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泸州老窖整体印象： 一、2012-2021年年报数据印象 1、分红连增6年之前，曾经连降3年，说明，周期性； 2、分红比例10年来一直超过50%，这一点很好； 3、净利润7连增，2013、2014年是至暗时刻； 4、ROE连续7年增长，而且ROE一年比一年高，过去几年是泸州老窖的高光时期； 5、泸州老窖的负债率参考意义不大，公司不需要举债经营； 6、毛利率80%一线，这个没的说； 7、净利润率35%左右，很厉害； 8、营业收入在2014年曾经出现过对折！可以想象那个时候的情景； 9、净利润、现金流基本上同步，非常优秀； 10、营业收入、净利润、分红比例非常好； 11、过去5年毛利率、净利率，逐步提升，这得益于白酒景气度的提升，高端酒销量上升。 二、行业和公司印象 优点： 1、好行业，好公司； 2、拥有国窖1573这样的超级品牌； 不确定性： 白酒是有周期的，这个需要留意。警惕过度炒作，过高估值。泸州老窖的身板比A股大多数公司强，但其强度和茅台是有差距的，看看2013-2014惨烈程度就知道了，这个需要注意。年轻人不喝白酒？这个我第三次说了，看看烈酒巨头DEO的年K线就知道（我们的这个生活水平，发达国家早就经历过）：
附1： 本人投资哲学： 1、投资，就是交易自己片面的观点。上市公司太复杂了，我无法准确掌握公司信息； 2、寻找有闪光点的公司持有，但严格限制单个公司的仓位，一般个股仓位上限是3%； 声明：本文只分析股票特点，不讨论估值高低，无推荐意图。 利益披露：本人未持有泸州老窖。 附2： 泸州老窖-10年数据可视化 1、历年分红
2、历年分红比例
3、历年利润增长率
4、历年ROE
5、历年负债率
6、历年毛利率
7、历年营业收入净利率
8、历年营业收入
9、历年 净利润、现金流 比较
10、历年 营业收入、净利润、分红 比较
11、历年净资产
12、历年总股本
13、历年 毛利率、净利率 对比
生成时间 2022-05-12 |
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