回来的时候跌了8%，当时心都凉了。那会可是几千点的波动，不是现在这样的波动，当时就清仓了。清完发现它立马就反弹回去了，我看到又见红了，涨了2%时我就又追进去，还没见到利润，它又掉下来，砍仓后发现他又上去了，追进去行情又下来，几个来回下来，心都凉了，然后就平仓出来了。那一天是一直在追，一直在砍，回看行情，那一天没涨没跌，只是盘中曾经涨了8%，跌了9%，有个很长的上下引线而已。 现在回想起来，仓位资金管理做得太差，当时赚了一些钱以后，因为是盈利的，留在账上就没有太把钱当回事。如果是现在仓位是6成以上的，这种亏损就不存在了，因为开出4手后可能就满仓了，只要跌一点就爆仓了，期货公司会比我还着急帮我砍仓。 七禾网23、七禾网、合顺投资联合举办了“七禾-合顺”交易人才选拔大赛，选拔优秀的操盘手。您先后共获得了主办方投的200万元管理型资金，您认为，您能获得主办方投钱的关键原因是什么？ 邹红钢：参赛的时候运气也比较好，比赛结束后，主办方也按照规则，给我投了管理型资金。 七禾网24、对于我们的选拔大赛，您有什么看法和建议？对于“单笔最多投1个亿，分红30%~70%”这样的条件您怎么看？ 邹红钢：这个条件还是挺好的。参加比赛拿资金，通过资方的反馈修正一下交易，对交易员也有一定的成长。 感触比较深的是，主办方对回撤要求很小，仓位很低，我已经很多年重仓交易了，要不提醒，我都快忘了为什么要重仓了。 七禾网25、对于参加了选拔大赛，且想要拿到管理型资金的交易员，您有什么建议？ 邹红钢：希望能有多一些交易员一起参与沟通互动。见识一下别人的理念、要求、交易手法以及交易经历，相信每个幸存下来的人都有幸存的理由。 七禾网26、当前期货市场专业性越来越强，很多人认为只有团队协作交易，才有可能在当前的市场中有所成绩。请您谈谈未来的投资规划和愿景。 邹红钢：以前也有过一个工作室，发现想找到一个交易或者做策略设计的人很难， 有空自己做做软件，现在还没有什么规划。 七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！ 七禾网、合顺投资联合举办了“七禾-合顺”交易人才选拔大赛，招募优秀的操盘手。 |
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