如何筛选出值得分析的上市企业？

今天我们从两个角度，即投资回报的角度和净资产收益率的角度，来筛选山东值得分析的上市企业。这个方法用于筛选其它省份的上市企业也同样适用。

注意：用这个方法筛选出来的公司值得分析，但目前未必值得投资。投资本就是一件很个性的事情，我们要考虑自己的资本成本、期待的回报率以及几乎成本等诸多因素。

 

一、投资回报分析

 

市值＝净利润×市盈率。

我们从这三个指标入手，依次了解山东上市企业10年投资回报率、5年投资回报率和3年投资回报率。

 

㈠10年投资回报率分析

中航沈飞的注册地址在山东，但是办公地址在沈阳，因为虽然东方财富将其归类为山东的企业，实际上它并不是。因此我们的分析将其剔除。

 

⒈从市值增速的水平看：

10年市值复合增速超过10%的企业共有19家，其中万华化学的市值增速最高，万华化学是在【价值50】第8期，也就是2019年12月10号分享的公司；海尔智家是在【价值50】第7期分享的公司。

 

⒉从市值的驱动因素看：

除了博汇纸业，其他公司的净利润增速都大于市盈率增速，它们的市值都是由净利润增长驱动的。

㈡5年投资回报率分析

⒈从市值增速的水平看：

5年市值复合增速超过10%的山东上市企业共有24家。

中际旭创、万华化学、山东药玻的复合增速超过40%，华鲁恒升、海尔智家、国瓷材料、万通液压的增速超过30%。国瓷材料是在【价值50】第23期分享的公司，当时我们以该公司为例讨论了一个问题：小而美的企业，还有投资机会吗？

 

⒉从市值的驱动因素看：

除了海尔智家、青岛啤酒和歌尔股份，其他公司的净利润增速都大于市盈率增速，它们的市值都是由净利润增长驱动的。

 

 

㈢3年投资回报率分析

3年市值复合增速超过30%的山东上市企业就有22家，超过10%的企业有64家。

我们取交集，即

①10年市值复合增长率大于10%的企业；

②5年市值复合增长率大于10%的企业；

③3年市值复合增长率大于20%的企业。

最后可以得到下面几家公司的名单，它们是：

①博汇纸业；

②歌尔股份；

③海尔智家；

④华鲁恒升；

⑤蓝帆医疗；

⑥山东药玻；

⑦万华化学。

 

 

二、净资产收益率分析

我们按照下面三个指标进行筛选，然后找到三者的交集：

①连续10年净资产收益率大于10%；

②连续5年净资产收益率大于15%；

③连续3年净资产收益率大于20%。

 

㈠连续10年净资产收益率大于10%的企业

 

共有13家，这13家公司是从275家山东上市企业当中筛选出来的。我们将之与通过投资回报指标筛选出来的7家公司取交集，只能得到两家公司：

万华化学和海尔智家。

 

 

㈡连续5年净资产收益率大于15%的企业

 

按照这个标准筛选出来的公司只有18家，并且这里面大部分都是次新股，其业绩还需要时间的考验。同时，海尔智家和万华化学再次出现在榜单中。

㈢连续3年净资产收益率大于20%的企业

 

我们继续严苛筛选标准，将净资产收益率的门槛提高到20%，这时，除了万华化学和九阳股份，其他公司基本都是近年来才上市的企业了。这反映出企业为了上市多少会美化下自己的报表，很多公司上市之日即是业绩巅峰。

但是有一点是毋庸置疑的，那就是万华化学是真的牛——不管我们从哪个角度筛选都能发现它。这才是YYDS。

 

三、做个总结

 

目前山东的上市企业只有275家，我们最终只筛选出7家值得分析的企业，并且选来选去好像只有万华化学能经得起各种挑刺。这样的话，我们的路岂不是越走越窄，难道山东值得投资的企业真的就这么少？

 

其实这并不是说其他企业不值得投资，只是按照本文提供的这个筛选标准，我们只能选到几家值得分析的公司而已。

这个筛选方法可以起到帮您验证股票池的作用——如果你选择的公司确实是好公司，那么无论从市值看还是业绩表现看，它都是最亮眼的那颗星。

 

将这个方法应用于其他省份的企业筛选，必然会得到不一样的结果，必然将其用于筛选深圳的上市企业，得到的公司名单肯定比山东多很多。

 

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