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昨天跌得稀里哗啦，吓走了一批人，剩下还没有走的，也不免心惊肉跳。 按照“第一时间逃命”的操作原则，昨天下午是应该走的，但由于外出办事，也就没有操作，因此损失惨重，我的心在流血！这也说明，咱水平还是不行。 估计下星期还会调整盘整，毕竟2022年开年以来涨了不少，调整也是理所当然的。 周末时间多多，可以更加从容地理性分析一下动力煤企业尤其是晋控煤业的基本面。 1、最大的市场基本面，就是动力煤市场价格依然处于上升趋势通道。 2、我国煤炭供需处于紧平衡，由于国内价格大幅低于国际市场，进口的煤炭数量必然下降，原本3亿吨的进口缺口需要更多的内供弥补，从而存在煤炭局部时段局部地区短缺的可能性。 3、国家发改委对动力煤价格区间的划定，一方面打破了人们对动力煤企业发财的过高预期，被市场认为是利空，但也确确实实地增加了动力煤行业和电力行业盈利的稳定性。在新的价格体系下，优秀的动力煤企业可以扳着手指数钱了，😄😄 下面来看晋控煤业，它业务简单明确，就是挖矿生产动力煤，而且90%以上长协。晋控煤业2021年销售煤炭2，800万吨，净利润48.7亿，EPS2.90元。 去年四季度是暴利，不能作为常态，第三季度则是比较正常和典型的形态。去年第三季度晋控煤业净利润12.43亿，其时动力煤长协价为663/吨（秦皇岛下水价）。 根据国家发改委的文件，2022年5月1日起，动力煤下水价在570—770元/吨，山西坑口价在370—570元/吨，我按照670元/吨的下水价中间价、470元/吨坑口价中间价来推算，晋控煤业2022年的净利润毛估估在56亿元，相比上年增长15%。 其中1—4月份，晋控煤业的动力煤价格继续保持目前的水平，净利润20亿元，5—12月按照发改委中间价执行，净利润36亿元。 这样，2022年晋控煤业的EPS为3.34元，预期市盈率3.95倍，E/P比率25.32%。 这里需要澄清的是，许多新股民对坑口价的误读，其实发改委的坑口价与下水价是基本一致的，每吨200元的差距主要是运输费用装卸费用堆场费用以及其它附加费等。许多市场人士严重低估了公务员的数学水平，这是不对的。 晋控煤业目前煤炭下水价销售数量大致占比2/3，坑口价销售占比1/3。 在下水价670元、坑口价470元的时候，晋控煤业销售的加权平均价从大数讲就是600元/吨。 当然，如果全年是这个600元/吨水平的话，净利润就与去年相当。 但是，在目前的市场环境下，5月1日起实际的动力煤销售价很有可能超过670元/吨的下水价中间价，而向上限靠近，这既不违反发改委的规定，又反映了市场规律，兼顾了煤—电企业两头利益。 如果下水价725元/吨，坑口价525元/吨（接近上限而又留有余地），晋控煤业的EPS多少？有兴趣的可以自己按计算器，别冒烟啊。 所以，从理性平和的分析看，虽然晋控煤业的股价由于参与者的情绪会继续调整，但由此而引致的盈利机会也是巨大的。 当然，基本面分析不是我的强项，欢迎方家指正。但不喜欢喷子。 $晋控煤业(SH601001)$ 这个大同黑妹妹，很可能就这么回眸一笑，然后继续大胆地往前走，往前走！😄😄 |
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