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巴菲特回答：“是商业模式”。段永平就明白了投资的本质。  巴菲特买入苹果公司，也在印证这句话： “这一点至关重要：查理和我不是在选股票，我们是在选商业模式和企业。” 这篇文章主要是给大家梳理，投资企业经常碰到的四类主要商业模式：平台型，产品型，项目型，订单型。 一，平台型企业。 这类企业的主要特征是对各方参与者的快速反馈和规模效应显著，容易形成垄断的竞争格局，现金流优异。比如我们常见的互联网大厂商，BATJ，美团滴滴等。 回顾这类平台型公司的发展历程，可以发现它们的核心盈利模式是通过获取大量用户并进行变现，参与者的反馈性也导致平台掌握巨量数据资源，所以获客成本和用户量是平台型公司发展历程中始终关键的因素。 用户规模往往决定了公司在行业的竞争地位，到实现赢家通吃之后，这类企业的运营重心就变为用各种措施提升用户粘性，如拼多多。 平台型公司一般而言轻资产居多，但亦不乏资产较重的公司，如红星美凯龙，京东的自建物流。 平台型公司的盈利方式有： 1，收取交易费或提成。如滴滴，优步。 2，收取准入费用。如淘宝天猫。 3，收取增强型接入费用。如脸书，谷歌收取广告费。 4，收取增值内容的管理服务费。如腾讯，视频网站会员。 二，产品型企业。 顾名思义，这类企业的核心竞争力在于产品竞争力和渠道优势，其特征是标准化程度高，规模效益强。根据产品的生产需要，可以分为资源型和非资源型。 资源型产品由于自身的稀缺性，或者不可复制性，具备较强的产品竞争力，如稀有矿业企业。 非资源型产品又分同质化产品（可替代较强）和差异化产品（替代性较弱）。 比如我们日常的酱油属于同质化产品，空调，牛奶等，不同品牌的产品也可相互替代，这类企业的竞争壁垒主要体现在深广的渠道覆盖面和高效的渠道体系，需要迅速地清存货，体现在较高的存货周转率。 而白酒属于差异化产品，不同香型不同产地的白酒都有各自的消费者群体。较强差异化的产品往往竞争力强，容易形成品牌效应，市场地位较明显，销售毛利率也高，反而不太依赖渠道，产品经常处于供不应求。 这里还要注意产品是2C（个人）还是2B(企业)。 面对消费者的2C产品型公司，需要大力地对产品进行营销和推广，销售费用比较高，但是应收账款周转更快。 而2B的产品型公司，产业链相关B端的企业生产一般都有规划安排，与之构建的客户关系更为稳定，不需要太多销售费用，但是议价能力较差，导致应收账款周转更慢。 产品力是企业的立身之本，可以参照历史上伟大的产品型公司，都以它们的产品力征服市场，如可口可乐，苹果，茅台酒。 而目前国内产品型企业往往过于在渠道发力，借助互联网和电商拓展营销本无可厚非，但容易本末倒置，在产品品质和细节上却欠缺打磨研发，导致缺少拳头产品，久而久之消费者自然会对产品品质产生质疑，这对公司的发展前景是极大的的制约。 另外还有订单型和项目型，在下一篇文章中我会继续说明。  |
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