一个买基金的小助手

一次性买还是分批买？分批买该分多少批？隔多久买一次？基金的买入方式，一直是困扰基民的问题，是影响投资收益的重要环节，也是今天我们探讨的主题。

按照投入资金的时间跨度，基金的买入可以分为一次性买入和分多笔买入，间隔固定时间的多次买入就是基金定投，而定投又可以分为普通的定投和智能定投。

一 哪种买入方式更好？

1.一次性买入

顾名思义，全部资金一笔投入。如果这笔资金大多投入至股票市场，由于股票市场波动很大，不同的时间投进去，收益的差别可能非常大。

根据中证网站数据，上证指数2014年6月1日还在2039点，2015年6月1日就窜上4829点，同年8月25日跌回到2965点，短短一年多时间就来了个过山车。

以偏股基金指数（930950）为例，按中证网站的指数收盘价计算，同样都持有3年，若在2014年6月1日买入至2017年6月1日将盈利47%，而在2015年6月1日买入至2018年6月1日将要亏损30%。

股市的波动巨大，而且走势变化莫测，一次性买入的结果很大程度上要看运气，运气好赚得盆满钵满，运气差亏的稀里哗啦。

高波动、高风险，对于普通基民而言，一次性买入并非好的选择。

怎么办呢？

分散是减少风险的有效手段，为降低风险，我们可以把买点在时间上进行分散，变一次性买入为多次买入。

2.普通定投

普通的基金定投就是简单的定期定额定投，既固定时间间隔、买入固定的金额。

举个例子，从2012年1月1日至2022年1月1日，每周末投100元到偏股基金指数，将得到如下结果。

下图中绿直线表示累计投入的资金总额，橙色曲线表示持仓市值，蓝色虚线是作为参照的偏股基金指数走势。

数据来源：中证网站，不在此山中回测绘制。定投年化收益率算法（下同）：100*(1+定投收益率)^{持仓年数1}+…+100*(1+定投收益率)^{持仓年数n} = 末期持仓总市值。100为定投金额，持仓年数n为每期至末期的年数。

期间总投入本金为51200元，总盈利为51722元，定投资金的年化收益率为12.8%，略高于偏股基金指数的年化收益率12.6%。

在风险方面，定投的持仓市值波动比偏股基金指数要小了许多，定期定额定投起到了较好的平滑波动的作用。

3.智能定投

市场的波动很大，为了提高收益率，很容易想到能不能在底部多买点，顶部少买点或者不买，于是就有了智能定投。

还是刚才的例子，从2012年1月1日至2022年1月1日，每周末定投100元到偏股基金指数，不一样的地方是在每次定投前先做个估值判断，若沪深300市盈率百分位低于60正常定投，高于60则不定投。

这种定投将会得到如下结果，下图中绿实线表示累计投入的资金总额，橙色曲线表示持仓市值，蓝虚线是作为参照的偏股基金指数走势。

数据来源：中证网站，不在此山中回测绘制

期间总投入本金为30700元，总盈利为41634元，定投资金的年化收益率为13.4%，比普通定投收益率有所提升。

同样，智能定投也起到了平滑资产波动的作用。

前面只是一种非常简单的智能定投策略，可优化的地方很多。

比如估值方面可以做得更全面，还可以考虑持仓成本等因素；在每期投入资金方面，还可以规划得更精细，比如按照某种比例来适当减少或增大定投金额，而不是简单的投和不投。

除了长期定投，还有一种比较常用的买入方式是分批买入，就是把一笔需要短期内投入的钱拆成几笔，拉开间隔来投。可以认为分批买入是短期的定投，和定投分散风险的原理是一样的。

怎么实施智能定投？

智能定投好是好，但要实施起来并没有那么容易。要实现智能定投，离不开这几个环节：

a.判断位置高低
要求投资者能够判定市场所处的位置，是高还是低，需要懂得市场估值的原理，还要能够跟踪最新的数据。

b.买入资金的规划
什么样的位置买入多少，要有合理的计划。

c.严格执行计划
长期坚持监测市场、按计划投入资金，一次两次问题不大，数年坚持下来相当不易。遇到上涨后悔投少了，遇到下跌又不敢多投，长期坚持反人性操作实在太难。

这几点对于新手有相当的难度，其中最后一点，即便是非常有经验的老手也未必能做得很好。

二 中欧财富超级智投宝

针对上述难点，中欧财富APP中推出了一个新服务，名为“超级智投宝”，力求解决这三个问题。

投资者只需设定投资金额和时间，剩下的估值判断、资金规划和计划执行都交给超级智投宝自动完成。

1. 超级智投宝的功能

超级智投宝主要功能包括两个：长期投资和分批投资。

a.长期投资就是前面提到的一种智能定投，用户只要设置好定投的基础额度和定投频率，剩下的估值判断、定投额度调整和定投计划执行都由系统自动完成，无效用户操心。另外还可以设置止盈提醒，盈利一定比例之后会提示止盈。

（中欧财富 2022/4/15）

b.分批投资主要用于短期大笔资金入场，希望把大笔的资金拆成几笔来买，可以看做短期的智能定投。

用户设置好总的投入金额、拆分笔数和买入频率，剩下的估值判断、额度拆分和执行买入都由系统自动完成，同样有止盈提醒功能：

(中欧财富 2022/4/15)

当用户设定并开启了上述投资计划后，系统就可以自动按计划执行，避免遗忘或受市场情绪影响而无法人工执行投资计划。

2. 超级智投宝的逻辑

智能定投需要判断位置的高低，并据此决定定投的金额大小，超级智投宝是怎么做的呢？

a.判断位置

超级智投宝的依据综合了两个方面：

一是市场估值的高低。简单来说就是市场估值偏低时多买，市场估值偏高时少买或不买；

（中欧财富 2022/4/15）

二是持仓成本，就是当基金净值低于持仓成本时多买，以求降低亏损比例，为反弹蓄力。

（中欧财富 2022/4/15）

b.建议投资金额

每次定投或买入前，超级智投宝会综合市场估值和持仓成本判定投资金额，确定多投、少投还是不投，如果收益达到前期预设的止盈目标还会贴心提示投资者及时止盈。

最后特别提示一下，超级智投宝依托于中欧财富平台，可投资的基金并不限于中欧的基金，覆盖了市场上很多优秀的权益类基金。

现在的市场政策底已现，整体估值较低，具备了一定的投资价值，但历史经验也告诉我们谁也没办法预料下一轮行情什么时候回来，因此提前准备子弹等待反弹可能是不错的方式，如果你自己很难做到理智投资，那么也可以借助工具的力量。对超级智投宝感兴趣的可以去中欧财富APP体验一下。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。