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转载 如果你想淹死，就不要在浅水里折磨自己。——保加利亚谚语 我再怎么强调交易者找到适合他们自己个性的市场的重要性也不够，如果他们想要交易成功的话。 金融市场的行情归根结底由一件事而且只由这一件事决定：人们现在愿意支付的价格。 尽管有很高的概率可以肯定，但是这并不意味着它就要发生。 在交易中，仅仅因为价格“看起来太低了” 或者“看起来太高了”，就努力去抓住下坠的刀锋﹙在笔直的下跌中买进﹚或者迎头走向疾驰而来的货列﹙在狂暴的上涨中卖空﹚，绝不是一个好办法。 这个捕捉市场顶部和底部的方法，是以在交易中影响最大的唯一的一个东西为基础的：价格。 捕捉顶和低有两种方式：错误的方式和唯一的正确方式。仅仅因为股票或者市场太高而卖空，这是交易者的自杀版本。 这是所有市场上普遍发生的事情——一旦趋势线被跌破，市场会涨回来，在翻转下跌前最后一次试探它。我称之为“跟趋势线吻别”。 一旦所有裸露看跌期权的卖家被清理出去，除了恢复上涨趋势，别无他途。 我是怎样利用期权的呢？我利用期权的唯一方法是把它作为以更便宜的价格拥有股票的手段。 我不会买进虚值期权，因为它们都是权利金和骗钱的把戏。 我想要考虑的是在价值内交易的实值期权﹙“在价值内”的意思是，如果是看涨期权，就是期权的敲定价低于现行的市场价格；如果是看跌期权，就是期权的敲定价高于现行的市场价格﹚ 波动性越高，权利金就越高。 当定式出现时，不要犯错误，别因为算计几个美分而耽误了你赚几个美元。 在平静的海上，每个人都是好舵手。 ——西班牙谚语 就像进行信用调查，理解市场的过去，有助于理解未来它将怎样做。 当进展顺利时，市场可以很容易地交易。但是有大量的时间市场会投出曲线球，在这些情况下，那些准备充分的交易者可以崭露头角。 我要寻找的是运动背后的力量或者缺乏的力量。如果市场上涨，我必须看到两个东西才可以确认运动的有效性：第一，成交量必须比它前一天的量大；第二，成交量必须比50天的平均成交量大。大成交量的交易日表明市场用满箱汽油行进，而低成交量的交易日则表明市场在冒着烟前进。市场在根据信息而定价上非常有效率，甚至在它发布之前。 刚刚传到非交易大众耳朵里的任何消息都是一个重大的信号。这一般意味着最后才知情的人们正在考虑进入市场。在我的交易工具库中，我想不出一个更好的见顶信号。 我在墙上贴了一句话：“财富青睐有准备的头脑。”凭好运做好一次交易和能够从市场中持续赢利之间存在着巨大的差别。 没有人通过为祖国牺牲而赢得战争。他通过让别的可怜虫为自己的祖国送命而赢得战争。——乔治﹒S﹒巴顿将军 ﹒一个出色的每单交易跟踪系统必须准备就绪。 ﹒一个具体的日复一日的资金管理系统必须准备就绪。 ﹒一套可以评估具体交易定式绩效的方法必须准备就绪。 ﹒对自己的奖惩制度体系必须准备就绪。 ﹒我的计划必须发展并重视最适合我个性的定式和市场。 ﹒我不但必须把交易与计划合为一体，还必须把交易和我的整个生活合为一体，真正让计划发挥作用。交易的一个现实是，这个职业可以控制一个人并支配他生活。 我从来都不善于接受命令，所以我很高兴我没有一个我必须安抚的老板。我喜欢见到其他交易者，因为他们是这个星球上最随意、最折中、最疯狂和最有趣的人。我享受来自交易的精神挑战和激励，而且我知道，如果我停止交易，我会失去这些。 我也有一位可爱的妻子，她希望我注意到她是一个活生生的人，而且我已经认识到把她包含进我的计划、让她参与到进程中是多么重要，还有能“把交易放在门外”并和她一起度过优质的时间是多么重要。这对她是有益的，对我是有益的，对我们是有益的。妻子幸福，人生幸福。通往地狱的路是用好意铺就的。 关于我的交易计划的重要准则：我做的任何交易，如果无法归于我所描述的某个定式或者图表形态分类的，我就把它标记为“冲动交易”。 如果我在某个月中亏损了15%，我会在那个月剩余的时间里把头寸规模减半。如果我在某个月亏损了20%，我会在那个月剩余的时间里停止交易。如果我达到了30%的整体缩水，就要休息六周的时间不做交易。 一个月缩水超过5%对于对冲基金来说可能毁灭它的业务。而一年赢利20%，年复一年，对任何基金来说，都是打开了数十亿美元的资金闸门。 人们需要按照实际情况来对待自己的交易账户——这是一种高风险的谋生方式。大多数交易者的资金应该保持在保守的工具上——比如债券和由保守的基金经理管理的基金。只应该把全部资金的一部分分配在激进的交易账户中，来产生每月的收入。 我会在每个季度提取交易赢利的50%。我永远不会给缩水的账户追加资金，而且我永远也不会遇到催缴保证金。 我提取赢利的理由是，这是保护它们的最好办法。 如果我达到全年目标的60%，我会在接下来的四周中放假休息。如果这发生在第四季度，我会在这年剩下的时间里放假。我本可以去赚更多钱，但是这已经足够了。 如果我关注在钱上，我会亏损。如果我关注定式，我会赢利。我以前送钱给救世军，但是当我捐钱给大慈善机构时，并没有真的感到有什么影响。我更愿意帮助个人。高效而持续交易的能力直接和你的身体健康状况有关。 交易的乐趣来自猎物的颤抖、猎杀的期待。 所有的研究、所有的工作最终凝聚到唯一时刻，这时交易者作出抉择，扣动扳机，不久之后结果呈现。 把足够的稳定赢利交易连成一体，交易者打开大门，走进自由自在的完整新生。这个挑战的诱惑，吸引来自各行各业所有年龄的人们，加入这个市场。 那些可以直面挑战，拟订计划，铺平道路的人们，将会把握利于自身的成功机会。 不要抱怨上帝创造了猛虎，而要感谢他没有给猛虎安上翅膀。——印第安谚语 交易者存在的最大问题是控制自己的情绪。使用你的情绪来感受其他交易者的痛苦，计算出他们什么时候会扔进白毛巾。 残酷的真相是，交易并非适合每一个人，但是问题在于你不会知道它是否适合你，除非先尝试一下。 对自己行行好，交易的规模小一点，直到你开始变得稳定地使用你的定式。 对很多人来说，放弃的交易是他们做过的最好交易。业余者许愿，专业者行窃。 职业交易者从业余交易者那里偷来金钱，因为业余者许愿，闭着眼睛，任由职业交易者淘空他们的账户而毫无察觉。 交易是简单的，但是并不容易。 交易应该是让人厌倦的，就像工厂的工作。如果交易中有确定的事情，那就是寻找激动的人和冲动交易者，把他们的账户碾碎成停车计时器的零钱。 当业余交易者停止寻找“下一个伟大的技术指标”，并开始控制他们每笔交易上的风险，此时他们就转变成职业交易者。 你在交易其他交易者，而不是实际的股票或者期货合约。要非常清楚你自己的情绪。不理性的行动是每个交易者的毁灭原因。不要过度交易——要耐心等待三到五次好交易。 如果你带着大赚一笔的念头进入交易，你就死定了。这种心态导致大多数被爆掉的账户。 不要关注资金。关注把交易执行好。如果你理性地进出交易，资金会自己照顾好自己。 使风险最小化的最佳方法是不做交易。 失败的交易者中存在的最普遍问题是，他们总是觉得自己必须身处交易之中。根本没有必要每周交易五天。每周交易四天，你会在你实际交易的时间里更有锋芒。下达一笔交易并设定止损。如果你被止损出局，这意味着你在履行自己的职责。 永远不要让日内交易变成隔夜交易。隔夜交易应该在入市前就计划成一笔隔夜交易。 保留赢利的交易，只要它们在朝你的方向前进。让市场在你的目标请你出局，或者以跟进止损把你清除出去。 一般来说，你应该永远不要让一个头寸朝不利于你的方向走出超过你账户资金的2%以上。很多定式，当你能够使用更大的止损时，效果表现得就更好。不要用一个点的止损交易20张电子迷你合约，而要用两个点的止损交易10张合约，或者用4个点的止损交易5张合约。 找出什么条件对你的定式效果最好，相应地调整你的参数。总是从较大的时间景框开始，然后向下钻研到较小的。 你需要的信心不在于你是否正确，你需要的信心是知道你每时每刻都以同样的方式执行你的定式，从不背离计划。 在亏损的头寸上摊平成本就像下沉的轮船蓄意地灌进更多水。这是可笑而愚蠢的。不要逗笑，也不要做傻瓜。 你需要在股票突破之前持有它，然后在它突破之后把它卖给那些动量交易者。 固守你的观点导致财务上的毁灭。不要吊在亏损的交易上。你永远都可以重新入市的。 在金融市场，英雄没有好下场。没有人给套在绝对高点或绝对低点的交易者颁发任何奖赏。市场强化了坏习惯。 永远也不会在这个行业里成功的业余交易者的真正标志是，因为一笔坏交易的结果而不断地责怪每一件事，除了他（她）自己。 人们可以一生中在他们自己的私人世界里四处飘荡。在那里他们是非常特别的，不可能犯错误。不幸的是，交易撕掉了这张面具。 对很多人来说，当他们开始交易时，他们一生中第一次突然面对现实。 业余交易者总是这样思考：“我这笔交易可以赚多少钱？”职业交易者总是这样思考：“我这笔交易可能亏损多少？” 交易成功的关键是关注有多少钱在承担风险，而不是你可以赚多少钱。 赢利的交易者学会了认识自己交易对手的心理和情绪。一般交易者只理解交易的自己一方。出色的交易者理解交易双方正在发生的事情，并且知道怎样利用会伤害大多数交易者的形势。 成功的交易远比简单的“我的入市点在哪里，我的止损在哪里”要丰富得多。现在是世界历史上可以生活在其中的最令人激动的时代。 对交易者来说，不管市场是上涨、下跌还是横盘，不管经济是在增长还是我们处于大萧条中，总是会有机会来交易的。 自然地生活，从而达到自然地死亡。 ——拉丁谚语 《驾驭交易》是一本对于市场活动作基本理解的优秀读物，不管是日内交易或更长期的趋势交易。程序员用本书中的众多思想将会获得一次实弹演练的机会。 |
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