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11月21日，针对民进太原市委提出的《关于促进太原市特色农业发展壮大的几点建议》提案，太原市农委对媒体记者表示，太原市将把山西水塔醋业股份有限公司（下称水塔醋业）、山西紫林醋业股份有限公司（下称紫林醋业）打造成在规模上、质量上、管理上、市场上引领行业，国内外领先的大型食醋骨干企业。 具体而言，就是加快推进水塔、紫林上市步伐，辐射带动清徐县配套企业加快发展，提高全县醋企业的整体实力，做大做强清徐醋产业。并且计划到2020年年底，清徐醋系列产品产能达到100万吨，醋产品收入达到60亿元，全产业综合收入达到100亿元。 作为中国四大名醋之一山西老陈醋的代表企业，水塔醋和紫林醋业都位于“中国醋都”山西省清徐县。在2018年11月12日举行的清徐醋产业协会选举大会上，紫林醋业董事长罗建纯当选为清徐醋产业协会首届会长，水塔醋业董事长武峥兴当选为副会长。 其实，水塔醋业和紫林醋业想上市的想法由来已久。早在2015年初，两家企业就正式传出正在积极筹备A股上市融资，后者并于2014年递交申报材料，前者则正在完善相关申报材料并准备递交申报，“醋都双子星”正式拉开A股上市序幕。 紫林醋业 在11月21日当天，紫林醋业官网上发布了一则“关于山西紫林醋业股份有限公司辅导备案登记受理的公示”，根据公示，紫林醋业已于11月14日在中国证券监督管理委员会山西监管局进行辅导备案登记。而追溯紫林醋业最早的辅导备案登记是在2012年12月12日，至今已过去近6年之久。
追溯紫林醋业最近一次向A股发起冲击则是在2016年6月20日报送首发招股书申报稿。但遗憾的是，在经历了近两年的排队之后，即在今年的4月10日，紫林醋业等来的确是在上会前遭遇被取消审核，证监会官网发布的第十七届发审委2018年第60次工作会议公告的补充公告显示，因紫林醋业尚有相关事项需要进一步核查，证监会决定取消第十七届发审委2018年第60次发审委会议对公司发行申报文件的审核。
此后，媒体通过对比紫林醋业在2016年6月20日首次报送的申报稿和2017年12月20日报送的招股书更新申报稿后发现，多处数据存在打架的情形，这也使得紫林醋业被质疑存在财务虚假嫌疑。 相关阅读：山西紫林醋业首发审核被取消，其原因…… 紫林醋业除了面临连接中提到的问题外，直接影响其经营业绩的毛利率也备受关注。 众所周知，食醋产品一直是紫林醋业的盈利“功臣”。但根据紫林粗此前发布的招股书显示，紫林醋业食醋业务2014年—2016年的毛利率分别为34.36%、37.82%和38.75%，同期可比公司毛利率的平均值分别为43.73%、45.61%和50.64%。这也体现出紫林醋业盈利能力不高，控制成本能力不强，缺乏持续竞争优势。
不过，除了自身原因之外，证监会对IPO监管趋严、门槛提高有关。截至今年8月3日，证监会共核发62家批文，其中第一季度33家，第二季度22家，7月份至8月3日仅核发7家，而去年同期证监会核发的IPO批文达到230多家。 根据投行人士的解析，新形势下，IPO在审企业，近三年净利润合计要超过1个亿，且最后一年超过5000万元，不达标的，选择撤回或者接受现场检查；同时IPO新申报的企业，主板要求最近一年净利润超过8000万元，创业板则不低于5000万元。而紫林醋业在2014年-2016年以及2017年上半年实现的归属净利润分别约为1913万元、4956万元、6131万元以及3627万元。此次紫林醋业被取消，不排除因净利润没有达标的可能。 不过，就目前信息看，紫林醋业将择机再度向资本市场发起冲击。 水塔醋业 作为当地醋业的另一家代表性企业，水塔醋业目前拥有职工2000余人，占地一平方公里，下设十个分厂，一个省级企业技术中心，一个营销公司，一个外贸公司，一个国家“AAAA”级旅游景区，并拥有酿醋专用高粱基地，是一家集原料基地、科研开发、制曲酿造、包装运输、营销策划、旅游文化于一体的企业集团。公司主要产品有老陈醋、陈醋、风味醋三大系列200多个品种，是国内食醋行业产品品种较多的企业。
而根据中国证券监督管理委员会山西监管局官网信息显示，关于山西水塔醋业股份有限公司辅导备案登记受理的公示最早是在2016年1月5日，目前还处于第六期结束，正进行第七期的辅导中。
作为山西老陈醋发源地，清徐县一直想将食醋行业做大做强。 早在2015年6月5日，时任副省长带领省证监局、金融办有关人员来到清徐县，就水塔醋业筹备上市进行调研“打气”：要求在企业筹备上市这段时间，山西省、市、县有关部门要全力配合，在依法依规的前提下，开辟绿色通道，完善相关手续，帮助企业尽早上市，打造全国乃至全世界醋业第一品牌。
但真正使山西老陈醋产业谋局资本市场驶上快车道的，还是2016年3月太原市政府发布的《关于促进醋产业发展的意见》，在该文件中明文提出要在“十三五”时期推动四大骨干企业水塔、紫林、东湖、宁化府上市，融资规模达到30亿元，并对四家企业上市进程明确时间表：水塔、紫林醋业2016年申报上市，2018年底前完成A股上市工作；东湖、宁化府2016年底前完成企业改制，明确股权结构，规范法人治理，并于2018年前完成新三板挂牌工作。 不过，就目前来看，除了紫林醋业此前过会未成功之外，而其余三家在上市工作中均未取得明显进展。 其实，山西老陈醋总体规模虽然在全国前列，但是单个龙头企业的综合实力及盈利能力优势并不明显，仍有待加强，在自身拓展空间有限的情况下，未来如何借力资本市场实现产能整合及扩张将值得关注。 · END· 预告：
2019年3月 “大国工匠·调味中国” 第十届全国调味品行业高峰论坛 联系电话（杨女士：13540011733） 欢迎合作洽谈 来源：祥云传播，部分资料整理自北京商报、山西晚报 |
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