在科技创新领域，科技成果转化是打通科技创新“最后一公里”的关键环节。近年来，也同样备受关注。而为加快促进科技成果资本化、产业化，同时引导带动社会资本投资科技成果转化。 2011年7月，国家科技部、财政部联合设立了国家科技成果创业引导基金，至此，国家科技成果转化引导基金的政策不断完善，相应的，实践案例也层出不穷。 下面，我就从两个方面和大家聊聊国家科技成果转化引导基金这个话题。
主要政策覆盖全生命周期 为贯彻落实《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》，加速推动科技成果转化与应用，培育和发展战略性新兴产业，近年来，国家科技成果转化引导基金相关的政策密集出台，规范其发展的全生命周期。具体见下图：
图 国家科技成果转化引导基金主要政策 这些政策中，2021年11月发布的《国家科技成果转化引导基金管理暂行办法》（财教〔2021〕176号）是对2011年发布的《国家科技成果转化引导基金管理暂行办法》（财教〔2011〕289号）进行的修订。 从内容看，整体而言，这些政策对国家科技成果转化引导基金的资金来源、作用、投资方向、支持方式（包括设立创业投资子基金、贷款风险补偿和绩效奖励等）、退出、风险管理、子基金的管理等进行了全面规范，从而有序引导社会力量和地方政府加大对科技成果转化的投入。
实践案例之子基金现状 国家科技成果转化引导基金在机制设计上，积极借鉴国际做法，同时总结地方经验，加速推动科技成果的转化与应用。 从国家科技成果转化引导基金官网获悉，自2015年以来，截止目前，国家科技成果引导基金已经下设的创投子基金达36只（包括已退出的基金）。 下面，我将从数量、规模、地区分布、投资方向等维度对这36只创业投资子基金进行分析。
4维度获取全景透视 从年度数量分布看，自2015年以来，除2020年没有设立外，其他各年度国家科技成果转化引导基金设立创业投资子基金的数量均在10只以下，平均每年6只，其中2015年设立的最少，只有3只；2019年设立的最多，有9只。
图 创业投资子基金数量年度分布 数据来源：国家科技成果转化引导基金官网、知本咨询整理 从地区数量分布看，国家科技成果转化引导基金下设的创业投资子基金注册地称不上是“遍地开花”，但也占了全国各地区的“半壁江山”。 从地区设立总只数看，其中在上海地区注册的子基金最多，达5只。
图 创业投资子基金注册地区数量分布 数据来源：国家科技成果转化引导基金官网、知本咨询整理 从规模看，这些子基金的总规模以及转化基金拟投入的金额各不相同。 子基金的总规模方面，整体而言，这36只子基金的规模合计624.30亿元，其中只有两只在100亿元（包括）以上，其他均在100亿元以下，100亿元以下的，只有一只的规模达35.18亿元，其他均在30亿元以下，对总规模为30亿元以下的子基金以5亿元的等差进行划分，统计发现以5到10亿元之间分布的最多。 表1 创业投资子基金总规模区间分布情况
数据来源：国家科技成果转化引导基金官网、知本咨询整理 从国家科技成果转化引导基金对这36只创业投资子基金的出资额度看，其中对94%以上的基金投资额在10亿元以下，只有两只在10亿元以上，分别是对国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙）的出资额度为30亿元，对国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）的出资额度为20亿元。 具体对10亿元以下出资额的子基金以等差1亿元为递增额度进行统计，发现国家科技成果转化引导基金对各地创业投资子基金的出资额度以1到2亿元相对居多。 整体计算，国家科技成果转化引导基金对36只创业投资子基金合计出资148.55亿元。 表2 国家科技成果转化引导基金对36只创业投资子基金的投资额度情况
数据来源：国家科技成果转化引导基金官网、知本咨询整理 从投资赛道看，这36只创业投资子基金的主要投资方向均符合国家科技成果转化引导基金对创业投资子基金的相关规定，即投资赛道主要集中在各地区新一代信息技术、生物技术、新材料、新能源、节能环保等符合国家产业政策和需求的战略性新兴行业领域，其中以信息技术、先进制造和生物医药分布最多，具体见下图。
图 创业投资子基金的主要投资赛道 数据来源：国家科技成果转化引导基金官网、知本咨询整理
1张表查看退出情况 截止目前，从国家科技成果转化引导基金官网获悉，根据相关法律法规，国家科技成果转化引导基金已经转让退出了6只创业投资子基金。 表 国家科技成果转化引导基金退出创业投资子基金实践
数据来源：国家科技成果转化引导基金官网、知本咨询整理 综上，国家科技成果转化引导基金作为政府引导基金，可充分发挥财政资金的杠杆和引导作用，进而实现用资本的力量助推科技创新，带动资本向科技成果转化集聚。 虽然目前，创业投资子基金并未遍布全国各地区，但相信，随着政策的完善及推动、市场的需求，未来，将会有更多金融机构、创业投资机构和地方与国家科技成果转化引导基金形成合力，推动科技成果的资本化、产业化，实现“最后一公里”的完美衔接。
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