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市场动荡下投资者该如何对冲风险？ 尽管失业率已升至大萧条以来的最高水平，但纳斯达克综合指数显示2020年将出现正回报。 这两个数据点似乎不一致，这让人感到费解。 或许具有前瞻性的纳斯达克“看到”了大量人类肉眼还看不到的好消息。或者纳斯达克，像大多数美国人一样，已经厌倦了在某个地方避难，所以它决定出去走走。 无论是什么原因，最近股市的反弹已成为大多数投资者的乐事。但市场的良好气氛如此迅猛，一些投资者可能会想，“这是不是太多和太快了?”在失业率飙升至最高点、数百万企业倒闭或亏损、冠状病毒大流行仍在继续、全美出现1968年以来最具意义的内乱之际，我们还能这么开心吗?” 如果你发现自己在问这些问题，如果飙升的股市让你感到不安，因为你担心它的快速上涨可能很快让位于快速下跌，那么你可能也是那种正在考虑如何对冲这种可能性的投资者。
你的防止反弹的八项建议 一般而言，个人投资者可以实施的投资组合对冲分为以下几种：
这些对冲策略都可以在股市大跌时提供一定程度的保护。尽管如此，有效地对冲投资组合并非易事，即使是专业投资者也很难做好。 对冲策略一——卖出股票以筹集现金——是唯一可靠的对冲策略。因为它用现金代替股票，它使你的投资组合中的一部分免受损失。这就是为什么我通常向大多数投资者推荐这种简单的对冲策略。如果你真的担心会出现抛售，那就卖出你持有的部分股票。 但对于那些希望继续投资而不希望筹集现金的人来说，其他7种对冲策略有时可以产生有价值的结果。 例如，我的Fry 's投资报告服务的成员最近使用了第5种对冲措施——购买“反向”etf，即做空特定的股票市场指数或行业。反向etf在标的证券价格下跌时价格上涨，因此它们在市场下跌时表现良好。 我们对反向ETF的首次尝试产生了43%的快速上涨，但我们在3月份的抛售中锁定了这一涨幅。 第六种对冲——买入黄金——这是对冲策略的鼻祖。虽然黄金与股票市场没有自动的反向关系，但当股价下跌时，特别是当股价下跌很多时，黄金价格往往会上升。 我们在Fry的投资报告中看到了确切的结果，因为我以黄金为重点的建议在股市波动中产生了稳固的收益。 最近，我们在聪明的投资者中谈论了很多关于黄金的话题，但在这一期中，我不会关注黄金、反向ETF、期权或现金，因为大多数投资者对这些对冲策略已经有些熟悉了。 相反，让我们关注上面列表中的一种对冲基金，它有点奇特，可能对大多数投资者来说都不熟悉……
恐惧指标 第七种对冲——买入“波动性”ETF或押注波动性上升的ETN——为投资组合提供了一种有趣的对冲方式，因为每当股市下跌时，这些ETF的价格就会上升。 ETF背后的机制有点复杂，让我来简化一下。当投资者谈论波动率时，他们通常谈论的是CBOE波动率指数（VIX）。 VIX也被称为"恐惧指标"，它试图给股市投资者的平均恐惧程度设定一个硬性数据。为了得出这一硬数据，VIX跟踪标普500指数某些看跌期权和看涨期权的定价。 当股市下跌时，投资者对“保护”的需求增加，导致期权价格上涨。人们对某种产品的需求越多，价格就越高。这就是简单的供求关系。 所以在这种情况下，当期权价格上涨时，VIX指数就会上升。 因此，VIX读数高表示投资者的恐惧程度高，读数低表示恐惧程度低。当这些读数达到 极端水平时，无论是高还是低，股市往往会扭转方向......至少在一段时间内。 基于波动率的ETF和ETN使投资者能够驾驭股市波动的起伏，并希望从中获利。 至少有三种不同的ETF/ETN跟踪VIX。所有这些证券都是在3月份股市急剧下滑期间进行交割的。例如，ProShares VIX短期期货ETF（NYSEARCA:VIXY）在短短几天内飙升了近500%。 在股市大跌期间，如此规模的收益可以派上用场。但要注意的是，当股市上涨时，这些证券产生的投资结果从糟糕到可怕不等。 在3月份的大跌之前，表中的每一种证券在之前的12个月里都跌了60%以上。 当你打赌股价会下跌时，结果股价反而上涨了。 这些交通工具不适合胆小的人，试图从他们身上获利有点像试图把一箱箱的鸡蛋放在斗牛的背上运输。但如果不这样做，你一个大麻烦已经握在了你的手中。 本文作者：Eric Fry，原文链接：https://www./articles/if-you-dont-believe-in-this-rally-here-are-8-things-you-could-do-2020-06-05 |
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