1 假如你买了茅台股票并拿几年,就有10倍。 或者买特斯拉or蔚来汽车的股票,不到一年,你就能赚10倍。 “tenbagger” 一词出自世界级投资大师——彼得.林奇的自传《成功投资》一书,意译为“能翻10倍的股票”。 有人算了一下,假如你想在股市十年变10倍,每年“只”要26%回报即可。 于是,关于复利的传说,又多了一个美妙的数字:26%。 然而,假如你相信如上“复利法则”,也许就掉入了一个谎言的陷阱。 不止在投资领域,关于个人的“成长”和“精进”,也流传着一年抵N年的梦想。 最近,有人问我:
我回答: 不可能。 我小时候曾经得过一本武林秘籍,上面介绍了一种看起来很靠谱的方法,让人学会“飞檐走壁的轻功”。 具体方法是:
每层草席才多厚呀,这样,你就神不知鬼不觉战胜地心引力,掌握绝世轻功了。 可惜,少年的我胸无大志,没有亲身实践。 你看,这是不是也是“复利思维”的一种简化版? “复利思维”,这个看似有些鸡汤的话题,其实包含了“不确定性、连续性、对称性、预测、幂律分布、肥尾、下注、决策、贝叶斯、长期主义”等好多个有趣的话题。 本文的观点是:
复利的谎言,并非是说“复利是谎言”。 恰恰相反,复利可能是人生当中最重要的公式。我在《人生算法》里写过:一个人的成就,来自一套“核心算法”乘以“大量重复动作的n次方。这正是长期主义的秘密。即使是普通人的努力,在长期主义的复利作用下,也可能累积成奇迹。然而,能做到这一点的,可能就不是“普通人”了。聪明人呢?年轻时不甘心于做“大量重复的事情”,年长后又很难实现自己巅峰时刻的连续性。《原则》的作者瑞·达利欧,他公司的宏观基金在过去十年里表现不佳,在截至2021年11月的10年里,年化回报率约为1.6%。 复利太难了。即使公司很大、人很聪明、资源丰富、钱很多,也不例外。 3 复利的公式,表述如下:
看起来似乎很简单? 不。 这个公式背后的意义,要复杂得多,丰富得多。 先从公式本身,来看复利公式的十个要素: 一、FV(未来价值) 未来的价值不是一个结果,也不是单纯的目标。 人生的难处在于模糊性和不确定性,所以当下的决策总是条件不足,看不清楚。 未来价值提供了一个估值函数,以实现模糊的精确,为人生做指引,为决策做依据。 FV(未来价值)像是一个人的理想,一个公司的愿景、使命和价值观。 模糊的大方向,能帮助我们穿越迷雾,翻山越岭。 二、PV(现值) 有人说自己去年的股票赚了80%,完胜绝大多数基金经理。连表现很好的巴菲特,2021年股价回报也“只有”29.6%。 且不谈连续性,巴菲特的29.6%,几乎是指其全部资产的上涨;而某人赚了80%的股票,也许只占其资产的不到10%。 所以PV(现值),需要基于整体资产。 但是大多数人或者企业,无法做到这一点。 何谓好生意?是指过去的要素(不止是钱)可以积聚成更强的、可持续的组织系统能力。 苹果厉害的地方是,其卖出去的大部分设备,都还在继续为其赚钱。别人卖一个手机赚一个的钱,苹果种下了一片名为IOS的森林,里面的树木多达十几亿,而且还在快速蔓延,并且越长越高。 “出卖时间”赚的钱,烧饼一张一张地做,只与一个人的单位时间创造价值有关,尽管一个人的能力也可以累积,但却不能像资产的累积那样可以指数级增长。 至少钱睡觉的时候可以赚钱(也可以亏),而出卖时间赚钱的人睡觉(指普通的睡觉)的时候无法赚钱。 从这个角度,倒是可以重新理解一下断舍离:如果一样东西,或者公司的某些业务和资源,将来要是不能创造大于成本的价值,就该扔掉。 有人买股票的时候喜欢用“捡烟蒂”的方法:你看这个公司的现金和房产价值比股价还高。 可是,你买股票其实是投资于其赚钱能力,账面价值没啥用,除非可以清算。 要是那些现金和房产不能成为复利公式里的PV(现值),不能够随着时间越滚越大,其实并无意义。 进而,PV(现值)需要是值得复制的独特价值。 以及,复利公式,总是要基于那些最基本的“出卖时间”的劳作。就像亚马逊的仓库员工和快递员。 三、增长比例 增长比例i是一个动态的数值。 在一个人或者一个公式的复利公式里,前面相当一部分是为了让i变成正数。这是一个不断学习、不断试错的求解过程。 对于创业者而言,就是需要做到在PV(现值)变成零之前,找到大于零的增长比例i。 即使好不容易变成了正数,i还是会起起伏伏。 所以,现实中i可能是正数,也可能是负数。最终计算出来的FV(未来价值),是一个统计学的结果。 同样,i也与资源的配置有关。例如,某个投资年回报达到了100%,但是只占用了10%的资金,在整个复利公式里i就变成了10%,而非100%。 在一个概率化的世界里,复利的计算会稍微复杂一点儿,在下面一篇文章里会详细介绍。 四、重复的次数 1964到2021年间,伯克希尔实现了3.64万倍的市值增长,而标普500指数收益率“只有”302倍。 这期间,伯克希尔的年化回报率约为20%,标普500指数则为10%。 活得久,重复得够多。 复制,是DNA、工业化、金融、计算机、AI、模因等等最主要的力量之一。 重复的另外一个关键词是:自动化。 五、乘号 全世界所有人的头发的数量相乘,结果是多少? 是零。只要有一个人没头发。 这是复利公式的残忍之处。 乘法将我们的时间和资源连接起来,这里面有并联,还有串联。但最后都可以用复利公式来计算。 复利不止是相乘,还能产生网络效应。 为什么大多数人并没有亲身体验复利的“神奇”? 因为神奇的复利,来自涌现。 复杂系统的一大特点是:整体大于部分之和。 每一个乘号,就是一次决策。 单次决策发生之时,需要是无记忆的,甚至是对上一个乘号的抛弃。 但是每次决策必须基于整体资产。 六、全局观 复利公式为我们提供了一个框架和坐标系。 时间的大局观,空间的大局观,资源的大局观,以及自我演化的大局观。 这种大局观,如果可以用计算和数字来做辅助,会更直观,更理性。 七、健壮性和稳态 复利公式是由很多个乘号串起来的,本身非常脆弱。 所以,首先要活下来。 但是单纯想不死,可能会导致什么都不做。为什么绝大多人是随波逐流的普通人?因为这样做活下来的成本最低,挂掉的风险相对(只是某个局部环境的相对)也小一些。 如何既不出局,又不旁观? 一个人如果想要构建自己的复利公式系统,需要具有健壮性,以实现稳态。 健壮性,是一个计算机词汇,简单说就是皮实,有韧劲儿,适应性强,小强精神,反脆弱。《园丁与木匠》也特别将这个词作为一个孩子的最重要的品质之一。 八、串起来的自我 一个人并不是在时间的长河里穿行,而是很多个不同时间的“我”被时间串起来。 大多数时候,我们的完整性和连续性,只是一种幻觉。 主动意识,把握自我,独立思考,其实就是刻意在人生的关键节点,设置“决策点”,每一个决策都是离散的,而非是踩西瓜皮。 靠运气赚钱靠实力亏掉,竭力维护自己的正确,不管对错死磕到底,都是因为忘记了:决策只与未来有关,过去的“你”要么是存量资源,要么是沉没成本。 串起来的自我,还有一个“超我”,又或是《悉达多》里的“神我”。 九、资源平台 不管是公司,还是个人,有没有一个资产平台,来沉淀自己的资源,并且基于这个平台来滚雪球,是能够实现复利效应的关键所在。 日拱一卒无有尽,功不唐捐终入海。 这个“海”,就是资源平台。 “日拱一卒”,是一个增厚资产、配置资产的过程。
你需要有一个资源平台,可能是你的名声,你的一个视频号,你的公司,你创立的品牌,把你的所有努力和付出都可以装起来,以此作为滚雪球的内核。 当然,前提是你的专业和独特价值。 十、自我的进化系统 对于个人而言,你的核心资产是你自己。 将自己视为可以不断优化升值的资产,是复利公式的灵魂。 复利公式,是基于时间轴,对一个人或企业的“资产、认知、劳作”的持续复制。 这个复制是动态的,环境充满了不确定性,热力学第二定律处心积虑地想要拉慢你滚雪球的速度。 自我的认识,可能是复利公式里最重要的隐藏要素。 复利公式里的一个个乘号,其实就是一个人的自我进化过程。 以上内容,将会在《中部分:复利的公式》和《下部分:复利的本质》里详细展开。 接下来,是本系列文章的上部分:复利的谎言。 先来看看随机游走假说。 这是金融学上的一个假说,认为股票市场的价格,会形成随机游走模式,因此它是无法被预测的。
我很早以前看过这本书。很坦率地说,极少有人能够第一次就读懂并接受麦基尔苦口婆心的观点:别瞎折腾了,买点儿指数基金吧! 即使你读懂了,也不甘心照他说的做。 这本和我一样老的书里,许多洞见今天看起来也闪闪发光,例如谈及对基本面的专业分析未必靠谱,作者写道:
随机性是个太大的话题。 笨人很难理解随机性这回事,而聪明人总觉得自己可以控制随机性。 例如,我在澳门赌场里观察了一阵子,发现在押大小的赌桌前,假如连续出现了十次大,那么:
可惜,二者都错了。新赌徒们迷信,老赌徒们犯了“小数”的谬误。 一个公正的大小游戏,每一次或大或小是没有记忆的。 对于随机性里关于“无记忆”的这部分,人类的大脑很难接受。 例如,假如让你扔100次硬币,下面哪个结果更“真实”?
看起来,是不是左边更随机一些? 因为右侧有太多“连号”,看起来不够随机。 实际上,恰恰相反。 这就是人类对随机性的偏见之一。 世界是随机的,并不符合“决定论”,更不是线性的。 “复利思维”为什么看起来如此有吸引力呢? 因为“复利”制造了一种虚幻的确定性。 我们的工作、生活、投资,大多是通过寻求事实和真相,来寻求生活中的确定性。 在漫长的进化过程中,大脑逐渐变成了一部预测机器,它通过对过去的总结和对未来的想象,来分配资源,采取行动。 但是,什么是确定性? 假如你不能在某个“确定性”之前,加上一个概率数值,那么这个确定性就是一个大坑。 有次我听见儿子在打游戏的时候,和别人说“百分之百确认”,就很认真地对他说: 记住,以后不要说百分之百确认,哪怕某件事你非常非常非常确认,你也只能说我99.999%确认。 进而,你对于事实的“确定性”的判断,本质而言,其实只是某种信念。 人类事务,就是由一大堆信念在随机性的沙滩上堆砌而成的。 真相 2 连续性很难实现 复利有一个重要的假设,那就是连续性。 只要你每年赚26%,连续十年,你就可以...... 下面,我们来看看连续性有多难。 我在《机会泵:如何管理你的运气?》一文里写道: 你有没有想过,为什么现实中很少有福尔摩斯? 通常而言,福尔摩斯的神奇之处,在于他能够做一连串推理,大致结构是这样的: 因为A,所以B;因为B,所以C;因为C,所以D;因为D,所以E...... 所以,凶手就是大魔王! 之所以极具戏剧性,是因为上述一系列推理,就像杂技团的叠罗汉,叠得越高,越有冲击力。 然而,现实中很难见到杂技团的这种极度不稳定结构。 我们算个简单的账吧: 假如福尔摩斯的每一步推理的靠谱度高达80%(这算料事如神了吧,有这种预测能力去炒股票的话很快会成世界首富),那么从A推理到E的靠谱度,就是: 80%✖️80%✖️80%✖️80%=40.96% 也就是说,即使每次推理的准确率再高,经过多个环节的叠罗汉,也变成不那么靠谱了。 对于随机游走的股市投资而言,“连续性”更难实现。 别说连续十年每年回报达26%,就连年化10%,也没多少人做到。 有人根据wind数据分析,全市场只有33位基金经理,连续十年做到年化收益率超过10%。 那么私募高手们呢? 据统计,10年期年化收益率超过10%的私募基金经理,仅有37人。 过于简化的复利复利,极大地高估了“连续性”。 俗话说:一年翻一倍,容易,三年翻一倍,难。 时间并不是复利的朋友,更多时候是敌人。
然而:
休谟早就说过,这么想是很幼稚的。 作为“致富工具”的所谓“复利思维”,按照休谟的话说,是取决于我们的情绪、习俗和习惯,而不是取决于理性,也不是取决于抽象、永恒的自然定律。 让我截取休谟的一段话,来击碎复利的“连续性”谎言:
真相 3 现实是不均匀的 复利的神话里,还包含着一个假设: 这个世界是均匀的。 然而,现实不仅是不均匀的,而且连“不均匀”的那部分,也很不均匀。 这并非绕口令,而是聪明人对“不均匀”这个概念的多层级理解。
复利神话里描述的那种“每天进步一点点、每年赚一点点,就能成长为巨人”的场景,在现实中并不会出现。 从量变到质变,并非是功到自然成,而是“成事在天”,无法设计,只待“涌现”。 确切说,在现实世界,99%的时间你会感觉一无所获,只有那1%的时间会感觉到收获的喜悦。 据统计:从2008年11月27日到2018年11月27日,标普500指数从887.68点到2682.20点,涨幅达202.16%。 但是,如果错过了期间涨幅最大的20个交易日,收益就只剩下31.15%。 如果错过这20天,就错过了10年超级大牛市。问题是,你无法知道是哪20天。 反之,最糟糕的日子,也是密度极大,破坏性极强。 许多聪明人都是一直在赚钱,而且赚得貌似非常稳定,但却会在某一把因为极小概率事件的发生而亏掉所有的利润。 即使聪明人理解了随机性,也会过于相信正态分布的钟形曲线,而忽视黑天鹅出现的频率以及导致的破坏。
正态分布与幂律分布最大的区别在于,某些现象中,正态分布严重低估了极端事件发生的概率。 再比如,当奥巴马说“我国经济09年以来增长13%”时,有可能真相是:
原因是:
我隐约觉得,复利神话对人带来的错觉,可能与“小数法则”有关,同是赌徒谬误。 反过来说,我们在有限的空间、有限的时间、有限的样本量下,高估了大数定律的作用。 大数定律依然起作用,但收敛得可能很慢。如凯恩斯所说的市场非理性的时间比你破产的时间要长。 为了不错过那决定了大部分收益的“20天”,你也许可以用指数基金来长期定投,正如博格所说,别去草堆里找针,干脆买下整个草堆。 但是,万一你选错了草堆呢? 不确定性的一部分,正是分布的“不均匀”。 打个比方,就像你开辆车,打算来一次数千公里的自驾之旅,计划一天五百公里,然后艰难而快乐地抵达目的地,享受挑战自我的乐趣。 结果呢?也许前三天走得好好的,第四天就陷入一个沼泽地,完全动弹不得。 我想过一个问题: 假如一个难题是均匀的,那就不算一个真正的难题。 例如,我每天做一百道围棋死活题,一年我就可以升两段。这并不是一个难题。 问题是没有这样一马平川的难题。 假如有,围棋可能就不是一个很难的游戏了。 其实,AI就将围棋变成了一个均匀的难题。 所以满大街都是随便灭掉人类冠军的围棋AI了。 又比如“戈壁挑战”那种人造的均匀的难题,也许只是另外一种精神按摩的商务人士广场舞而已。 我们的世界有太多对称性,例如对称的身体,好与坏,阴与阳,正与负,人类对“对称性”也有很高的期望值。 复利神话,也包含了“对称性”的幻觉。 然而,由于以下两个关于“对称性”的真相,复利神话被戳破了: 1、现实世界里,财富的委托代理机制的权利和责任是不对称的; 2、在数学上,不懂期望值会导致概率与赔付之间的不对称。 塔勒布在《非对称风险》里,提及了人类事务的对称性原则,包括公平、正义、责任感、互惠性。 他尤其嘲讽了金融业的高管们拿别人的钱冒险赚自己的大钱。 该书译者这样写道:
塔勒布从数学的角度,在概率密度函数中突出了“矩”的概念,揭示了看似能够产生“长期稳定回报”的投资策略其实隐含了本金全损的巨大风险。 看起来大概率低风险的收益,由于不对称性(既有机制上的,又有期望值上的),忽视肥尾和黑天鹅,委托人最终会因遭遇爆仓风险而损失全部资产。 戴国晨在解读《肥尾分布的统计效应》时总结道: 1、重视概率忽视赔付在肥尾条件下会导致更大的问题。 2、肥尾条件下对实际分布估计的微小偏离都可能带来巨大的赔付偏差。 第一点好理解。例如我最近没时间下棋,但会在网上看高手下棋并虚拟下注。我并不是总押获胜概率更大的棋手,而是关注赔率,也就是计算期望值。 从投资看,就是:
关于第二点,塔勒布给出的是数学解释:
具体到“不对称”的现实中,复利的实现有赖于如下三点: 1、不管多大的利益,都不值得冒“彻底爆掉”的风险。 尽管期望值是一个“简单”的计算,聪明的投资者也会只下注于“正期望值”的机会,但是有时候因为过于在意假如赢了会怎样,而对“假如输了会怎样”心存侥幸。 克服这种心理偏差的办法是:倒过来想。 不是去计算预期实现了有多好,而是考虑预期没有实现有多糟。只有当自己能够承受这种糟糕,才做出决策。 2、对于投资者而言,凸性机会,并不是单一的凸函数,而是凸性机会的组合。 就单一的凸函数来看,复利式的增长,以及“正反馈循环、边际成本递减、网络效应”等因素,会产生凸性。 而现实中,不管是从空间看,还是从时间看,我们更像是选中了一个盲盒,里面有多个凸函数和凹函数。最后赚取的,是一个统计学结果。 所以投资者需要杀伐决断,不纠结于一城一池,知错就改。如巴菲特总说对喜欢的股票永远不卖,可一旦不喜欢了则会残酷清仓。 对价值投资者来说,机会在于被错误定价的凸性机会。 巴菲特如此总结:
3、对于企业家而言,凸性更像是一个概率较低但回报极大的机会。 例如,某个创业机会,成功的概率是5%,但回报可能是1000倍。 这类小概率大赔率的“馅饼”,来自: 绝大多数人都过着随波逐流的日子,都想着大同小异的问题,也不愿意承担小概率事件的煎熬,以及转化为大概率的漫长等待。于是大多数人打折甩卖了自己那一点点儿“与众不同”的权利。 而创新的企业家则捡了这个越积越厚重的大机会。 逆向思维的人,因为稀少, 对应于投资者的空间(可以理解为某个事件的仓位配置),企业家面对一个小概率大回报的凸性机会的秘密是时间。 时间发挥作用的秘密有两个: a、预测的趋势一点点从隐性变为显性,进而成为超级大趋势。典型的如特斯拉之于电动车; b、企业家的使命是通过聪明试错、快速学习,来不断地提升成功的概率,直至成为大概率。企业家的凸性曲线的前半截,可能都是负数。就像亏损了20年的亚马逊。 用一个比喻来对比价值投资者和创新企业家之间的“凸性机会”:
稍微总结以上三节,“连续性”的幻觉,对“均匀性”的幻想,“非对称”的风险和回报,经常是财富的致命杀手。 在这三个“不确定性”杀手的围剿之下,复利谎言走不了多远,就粉身碎骨了。 真相 5 勤奋无法替代思考 希望每天进步0.1%,进而叠加出惊人的复利,与其说是一种幻想,不如说是试图每天都获得“即时满足”。 复利神话,其实是一种反智的智力贩卖。 为什么呢? 因为要获取世俗上的成功,除了运气之外,你需要两个步骤: 1、做正确的事情; 2、把事情做正确。 复利神话过于强调第二点,让人忽略了第一点。 还有那种“每年只要赚26%,十年能变10倍”的说法,除了教会你一点儿小学数学,实在是害死人。 例如谈起定投,假如你在一件错误的东西上定投,做得再正确也没用。 在捕鼠夹上雕花,你做得再极致也没用。 如果你没有方向,任何方向的风都是逆风。 真相 6 “种下树”的惊险一跃 假如说种树是你说的这种“每天长一点点”,然后长成参天大树,枝繁叶茂,那么这里的关键点不是每天长一点点,而是“种下树”这个“充满惊险一跃”的大决策。 这类决策,很难外包。 这方面,投资和教育孩子也有点儿像,你应该做一名园丁,而不是木匠。 在一个充满随机性的世界里,并不存在“设计和打造”的木匠。 对未来的预测,和算命没什么区别。 那些关于所谓周期预测的神话,当事人其实是像算命先生那样,提前说了很多模棱两可的预测。 人们总能从中挑出偶尔对的只言片语。 连一个不走的钟一天都能对上两次呢。 “充满惊险一跃”的大决策,仍然只是一个“信念”而已。 你需要不断更新自己的“信念”,而不是捍卫自己的观点。 并且,你需要有一种这样的心态:种下树,享受这个过程,哪怕你本人不能亲身享受树荫。 所以,厉害的人,本质上是个贝叶斯主义者。 他们能够做到:
他们绝非像驴子拉磨那样,以为只要坚持转圈儿就能每天进步。 例如亚马逊的股票,自上市以来年回报率的确很惊人,但是并不是每天一点点稳定爬坡涨上来的,中途经历过好几次大跌,跌到让人怀疑人生。 那么,复利神话的“死磕到底”,不正好可以让人抓住亚马逊的这种大机会吗? 问题是,你怎么知道自己死死抓住的股票是亚马逊? 在复利思维的“指引”下,有些人喜欢用“不断摊薄、加倍下注”的投资方法。这是一个复杂的话题,但大多数时候对大多数人而言,这是错误的做法。 这两年,特斯拉的惊人反弹,会让很多人再次对“死磕到底”与“抓十倍股”产生幻想。 我只能说,从进化的角度,马斯克是有益于人类的。 市场也给予了马斯克和贝佐斯比巴菲特还高的回报。 但是造物主并不是自上而下地设计物种,而是自下而上地“演化”。 马斯克是个好的创新者,但是他作为你的老公,就未必是好的。 当然很多女士会跳起来反对这一观点。 不过我一贯的观点是,女性在择偶上的非理性,从进化的角度看,也保护了物种的丰富性,并且鼓励了一些必要的冒险家。 这些冒险家以个体的非理性实现了人类群体的理性。 真相 8 牛人需要“北极星 鸡血” 概括而言,“复利思维”鼓吹持续每天进步百分之0.05,只是追求一种所谓确定性的幻觉,稍微遇到一点儿风雨就被打散了。 此外,厉害的人还要能够在没有任何激励、没有任何“进步迹象”的情况下,依然每天打满鸡血。为什么能做到这一点呢? 秘密在于:他们既有心中的北极星,又敢于走入黑暗的森林。 此外,别忘了,我们人性和社会性。 牛人们会利用人性和羊群效应。 “北极星 鸡血”,帮助他们对资源有更强大的获取能力。 真相 9 一边“滚雪球”一边“补血” 复利思维描述的理想化的滚雪球,在现实中经常会掉血。 高手们需要一边“滚雪球”,一边“补血”。 例如特斯拉在中国建厂,蔚来汽车拿到政府投资。 都是生死一线间的“补血”。 为了拥抱大数定律,你需要长期在场,实现遍历性。 所以投资人要讲故事,要制造自己的传说,要持续募集更多的钱。 他们懂资源聚集效应。 当然,这背后自然还有对“概率权”的理解。 职业投资人和业余投资者最大的区别之一,在于职业选手有源源不断的弹药。 巴菲特有保险公司的浮存金,可以发债(不差钱的他今年四月在日本借了18亿美金)。 他还强调所投公司有很好的自由现金流,他有一个极小的总部,只在乎旗下公司的经理人们把赚到的钱源源不断地交上来。 据知情人士称,高瓴2020年上半年正在从投资人那里筹措可能多达130亿美元的资金,准备抓住疫情之下经济当中出现的新机会。 上一次融资是在2018年,最终募集到106亿美元,创造了纪录。 即使牛如巴菲特和高瓴,也在源源不断地获得资金,为下一次下注准备筹码。 当然,钱多了未必全是好事儿。 只有如此,无限游戏才可以持续下去,英雄一直留在场上,大数定律发挥作用,财富因为遍历性中的概率优势、以及最大化的正期望值得以实现。 这才是“长期主义”背后的道理。 换句话说,他们一边滚雪球,一边不断往前面的雪道上撒雪。 当然,钱多了未必全是好事儿。不过总好过没钱。 真相 10 西西弗斯向上滚雪球 那么,批驳复利思维,这是否定了“滚雪球”的存在吗? 巴菲特不是靠滚雪球成为首富的吗? 人生也许像是滚雪球,可惜不是顺着坡往下滚,而是像西西弗斯那样往山上滚雪球。 而且,这雪球随时可能砸下来。 指数型的崩溃,往往比指数型的增长“容易得多”。 所以,即使我们能够有足够耐心慢慢变富,慢慢成长,也不能令“变富”和“成长”因为“慢慢”而变得容易。 忘掉复利神话吧。 人类唯一可以什么都不干就增加的,只有年龄(也许还有体重)。 人生就像逆水行舟。 即使你只想做一个防守者,也要主动防守。 为自己种下一些树。 也许惟一能够每天进步一点点的,只有我们的心灵之树。 小结 复利神话,是对“躺赢”的另外一种包装。 很不幸,这个世界并没有“躺赢”这回事。 我们将看到越来越多的复利式增长的传说,甚至包括那些巨无霸公司。 然而,我们并不能以此逆向推导,得出脆弱的“因果关系”,去找成功者的秘籍,指望自己也能实现“十年十倍”的神话。 说起因果,休谟否认“每一个事件都有原因”这一命题的必然性。 那么,怎么看“菩萨畏因,凡夫畏果”? 倒是可以从“可证伪性”来看这句话: 菩萨畏因
凡夫畏果
大多数人是要当普通人的。 幸福的普通人比不幸福的牛人更幸福。 请留意后续的两篇: 《下部分:复利的本质》 |
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来自: shenhong_1113 > 《待分类》