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各位早上好，以后暂定每天早上八点与大家见面。 ……………… 先说说地缘冲突相关，这个问的朋友非常多。上周四晚上给大家发文说了，突发事件对市场的影响不会是长期的，市场风险偏好下降是暂时的。其实我们看到的数据，每一次地缘问题，对市场整体影响都没有超过一个月，所以再次出现大幅调整，也不用太恐慌。 而地缘题材，主要就是资源、金融类以及涉俄贸易。资源里，钾我不建议去追，实际上演绎的逻辑已经差不多了。而CIPS支付的，倒是可以关注，相关的公司目前逻辑还是偏题材，比如信安世纪，科蓝软件。 涉俄贸易相关，港口等，诸如锦州港相关也会作为题材炒作几天，可以关注相关介入机会。 ……………… 再说说接下来的一个中长期的逻辑，也是目前比较明晰的未来的主线。 ①是通胀与原材料涨价。原材料涨价，是去年9月份的一个主线，原因是通胀+疫情复苏。但是在国内，通过一些ZC，后续对很多原材料价格进行了压制，也使得二级市场很多公司走出了A顶（例如煤炭）。 这里需要注意，虽然美联储有收紧银根的预期，但其实通胀很难被短期遏制。加上目前因为地缘冲突，涨价预期可能会进一步被放大。这方面，包括铝、钾等衍生物，也有天然气相关。重点关注铝的涨价空间，和煤炭回踩后的机会。 ②重要会议相关。3月初要开重要会议，可能与之相关的线包括三胎及养老、数字经济、稳增长、碳中和（绿电）等。电力周三晚上已经提示大家了，而三胎和养老以及数字经济，之前一直还是走的题材与短期投机。但是随之ZC的逐渐跟进，必然还是会有机构主导的中长期机会，这个届时有明确机会再右侧参与。 数字经济方面，我看好的自然是通讯与传输相关，类似5G的新易盛、亨通等。而稳增长，在一季度末，这是一个节点。因为国内宽松的提前的，“稳”的逻辑在传统基建、房地产方向已经有所兑现，接下来因为有一季报窗口，所以“稳”在二级市场的配置会变得更加偏防御，我们认为是冲高回落后一个宽幅震荡，而且在这个时间窗口，其实持仓中，“指数权重”的性价比将更加突显，而相比之下，“增长”方向会开始演绎。 ③一季报相关，这个是比较确定性的逻辑，而且也是重点关注的。从年初开始，“增长”方向，如锂电、新能源，出现大幅回调后，业绩预增会进一步消化估值。锂电方向，锂矿已经是最先走出趋势的。但是注意一个细节，就是锂矿内部，明显是强弱分化明显，所以这里如果不是埋伏业绩预增（事实上，雅化业绩是由特殊性的），还有一种思路就是找低位的。这个留言板我曾经提示过，当时讲的西藏矿业，其实川能动力也不错（这里其实锂钴的也可以看看，如天奇、华友等等）。 光伏和风电，这个更看好光伏，可以说在一月初回调时，我一直讲的坚定看好光伏，因为这毕竟是实现能源替代，目前最有效的一个途径（上周核电方向也有异动，但这是一个尴尬的方向）。光伏里HJT相关高看一线。 ④年度周期，这个需要重视，就是芯片与消费电子。前两天，线上会基本都是地缘冲突相关，没有太多中期的东西。就去与一级市场的朋友交流，一级市场方向，消费继续萎缩，但有一个方向非常火热，就是半导体。特别是功率半导体，类似SiC，这个可以发现一些底部公司已经有异动，或即将爆发！ ……………… 先说这么多，总体今天可能会高开，延续修复，毕竟外围定调了一个修复。但是如果继续普涨，不建议踏空的去追，这里指数还会有一个反复，这两天谨慎。 |
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