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作者：投拓江湖 来源：投拓江湖（ID：toutuoJH） 资产界注：本文来自投拓江湖（ID：TT707276146），作者：投拓江湖。 各类投资合作协议的草拟，是投拓人员较为硬核的专业能力之一。虽然很多公司都有法务部，可以配合草拟，但是求人不如求己。能具备一定的合同功底，这个也是很多公司对投资的用人标准之一。本文以收并购股权转让项目协议为例，讲述快速搭建一份协议的框架。 一份股权收购协议大致包含背景陈述条款、标的物情况描述、交易内容及价款、价款支付节奏及股权转让、税费承担、债权债务风险划分、资料印章交接、违约责任及标准、争议解决条款、其他附加条款、附件等十一个模块。 PART1 背景陈述 这是协议正文之前的客套和寒暄条款，一般都是讲一下双方的合作友好，互利共赢的精神，将革命友谊再升华一下，然后签订一个协议约定双方的权利义务等务虚条款。 标的物的情况描述分为目标项目公司和目标地块两部分。 1、目标公司：对项目公司的成立时间，住所，法人代表，注册金额，法人代表，社会统一代码，股东人数及股权比例构成等基本情况进行描述。 并罗列上述需要的公司营业执照、章程、法人代表身份证等资料作为附件。 2、目标地块：目标地块的位置、四至、经济技术指标进行详细描述，并附上规划条件、国土证、用地证、红线图等必备资料。 对土地的开发现状，土地款及滞纳金缴纳，抵押、质押情况，拆迁，三通一平，以及相关行政审批手续办理进度进行详细陈述。 需要注意的是，标的物描述这个环节务必详尽，如果限于合同篇幅在主合同当中表述清楚比较困难，可以附带一个清单，加盖双方公司公章作为附件。 交易内容为项目公司全部股权转让，并对股权全部转让及其附属的权益，现有的和未来的权益，动产和不动产，有形资产和无形资产等。 交易价款除了写清楚交易总对价以外，对交易总价的计算依据，数量进行表述。对总价的构成需要进行结构拆分，是否包含债务，是否包含债权和他项权利等。如果是承债式收购，则需要对债务总额进行梳理，明确扣除债务以后的净交易价格。 若项目宗地面积，建筑面积存在减损的风险，需要约定清楚是否以减损后的情况作为计算依据。 PART4 价款支付节奏及股权转让 这部分是合作协议当中的重头戏，交易结构复杂的项目更是如此。主要包含三个方面： 备注：保证金的数量应当尽可能低，尽量控制在百万级，而且对保证金的后续处理，是充作正式交易价款还是退还，应当约定清晰。另外，保证金的期限不应过长，一般1-2个月为宜。 交易价款支付尽量延后，或者分多次支付，以自有资金占用最少，时间最短为原则。增加项目融资上账后的剩余价款支付比例。 二是对应股权转让（或者资产，担保） 每笔交易价款的支付，应当约定至少有项目对应比例的股权转让，当然转让的比例越大越好。退而求其次，若一些优质项目不具备转股条件的，则需要设置其他保证条款，例如让合作方提供对应的财产担保，其他公司的股权质押，担保人担保等。 我之前的收并购22个风险点文章当中，有提到价款支付每一笔价款都应该有相应的股权转让，资产转让或者保全措施作为对价。只靠协议约定，没有实际保全措施，只靠对方拍胸脯承诺的，都会给己方公司留下巨大的不可控风险。 三是过渡期管理 过渡期管理主要是涉及共管资金金额和共管账户的问题。在尽职调查，锁定项目，未达到交易条件前均存在过渡期。 共管账户分为两种，一种是己方开立的共管账户，一种是对方开立的共管账户。其中对方开设的共管账户里面的资金，是可以被债权人申请司法强制执行的，因此共管账户尽量由己方开设。 另外，共管账户的设立和废除，以及资金的划拨，使用都需要双方的同意才行。共管账户虽然对公司来说没有资金损失风险，但是有资金沉淀的风险。建议审慎选择共管资金这种方式，尽量控制共管的金额，期限及对解除条件约定清晰。 过渡期内可以将对方公司的印章，档案进行监管，或者提供其他保证措施。 一是费用问题切割。主要涉及项目已经发生还未付款的合同费用，应付账款，以及土地款和滞纳金问题，在合同中约定在交割日以前由出让方负责，交割日以后谁承担的问题。另外就是由于支付不及时，产生的额外费用责任划分的问题。 二是税款分担。合同中对项目主要涉及的税费，常见的有土地增值税、增值税及附加、契税、印花税、所得税、土地使用税、土地闲置费等进行细致罗列地约定。原则上均应要求出让方负责，或者包含在转让价款内。 还应设置兜底条款，将其他交割以前发生的，未被查明的税费，界定为出让方负责。 PART6 债权债务风险 首先应当是对目标项目公司的债权债务进行尽职调查或者财务审计，以出具的尽职调查报告或者审计报告为基础，根据项目具体的交易结构，协商债权债务处理方案。 出让方应当对报告中的债权债务负有资料提供，辅助调查的义务，并对未查明的债权债务有披露的诚信责任。 合同中还应当约定将尽调报告或者审计报告作为附件，双方盖章。 PART7 资料印章移交 这部分内容比较简单，只需按照资料清单罗列清楚即可。 PART8 违约责任 主要涉及下列重要项风险点，进行约束： 对于出让方： 1、逾期交地或者变更股权； 2、瑕疵交地，即不满足前面合同约定的交地条件； 3、信息披露不真实，不完整； 4、资料移交不及时，不完整； 对于受让方： 1、逾期支付价款； 对于逾期履行义务的违约，一般按照每日交易金额万分之几进行违约责任约定。对于瑕疵交地或者信息、资料不完整的，除了按照现实损失赔偿以外，一般还约定固定的违约金，或者是解除合同，并赔偿损失。 违约责任条款还遵循一个双方义务对等的原则，处罚金额和程度应大致相等。 争议解决条款 主要是约定适用仲裁、调解还是起诉，以及起诉时约定甲方还是乙方所在地的法院。有的公司为了节约成本，一般要求合同约定在己方公司所在的法院作为起诉法院。 其他附加条款 主要是涉及合作内容，其他未说明事项，或者需要单独说明的事项。 正文完。本文以收并购协议为例讲述了一份合同的大致模块，主要是进行架构的梳理，详细内容囿于篇幅，不好展开描述。其他诸如小股操盘，合作开发，代建等协议在板块上也是大同小异，只是具体到每个模块里面内容的具体陈述不同。 |
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