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一、因素分析法 1、确定分析对象 实际-计划 2、确定驱动因素 计划指标=A1*B1*C1 （1） 实际指标=A2*B2*C2 （4） 3、确定替代顺序 替代A：=A2*B1*C1 （2） 替代B：=A2*B2*C1 （3） 替代C：=A2*B2*C2 （4） 4、按顺序计算驱动因素脱离标准的差异对指标的影响 （2）-（1）A的影响 （3）-（3）B的影响 （4）-（3）C的影响 （4）-（1）全部因素的影响 二、短期偿债能力比率 1、营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 （2016年-单） 2、营运资本配置比率=营运资本/流动资产 3、流动比率=流动资产/流动负债 4、速动比率=速动资产/流动负债 （速动资产：货币资金、交易性金融资产、各种应收账款等 非速动资产：存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等） 5、现金比率=货币资金/流动负债 6、现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 7、表外因素 增强因素：可动用的银行授信；可快速变现的非流动资产；偿债能力的声誉 降低因素：与担保有关的或有负债事项。 三、长期偿债能力比率 1、资产负债率=负债/资产 2、产权比率=总负债/股东权益 3、权益乘数=资产/股东权益 4、长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） 5、利息保障倍数=息税前利润/利息支出 分子：利息费用：计入利润表的利息费用 分母：利息支出：含资本化与费用化的所有利息支出 （2018年-单） 6、现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息支出 7、现金流量与负债比=经营活动现金流量净额/总负债 8、表外因素： 债务担保、未决诉讼 四、营运能力比率 1、应收账款周转率=营业收入/应收账款 （2018年-多） 注意： 1、应收账款为：应收账款与应收票据的合计 2、应使用赊销额取代营业收入 3、进行业绩评价时，应使用多个时点的平均数 4、使用未计提坏账准备的应收账款计算 5、周转天数不一定越少越好 6、应与赊销分析、现金分析相联系 2、存货周转率=营业收入（成本）/存货 （2015年-单） 注意：1、在短期偿债能力分析中，为评估资产的变现能力---营业收入 在分解总资产周转率，为系统分析各项资产周转情况--营业收入 在评估存货管理的业绩----营业成本 2、存货周转天数不是越低越好 3、注意应付账款、存货、应收账款之间的关系 4、关注构成存货的原材料、自制半成品、原材料、在产品、低值易耗品之间的比例关系 3、流动资产周转率=营业收入/流动资产 4、营运资本周转率=营业收入/营运资本 5、非流动资产周转率=营业收入/非流动资产 6、总资产周转率=营业收入/总资产 **周转天数=365/**周转率 五、盈利能力比率 1、营业净利率=净利润/营业收入 2、总资产净利率=利润率/总资产=营业净利率*总资产周转率 3、权益净利率=净利润/股东权益 六、市价比率 1、市盈率=每股市价/每股收益 注意：仅有普通股的公司：每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数 如还有优先股：每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股加权平均数 2、市净率=每股市价/每股净资产 注意：每股净资产=（股东权益总额-优先股权益）/流通在外普通股股数 优先股权益=优先股清算价值+拖欠的股利 3、市销率=每股市价/每股营业收入 注意：每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均数 七、杜邦财务分析 权益净利率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数 （盈利能力）（营运能力）（财务杠杆） 八、管理用财务报表 净经营资产=经营资产-经营负债 =经营营运资本+净经营性长期资产 净负债=金融负债-金融资产 净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本 2、管理用利润表： 净利润=经营损益+金融损益 =税后经营净利润-税后利息费用 3、管理用现金流量表 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本净增加-（净经营 长期资产增加+折旧摊销） =税后经营净利润-净经营营运资本净增加-净经营长期资产增加 =税后经营净利润-净经营资产增加 其中： 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 营业现金净流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本净增加 债务现金流量=税后利息费用-净负债增加 股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=净利润-股东权益净增加 实体现金流量=融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量 4、管理用财务分析体系 权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆 其中： 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产 税后利息率=税后利息费用/净负债 净财务杠杠=净负债/股东权益 经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 杠杠贡献率=经营差异率*净财务杠杆 |
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