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“上可以迎合全球低碳经济的可持续发展需求，下可以满足乳糖不耐受人群及蛋白饮品的多样性消费选择……植物奶怎么看都是一条好赛道。”从消费人群看，据天猫《2020植物蛋白饮料创新趋势》报告显示，2020年我国植物蛋白饮料市场增速高达800%，购买人数上升900%，在市场中成长贡献占比达15.5%；另据观研天下的数据显示，在市场更为成熟的美国市场，2017-2020年，美国32%的消费者减少或停止牛奶消费，其中56%消费者转向消费植物奶。而从市场规模看，随着消费群体的增加和健康饮食观念的深入，植物奶对动物奶的替代趋势也越来越明显。据《全球植物奶市场报告》，2019年全球植物奶市场规模超过120亿美元，预计到2026年该行业市场规模将超过210亿美元；而前瞻产业研究院更是在《2020-2025年中国植物蛋白饮料行业市场需求与投资规划分析报告》中指出，未来几年我国植物奶行业的年均增速有望保持在20%以上，预计2025年植物奶市场规模将超千亿。不过，我们也要看到蓝海的另一面。植物奶赛道虽然广阔，但随着国际和国内玩家越来越多，风潮已经形成；同时，整个品类的市场竞争已经日趋白热化，谁能在中国市场脱颖而出仍然充满悬念。 
国内植物奶市场的火热，与瑞典品牌OATLY有着密不可分的关系。作为全球最大的燕麦奶企业，称OATLY为植物奶界的“科代表”并不过分。昨日，OATLY交出了自己上市以来的首份“成绩单”：2021年公司营收6.432亿美元，同比增长52.6%。其中，欧洲、中东和非洲地区实现收入3.365亿美元，同比增长25.7%；美洲地区实现收入1.798亿美元，同比增长79.8%；亚洲地区收入1.269亿美元，同比增长136.5%。
从营收层面看，OATLY的高速增长表现，也进一步应证了植物奶在全球范围的风靡，尤其是其亚洲市场的增速更是摇摇领先，这也助力该企业在亚洲地区的植物基饮料市场份额从2020年的0.7%攀升至去年的3.4%。值得一提的是，OATLY首席执行官Toni Petersson在报告中表示：“2021年对OATLY来说是创纪录的一年，OATLY在开展业务的20多个国家/地区收入同比增长超过50%。”此外，根据OATLY此前公布的上市预披露文件中，亚洲地区营收同比增幅超过4倍，达到4745.2万美元，其中主要就是以中国市场为主。不过，相比OATLY的快速增长的营收，该企业在净利润方面的亏损也在持续扩大。财报显示，OATLY2020年归属公司股东净利润亏损2.123亿美元，同比扩大351.87%。其中，第四季度OATLY实现毛利润2960万美元，毛利率下滑至15.9%，归属于母公司股东的净亏损为7980万美元，较去年同期净亏损的3700万美元扩大超过一倍。也就是说，虽然作为燕麦奶的头部品牌，时至今日OATLY仍然没有盈利。对于亏损，OATLY在财报中解释称，第四季度与上年同期相比，公司有3个新工厂启动带来的额外成本，包括640万美元的更高折旧，以及联合包装生产份额高于计划等等。OATLY还经历了更高的通胀压力，包括在欧洲、中东和非洲地区的物流费用更高、能源成本增加，以及从欧洲、中东、非洲到亚洲的集装箱费用上涨等。此外，由于业务增长，公司增加了1790万美元的外部顾问、承包商和其他专业费用，用于公司的工厂数字化以及上市公司相关的成本。另外，公司还额外增加了930万美元的品牌和营销费用。
图片来源：OATLY
“我们将继续专注在自身的成长型投资，将其置于盈利能力之上，以不断扩大OATLY的运营规模。”OATLY的首席执行官Toni Petersson 表示，“这会在短期内对一些利润产生影响。”换句话说，当前的OATLY主要追求的是市场份额及规模，暂不考虑盈利。中国食品产业分析师朱丹蓬也对食评方表示：“OATLY现在在（中国市场）做全国性的布局，对他的整个利润的蚕食肯定是非常厉害的。”
广义上来说，植物奶是用含蛋白质和脂肪的植物种子（如大豆、核桃、花生等）或果实（如椰子等）制成的饮品。因此，这也注定了该品类的玩家不会太少。尤其是在资本的敏锐嗅觉和助力之下，植物奶赛道更是风起云涌。据不完全统计，2021年仅燕麦奶垂直赛道发生至少6次融资，梅花、真格、愉悦、五源、青山、联想之星等机构均已押注。此外，据亿欧智库统计显示，2019年7月至2021年8月，中国植物基食品初创品牌共累计获得48次融资，总金额超过12亿元。比如在半年时间里获得3轮融资的椰乳品牌“可可满分”；获得数百万天使轮融资的“每日盒子”；母公司获得喜茶入股的“野生植物”；2020年完成天使轮融资的“小麦欧耶”；2021年拿到千万元A轮融资的“oatoat麦子和麦”等等。各式各样的燕麦基产品 目前国内植物奶企业主要有三大阵营：以OATLY、养元饮品等传统植物饮品品牌；以达利豆本豆、伊利、蒙牛、农夫山泉等跨界植物奶的品牌和以每日盒子、植物标签、可可满分等为代表的新消费品牌。
至此，整个植物奶市场新老品牌同场竞技的格局已经形成。但从市场表现来看，除了达利的豆本豆以及养元等基础植物饮品之外，植物奶品牌的业绩贡献大多表现平平，或者直白点说整个市场看上去很热闹，但真正靠植物奶挣到钱的品牌并不多。当前，国内整个植物奶市场仍旧处于市场培育期，因此各大品牌“烧钱”抢市场也就不足为奇了。从经营层面来看，老牌劲旅和新消费品牌也是各擅胜场。比如燕麦奶，OATLY有绝对的先发优势；而一些跨界植物奶品牌背后都是背靠“大树”，比如达利、伊利、蒙牛、农夫山泉等，原本就不单靠植物奶产品盈利，并且有足够的渠道优势能够快速实现产品的消费触达，因此他们有足够的耐心来先实现品类占位，等待大浪淘沙之后进行市场收割；而新消费品牌在消费洞察、风味呈现、品牌营销等方面则更加灵活、多样，因此能够快速获得年轻消费群体的青睐。
首先，有研究显示，植物奶的主要原料有燕麦、大米、板栗、大豆、杏仁和榛子等，因此含有一定的维生素、膳食纤维和矿物质。但在钙、蛋白质、糖、饱和脂肪、维生素D2等物质的含量上，植物奶的营养价值远不及牛奶。因此，虽然植物奶能够很好地解决“乳糖不耐受”的问题，但从认知层面来说远不及牛奶普及度高，消费习惯自然需要更长的时间来养成。另外，以OATLY为例，虽然凭借一己之力，将燕麦奶品类推向了大众视野。但众所周知，诸多植物奶品牌和OATLY一样，“餐饮服务驱动”是其主要扩张策略，即通过精品咖啡市场建立品牌知名度和客户忠诚度，并最终通过零售渠道推动销售增长。换句话说，大部分植物奶主要是被当做“原材料”在使用，直面C端消费层面做得并不好。好在，各大企业也在积极推动“toB+toC”的战略转变。比如2021年OATLY来自餐饮渠道和零售渠道分别占公司收入的38.3%和56.2%。但在2021年第四季度，OATLY来自餐饮服务渠道的收入占比中，在欧洲、中东和非洲地区约为16%，在美洲地区约为50%，在亚洲地区约为71%。显然，OATLY在以中国市场为主的亚洲地区餐饮服务渠道的占比仍处在高位。据统计，每250ml植物奶价格在7-8元，而牛奶价格在3-6元，植物蛋白饮料价格在1-4元。新兴的植物奶品牌，单瓶价格基本都在5元以上，Oatly的小包装售价更是高达12元。但植物奶的成本远低于动物奶，并且原材料的生产及周期成本也更低，价格壁垒有待破解。比如OATLY就在去年7月在新加坡启用了亚洲第一家工厂，时隔不足半年，其在中国的首家工厂在马鞍山正式开幕，这也是目前OATLY亚洲产能规模最大的工厂。随着供应链的逐步完善，该企业在国内市场的竞争力也将进一步提升。截至2021年底，OATLY已拥有超过85000家零售点，渗透79000多家餐饮门店。对2022年，OATLY也作出了展望，预估全年将实现8.8亿到9.2亿美元的营收，并在年底完成9亿升的生产成品量。长远来看，虽说在国内市场中，各类植物奶中都有较为活跃的品牌，但离行业龙头还有距离，而最终谁能笑到最后，还有待时间的检验。声明：凡注明 “作者：XXX（非食评方）“的图文内容，版权归原作者所有，本平台转载旨在分享交流，并不代表赞同文中观点，亦不作投资建议。
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