七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。 恒诚量化核心成员。恒诚量化致力于通过数据、引擎、策略模型等技术手段改变传统投资方式。团队由BAT等科技公司出身的顶尖工程师和多年从事投研/交易的策略精英组成。 刚开始的时候基本上都是追涨杀跌比较多,而现在的交易基本上是基于交易心理跟周期理论,然后这两年加了期权的对冲在里面。 期货的资金大概只有10%~15%之间,期权占到80%~90%。因为如果说期货的头寸一旦大了的话,账户的波动性会加大很多,基本上全部都是以期权去赚取一个时间价值,增加交易的稳定性。 我们有很多都是期权的卖权,对冲了风险,但如果我们卖权变成实值的话,我们会提前去用期货做对冲,所以我们回撤会比较小一点,基本上大的风险全部都对冲掉了。 有三套策略,一套是CTA策略,它是赚取超额收益的。另外一个平价期权的策略,套利的,它是用来对冲风险跟无风险套利的。然后还有一个期权卖权策略,它是赚取时间价值跟降低账户的整体波动率的。这三个策略都是互相促进的。 (品种下单)主要看我们的量化系统的价值偏离预警,它的价值严重偏离的时候,我们会去下单。然后不同品种的资金,我们基本上是平均分配的,一个品种最多10%,如果说超额的话,可能就是到15%。 符合基本面要求的技术信号出现才会去做单,就是两边要一致。 如果说没有趋势的话,我们的期权策略会在赚取时间价值。如果有趋势的话,我们CTA策略的爆发性也会很高,所以我们基本上不吃行情的。 周焱:当时很多朋友都在做外汇、黄金、原油,大学同学都有在做,然后自己也做一点。当时比较喜欢炒股,那个时候是股市的牛市,然后就参与进来了。 周焱:刚开始的时候基本上都是追涨杀跌比较多,而现在的交易基本上是基于交易心理跟周期理论,然后这两年加了期权的对冲在里面。 周焱:逻辑其实区别不是很大,但是主要是利用期权的一些工具,对冲了风险,缩小了一些波动率。因为我们买权卖权都会做,但卖权的话风险较小一点。 周焱:期货的资金大概只有10%~15%之间,期权占到80%~90%。因为如果说期货的头寸一旦大了的话,账户的波动性会加大很多,基本上全部都是以期权去赚取一个时间价值,增加交易的稳定性。 七禾网5、据了解,您目前是专职交易,专职交易往往心理压力会比较大,请问您在怎样的情况下转为专职做交易?专职后心态有哪些变化? 周焱:之前做的一些业务的市场不好做了,后面又没什么项目可做的,然后交易情况一直还可以,就专门做交易了。 压力还是比以前大一点,因为会太过于在意这个交易的结果,对心情的影响比较大一点。 周焱:我们主要利润就是来自6月份那波下跌行情。至于怎么判断的,主要还是根据周期理论,还有就是公司的量化指标,有一些品种的价值偏离的预警,如果出现预警的话,我们会考虑去做多或者做空。那个时候是已经偏高很多了。 周焱:因为我们有很多都是期权的卖权,对冲了风险,但如果我们卖权变成实值的话,我们会提前去用期货做对冲,所以我们回撤会比较小一点,基本上大的风险全部都对冲掉了。 七禾网8、我们了解到,您的交易策略中有浮盈加仓的思路,但是近期期货行情波动巨大,反转行情也较多,浮盈加仓的思路可能容易来回止损。请问在这样的行情中,您是否会对浮盈加仓的思路做一定的修改? 周焱:我们加仓的都是近月的期权,期货是不会去浮盈加仓的。除非那种非常极致的反转,一般的行情对我们的影响很小,并且我们不会只做单个方向,我们两个方向都会做,所以说这种加仓的思想,对于我们来说影响很小,因为我们不是一直在浮盈加仓,就不是期货意义上的那种浮盈加仓。 七禾网9、我们分析发现,恒诚量化组合1号策略的实盘业绩,胜率高达70%以上,请问您主要是通过哪些方面,来提高交易胜率的? 周焱:主要是通过期权的虚值卖权,因为卖权它的实值的概率很小,所以我们的胜率会一直很高。 周焱:因为我们是做的虚值卖权,风险很小,每天都可以赚取时间价值。所以我们不怕重仓,并且我们是多方向的。 周焱:我们的CTA策略还行,我们的CTA策略不会单一使用,不会只使用CTA策略,因为我们实盘有三个策略在里面,所以对于我们来说影响不是很大。 后面应该会有趋势行情,也可能就是二三月份会出现。 周焱:一般不会,除非偏离值太大了,才会进去修改策略。 周焱:有三套策略,一套是CTA策略,它是赚取超额收益的。另外一个平价期权的策略,套利的,它是用来对冲风险跟无风险套利的。然后还有一个期权卖权策略,它是赚取时间价值跟降低账户的整体波动率的。这三个策略都是互相促进的。 周焱:10%的CTA策略,20%的套利,70%的卖权。 周焱:因为我们的周期都是比较大的,然后加上我们有期权做对冲,所以对于我们的影响不会很大。如果说短线的话,可能就会影响大了,但是我们的周期比较大,基本上对我们产生不了影响。 周焱:主要看我们的量化系统的价值偏离预警,它的价值严重偏离的时候,我们会去下单。然后不同品种的资金,我们基本上是平均分配的,一个品种最多10%,如果说超额的话,可能就是到15%。 周焱:重点配置了铁矿石。现在还是一个小亏的状态,但是铁矿石应该还是会下来,不过我们做的是期权。 周焱:符合基本面要求的技术信号出现才会去做单,就是两边要一致。 周焱:我们的收益好,稳定性较高。然后不是特别吃行情,可能别的策略的话,比如CTA策略,要有趋势才赚钱,但是如果说没有趋势的话,我们的期权策略会在赚取时间价值。如果有趋势的话,我们CTA策略的爆发性也会很高,所以我们基本上不吃行情的。 周焱:有20个人,一半研发,然后一半做交易,差不多这个配置。 七禾网21、请您谈谈贵司未来的投资规划,以及团队的发展愿景和规划。 周焱:主要现在先把资金规模做大,然后手上多一点资金。后面的事情的话,其实也是根据市场来说,要是产品做得好的话,以后再说。主要还是看产品,因为时间还是比较短,如果时间长了很多事情就好谈了。 七禾网注:成绩代表过去,未来充满挑战! 一个账户参加3个实盘大赛 新开账户手续费仅交易所+0或+1分钱!开户后还可同时参加3个实盘大赛,奖金上不封顶,针对性享受多项免费服务,优秀选手对接管理型资金,分红比例20%~70%! |
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来自: kevin-shaw > 《交易荟萃》