 认知，是人与人之间难以逾越的鸿沟；投资是认知的变现！” 今年以来，能源价格受俄乌冲突影响，一直在高位震荡。本周，美联储会议纪要公布，内容偏鸽派，一下激起了大宗商品集体连续大幅上涨，这也推动了国外化工原材料价格持续上涨。如果你对下周化工板块不知如何操作的话，那么接下来的内容，非常关键，你一定要看完。 进入5月以来，全球能源供给依然紧平衡，大宗商品原料价格持续上涨，成本端越来越大的压力压得全球化工企业们喘不过气来。上周开始，海外化工巨头们再次纷纷发布涨价转移成本压力，如巴斯夫、三井化学、毕克、大金、陶氏等众多化工巨头开始发函调涨，调涨日期普遍从6月1日开始。 1）巴斯夫：自6月1日起，提高多元醇的价格： 新戊二醇涨110美元/吨(约736元/吨）； 1,6乙二醇薄片涨441美元/吨(约2951元/吨） 1,6乙二醇熔融涨441美元/吨(约2951元/吨）；聚己内酯涨441美元/吨(约2951元/吨） ε-己内酯涨441美元/吨(约2951元/吨）； 1,5-戊二醇涨441美元/吨(约2951元/吨） 2）三菱化学（连发两次涨价函）： 自6月1日起全球范围内上调改性聚苯醚树脂价格，国内上调64日元/kg(约合3354元/吨）以上；国外上调0.6美元/kg(约合4016元/吨)以上； 自6月21日起再次上调PET瓶的价格，涨幅为在现有基础上提涨10%。 3）DIC株式会社：自6月1日起，将提高公司不饱和聚酯树脂和乙烯基酯树脂产品的售价，具体涨幅为：不饱和聚酯树脂47日元/公斤以上；乙烯基酯树脂28日元/公斤以上。 4）三井化学：自6月1日起，提高双酚A（BPA）价格，最高上涨49日元/公斤（约合2568元/吨），这是继3月下旬宣布之后今年的第二次。 5）日本PS株式会社：自5月20日起，公司PS树脂涨47日元/公斤（约合2453元/吨）以上； 6）东洋PS株式会社：自6月1日起，将提高PS树脂和阻燃级PS树脂，最高涨幅为46日元/公斤（约2365元/吨）以上，具体涨幅如下： GP等级：+46日元/公斤以上；HI等级：+46日元/公斤以上； 特殊等级：+46日元/公斤以上；阻燃等级：+46日元/公斤以上。 7）可乐丽（连发两次涨价函）： 自6月1日起，将提高公司聚酯短纤维价格，涨幅为10%-15%； 自6月1日起，在全球范围内调整所有人造革Clarino系列产品的价格，涨幅为6%-10%。 9）东曹：自6月15日起上调溴素及溴衍生产品价格。目标产品为溴、氢溴酸、Framecut 120G系列溴化阻燃剂，涨幅为30%以上。 醋酸乙烯酯15日元/kg（约782元/吨）。 11）日本电化：将从5月23日起，将提高ABS树脂、透明树脂、Clearlen等产品价格，涨幅30日元/公斤（约1542元/吨）以上。 12）日本大金：自6月1日起上调氟系和无氟防水剂价格，涨幅20%，受氟基础原料和其他相关原料价格等因素影响 13）全球炭黑巨头博拉炭黑公司：将提高在北美生产的所有炭黑产品价格，涨价将从7月1日生效，涨幅达15%，适用于当日或之后的所有发货。 14）日本石原：自6月1日起，钛白粉价格上调60日元/公斤（约500美元/吨）。 15）海外钛白粉巨头特诺：自2022年7月1日起，除日本外，所有销往亚太地区的钛白粉的价格将提高300美元/吨。此外，由于原材料供应紧张，遂规定海运货物的交货期为90天，并提醒大家注意，所有订单确认均取决于产品的可用性以及是否遵守要求的交付周期。 除了国外钛白粉巨头们纷纷调价，国内钛白粉企业也在不断调价：龙佰集团，中核钛白、天原集团、钛海科技、龙腾钛业等陆续宣布产品涨价，国内售价普涨500-700元/吨，国际市场普涨100美元/吨。  国内化工原材料 宏观环境：当下上海疫情基本控制住了，全国复工复产加速，物流保持畅通，一切都在复苏，下游需求的回暖必定会带动国内化工品价格上升。 在海外基础化工品一轮又一轮的涨价潮下，随着国内统一大市场健康运行、稳增长加速下，国内化工企业的产品在出口端将具有较好的成本优势。 展望下周和6月份：考虑到俄乌局势愈演愈烈，粮食短缺，美联储加息的鸽派信号以及到了夏季全球能源高需求的季节，这些都将支撑国际油价保持高位上行。马里克和大家一起寻找化工行业中存在供需紧平衡、景气度上行、二季度业绩预增的细分行业投资机会：  1）、新能源化工材料 三氯氢硅：今年依旧有供需缺口，推荐国内三氯氢硅行业龙头三孚股份（产能 6.5 万吨），宏柏新材（产能5万吨）； 脂肪胺：（1）三乙胺：供需紧平衡，二季度业绩将大幅超预期，关注龙头建业股份；（2）聚醚胺今年供需不平衡，关注龙头阿科力 纯碱：国内光伏装机量爆发式增长，纯碱产能跟不上需求端产能，下半年纯碱供需依旧紧平衡，景气度向好，建议关注天然碱龙头【远兴能源】，以及弹性大的联碱法：双环科技、盐化工龙头：中盐化工； 六氟：关注天赐材料、多氟多 2）、农化方面：化肥（钾肥、磷肥和复合肥）受春耕影响价格上涨；草甘膦、草铵膦等农药产品受全球缺口加大，景气度持续上行； 农药、除草剂：6-9月是农药和除草剂旺季，草铵膦订单需求旺盛，部分企业订单已排至6月。农药，周初中国和巴西签订农药合作备忘录，利好农药板块。 建议关注草铵膦龙头：利尔化学、草甘膦龙头：江山化工；农药龙头：扬农化工，以及广信股份 磷化工龙头：云天化，以及二线的兴发集团、川恒股份、川金诺； 钾肥：看好钾肥二季度高景气度，重点推荐国内钾肥龙头【盐湖股份】和海外出口受益的【亚钾国际】。 尿素龙头：华鲁恒升， 3）、石化方面：关注天然气龙头：广汇能源，石油龙头：中国海油； 4）、新材料方面： 二元醇：关注龙头：元利科技； 活性剂：关注皇马科技 气凝胶：关注龙头晨光新材，以及产能释放的宏柏新材； 瓶级PET：关注龙头：万凯新材，聚乳酸：关注金丹科技 白马估值合理的：万华化学，金禾股份、卫星石化、恒力石化，鲁西化工 提示：再好的逻辑，也要结合大盘涨跌和个股趋势来选择介入跟退出的时机。 |
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