 教三 林上钟  闲 言 闲 语 ✦ Gossip Bibilailai 《心》书摘做完后，看了下书摘库，发现适合这种片段化的书摘并不太多了，多是成篇大段的，想想办法，看怎么美观一下吧。 今天做个《股市交易心理学》的书摘吧，向每一位中特资本市场建设者敬礼！ 本来想另一个栏目做经济学相关的，后来想想自己这半瓶子水平，炒股都亏钱，还是不要误导别人了。另一个栏目就写写和股市相关的东西吧，主要用于记录自己的想法、实操和预测吧。大概月底开始正经做另一个栏目。  读书 不一定会使你进步，但可以醒智清心。 内容简介 在股市中，投资者会犯很多错误，其中比较隐蔽的错误是对自己非理性的心理和行为认识不足。控制好自己的情绪，让交易行为既不受非理性心理的影响，也不受非理性交易情绪的干扰，是每个投资者都应该具备的素质。 《股市投资交易心理学》以行为金融学为基础，分析与阐释投资者的非理性心理、认知偏差、非理性交易情绪，逐层展开讲解其现象、原因与应对方案，为投资者构建出一个聪明的投资者的画像。聪明的投资者，既有理论知识做支撑，又具备理性的心智和稳定的交易情绪，不会被所谓的“消息”蛊惑心智，也不会让情绪扰乱投资计划，更不会因认知偏差而做出错误的决策。洞悉投资中的非理性认知和决策，了解自己在交易过程中可能存在的认知偏差，可以帮助投资者减少不理性的行为，从而做出精准决策。 ◆ 1.5 自以为是的投资者 >> 从本质上讲，理性的盲目投资者是抱着侥幸的心态在交易股票，试图在某一次交易中获取暴利，然后抽身而退。然而人性的贪婪是很难克服的，大多数人在获取一次暴利后还想着下一次继续获取暴利，直到损失惨重后无奈离场。 >> 为什么很多投资者懂得交易理论背后的风险，但还是要义无反顾地投身股市呢？一个字，“贪”，这就是人性。 ◆ 2.6 市场主力攻陷人性的弱点 >> 股评型的投资者不在少数，这类投资者喜欢吹嘘，明明已经亏得一塌糊涂了，但就是爱吹，就好像市场对于他来说不是用来操作的，而是用来调侃的。这类投资者不适合在市场中操作。 >> 投资者需要密切关注大盘走势，只有了解大盘，才能从逆盘股和顺盘股之间寻找赚取差价的机会，才能提前感知牛市和熊市间的转折点，从而避免个股的虚假信息误导投资者的直观判断。有这么一种投资者，他们关注大盘、关注股市的态度就好像在看电视连续剧，每一个细微的变动都可以让其情绪失控，上涨也失控、下跌也失控、盘整也失控，开盘4小时，就煎熬4小时。这种投资者在市场中太累，实在不适合参与股市。 ◆ 3.2 理性的交易认知 >> 交易赢家不会或者很少会因为预期和心理感觉的变化而改变投资行为，更不会产生非理性的思考。即使股市处于低潮，交易赢家也不会出现严重的恐惧、贪婪、犹豫等交易心理，更不会出现无法把握自己的行为后果或投资前景的情况。即使出现了无法把握的行为后果或者投资前景，交易赢家的能力和经验也会确保他们受到最小的影响。 ◆ 3.4 破除交易妄想 >> 由于负面能量过多，投资者带有负面情绪的交易次数越来越多，并陷入恶性循环。而交易赢家就会将这种负面能量转化为“新的思想系统的动力”，然后在“新的思想系统”中诞生出强大且崭新的力量，也就是会终止此刻的交易，分析投资失败的原因，寻求知识、寻找方法，解决投资过程中的种种困难，改变并终止随意的交易，进而建立交易盈利的体系，并等待真正机会的到来。所以，交易赢家认为股票的买入与卖出，不仅是因为股价涨了或是跌了，还是因为其符合买入与卖出的条件，更是因为内心拥有足够的正面能量，所以，必须进行买入与卖出，这样才能够破除交易妄想，顺利地买入与卖出。 ◆ 4.1 大部分投资者在亏钱 >> 实际上在股市当中真正赚钱的人寥寥无几，其根源就是“人性的弱点”，敢于在底部买入就需要克服对市场的恐惧心理。这时，只有极少数懂得企业价值并能够看透企业价值的投资者敢重仓抄底，正因如此，很多人都说价值投资是“反人性”的。投资者的从众、恐惧、贪婪都是人性使然。想要在股市中长期赚钱，就必须战胜人性，即需要战胜自己。人性是人的本性，而要成为一个理性的投资者，必须努力突破自我。 >> 俗话说，一千个读者心中有一千个哈姆雷特。投资股票也是一样，没有完美的答案，否则人人都可以赚钱。投资者需要时刻注意自己是否被外界误导、是否钻了牛角尖。如果说技术分析最大的敌人是自己，那么价值投资最大的敌人是谁？价值投资最大的敌人是缺乏反馈，因为缺乏所持有股票的信息反馈，投资者无法做出正确的买入和卖出决策。大多数人无法将价值投资进行到底，无法将好股票坚持持有下去，原因很简单，即缺乏反馈。在漫长的一段时间内无法获得反馈，会使得价值投资者的压力变大，尤其是听说有人通过某种技术在短时间内实现盈利时。当有人在同一价位一致性地看多时，股价自然会升高。但是价值投资者一般都会坚信水池里面的水不会无故多起来，这边水满，那边一定降低水位，而且如今水涨起来了，未来还是会落下去。因此，价值投资者只是利用水池过于干涸，而上游“来水”充足（利润增长）这一机会，提前洒下一瓢水。 ◆ 4.2 冲动性交易：凭借眼前的消息就行动 >> 投资者在进行第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔，这期间是等待和观察的好时机。真正的趋势不会在它开始的那天就结束，形成一次真正的趋势是需要时间的，这段时间内也是投资者发挥解盘能力、判定开始行动的正确时机。 ◆ 4.3 被市场放大的内心恐惧碾压交易信念 >> 笔者认为股票市场上投资者真正的敌人就是自己的恐惧：芝麻大的恐惧会被放大成西瓜那么大，而西瓜那么大的信念却被视而不见，如果芝麻大的恐惧碾压了西瓜大的信念，那么投资者在市场面前便是非常渺小和脆弱的，也就失去了存在于市场的意义。 ◆ 4.4 后悔与痛苦的情绪主导下次的失利 >> 心理学中的一个基本原理——局势不利比局势有利更具有影响力，也就是人们常说的“不对称的趋利避害心理”。 >> 交易失利者是如何体现这一原理的呢？交易失利者损失资金时的痛苦程度，要比盈利时的兴奋程度大两倍，正因如此，前一次失败的交易结果所带来的后悔、痛苦等负面情绪占据了投资者的大脑，导致投资者在下一次进行交易时，无法冷静地思考和判断。 >> 内心一旦被负面情绪笼罩，交易失利者就看不出股市的真实走势，大脑中形成的交易计划也都是不合理的。 >> 很多投资者在股市交易过程中，明明知道出现大阴线是弱势来临，跌破关键位置是卖出的信号，但是由于亏损与被套牢的怒火已经主导了投资者的行为，错误的情绪已经控制了投资者的思维，在明明知道继续持有是不正确的行为的前提下，他们还是做出了错误的选择，这就是非常明显的不能控制自己的情绪、不能驾驭股市“情绪”的情况，最后的结果可想而知，肯定是被套牢与巨额亏损。 ◆ 4.5 一次获利后的全线亏损 >> 交易失利者在一次成功交易之后全线亏损的大部分原因不是技巧不娴熟或市场知识不足，而是他们将自己封闭在了心理“顺境”中，出现了因感觉到获利愉快而变得鲁莽的倾向。 >> 心理“顺境”和交易本质的区别是很大的。投资者进入了心理“顺境”后，即使能够连续创造几次以上的交易获利，也并不代表投资者已经理解了交易的本质。但是，进入心理“顺境”的投资者会认为，只要创造了一次获利，就根本不需要操作技术与理性心理。 >> 交易赢家知道，要想获得成功，态度发挥着主要作用。但是大部分投资者并不了解态度对成功的重大影响。任何事情要想成功，态度尤为重要。 >> 股票投资也如同大部分竞争性活动，竞争者不仅要具备优异的技术，也要具备良好的心态。如果竞争者缺乏良好的心态，即使拥有优异技术，也不会经常获胜。 ◆ 第5章 交易心理认知与交易决策的相互影响 >> 某只股票比以前便宜不能成为买进的理由，同样，仅仅因为它比以前贵就卖掉也不是理性的方式。——彼得·林奇股市中的投资者是具有理性的，但是这种理性仅仅是有限理性，也可以说是非完全理性。在非理性因素中存在着很多认知偏差、认知偏见以及认知错误，这使得投资者的心理、情绪、决策会发生一定的偏差。在行为金融学看来，投资者的各种非理性认知与情绪偏差，让投资者频繁出现投资失误并做出错误的交易决策，使市场中出现了各种异常现象。 ◆ 5.1 在不确定的市场中逐步确定交易认知 >> 市场赢家曾总结过成功的模式，即“成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术水平”。在这个等式中，放在首位的是心态控制，而心态控制依赖于纪律性，纪律性则来源于我们的交易认知。 ◆ 5.3 交易的认知偏差和行为偏差 >> 处置效应是指投资者在处置股票时，倾向卖出盈利的股票、继续持有亏损的股票，也就是所谓的“出赢保亏”效应。这意味着当投资者处于盈利状态时是风险回避者，而处于亏损状态时是风险偏好者。处置效应是资本市场中一种普遍存在的非理性行为。普通投资者比专业投资者更容易受到处置效应的影响，具体的体现就是普通投资者趋于过长时间地持有正在亏损的股票，而过快地卖掉正在盈利的股票。如果投资者存在处置效应倾向，则他们会在股价下跌时持有股票以逃避后悔的情绪，而在股价上涨时卖出股票以追求快感。 ◆ 7.4 消除消极情绪的策略 >> 交易失败时，投资者的做法应该是完善自己的交易策略，尽可能地避免失败，至少尽可能地减少失败，不要有“追求完美”的意识或潜意识，更不要有“自暴自弃”“自我否定”的意识或者潜意识 >> 存在较严重的消极交易情绪时，投资者应停止交易，在停止交易的这段时间，可以读一读喜欢的书籍和杂志，分散心思，改变心态，冷静情绪，减少精神痛苦。或者投资者可以听听舒缓的音乐，因为临床研究发现，音乐可以使人体生理系统的震动与音乐的频率趋于一致，从而调整人的生理参数，改变人的情绪。所以，投资者通过听音乐，不仅可以享受到一种美的艺术，还可以陶冶情操、激发热情、兴奋大脑，并从中获得生活的力量和快乐。 >> 经常思考可以使投资者达到一种超越自我的精神境界，也是一种很好的放松方法。只需5～10分钟的时间，投资者就可暂时忘记工作、忘记烦恼，让自己进入一种全新的意境之中。 ◆ 8.1 交易信念打败内心的恐惧 >> 有的投资者告诉笔者：“我投资股票很多年了，但是交易股票时总会出现犹豫不决、徘徊不定的状态。上次我选的一只股票出现了一点亏损，再加上朋友们纷纷卖出清仓，我也犹犹豫豫地跟风卖出了，结果卖出后两天，股价开始大涨。我总是没有耐心去思考，结果往往就是输给市场主力。” 纯粹的技术派，着实难以拥有一份坚定的交易信念。 读 书 使 人 进 步   |
|
|
