“2000多只理财产品破净”, 这个消息,小伙伴刷到了吧。 不是假消息, 懒猫拉了下数据, 按照最新净值计算(截至3月21日),刚好有2000只理财产品净值小于1,也就是破净。 甚至连风险最低的“谨慎型”理财产品也有几十只跌破了净值。 于是乎,各种奇怪的事情出现了, 有银行理财经理为了躲客户,在厕所里藏了半天, 还有人晚上梦到“被客户追杀”。 也有买了银行理财产品的大妈,因为买的理财产品亏了1000多块,然后昏迷了... 是啊,在不少人,特别是上了年纪的人心里,银行理财产品就是保本保息的, 这下可好,利息没赚到,本金还亏了1000多,可不得昏迷么! 那银行理财产品为什么亏了呢? 主要是这2个原因: 原因一:理财产品净值化。 这是《资管新规》要求的,2022年初开始正式施行。 简单点理解,就是要求银行理财产品像公募基金一样披露净值变化。 以前,银行理财产品是不披露净值变化的,给一个预期收益率,到期了也基本是按照预期收益率兑付。 这就给银行提供了一定的操作空间,比如用“摊余成本法”计算每日收益。 举个例子,你买的这笔理财,最终收益是365元,就把这365元平摊到每一天,也就是每天都能赚1块钱,爽歪歪。 现在不行了,要按“市值法”披露净值, 今天赚了2元,就按照2元的收益公布今天的净值。明天亏1元,就按照1元的亏损公布净值。 可能最终还是赚365元,但每日的收益不再是平滑的,而是波动的。 如果刚好某段时间,亏损大于收益,那银行理财产品就亏了。 原因二:近期的股债双杀行情。 先说说银行理财产品都会买哪些资产。 这是《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》提供的数据, 大头是债券,银行存款和同业存单占比也不小,还会买一些权益类资产。 从购买的资产类别来看,银行理财产品和公募基金大同小异。 风险低一些的银行理财产品,可能是“债券 银行存款 同业存单”,风险高一些的,在这个基础上,还可能配一些权益类资产。 拿这只净值跌的最多的“谨慎型”理财产品来说,主要投资方向就是债券。 好巧不巧, 最近不光股票跌了,债券也跌了一些,一些短债基金净值也纷纷回调。比如这只,华夏短债A,2021年3月~2022年2月,近1年的时间里,这只基金就没咋跌过,但是2月20日后,因为债券市场波动,这只基金开始跌了。 至于全部短债基金, 懒猫扒了下数据, 2月20日以来,有162只短债基金是负收益,占比30.6%。 低风险的银行理财产品也配置不少债券,和短债基金差不多,碰到债市回调,也就跌了。 总的来说,就是比较倒霉, 刚好《资管新规》实施,银行理财产品都要披露净值。也刚好最近一段时间碰上了股债双杀,这才有了新成立的银行理财产品纷纷破净。 不过,也不用太担心。 债券基金(低风险银行理财产品)的收益由2部分组成:债券价格涨跌收益 债券票息收入。 票息收入是稳定的,即使债券价格不涨,最终也能靠票息收入把亏的那部分补回来。 还是以短债基金为例, 过去10年(2012 - 2021),短债基金指数的最大回撤是1.24%,但4个月后也就把这个大坑回填了。 但这次破净还是给我们提了个醒, 银行理财产品“保本”、“刚性兑付”的时代已经过去。 净值化后,低风险的银行理财产品越来越像短债基金,中高风险的银行理财产品也越来越像“固收 ”基金, 再加上银行理财产品是一期一期发行的,到期后清算,持有期间也基本不可赎回。 灵活性上,银行理财产品是比不过公募基金的。 那问题来了, 低风险投资,你会选择低风险银行理财产品呢,还是会选短债基金?还有激进一些的小伙伴,你是选中高风险的银行理财产品,还是选“固收 ”基金呢? 不妨在评论区和懒猫讨论下。 最后,再叨叨几句, 不管是理财产品,还是短债基金,收益是越来越低。 2012 - 2014年,短债基金的平均收益能达到5%,甚至6%。 但这几年,也就3%出头。 于是,就有人说了, 还不如去买银行指数基金,银行股的风险不大,但每年的分红率也有4.5%,比买低风险理财产品好多了。 银行股的风险大不大,这里不说,就说说波动。 过去10年,中证银行指数的最大回撤是37.08%, 过去5年,最大回撤也有28.68%。 虽然收益高一些,但银行指数基金的这个波动,真不是低风险投资者所能承担的。 退一步说,你都愿意承担这么大的波动了,追求的就是每年4.5%左右的分红吗? |
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