为了减肥大业,4个女博士天天在群里打卡,互相监督。我的脑子里瞬间浮现了:汉堡、炸鸡、可乐、薯条……的色香味。鉴于我曾经的做法:犹豫要不要买特斯拉车时,坚决买了特斯拉股票。 麦当劳(2017.01-2021.09) 如果在受疫情影响的2020年3月,以119美金/股买入,那么到2021年9月的248美金/股,涨幅约为108%。感觉错过了几个亿,喝杯咖啡顺顺气。于是打开了星巴克。星巴克(2017.01-2021.09) 也是在2020年3月遭逢相对低位,以48美金/股买入,到2021年7月的125美金/股,涨幅160%,到9月的110美金/股,涨幅也是129%。海底捞(2018.09-2021.09) 在2021年2月冲高到85港元/股后,到9月回落到29港元/股,与疫情严重的2021年3月股价相当。估计是川妹子太辣,我们看看老少咸宜的粤菜。于是我打开了广州酒家。广州酒家(2017.06-2020.09) 比海底捞大起大落的震荡局面好一些,但在2020年8月冲高到33.69港元/股后,到2021年9月也下滑到21港元/股,并朝着2020年3月的低位试探。为什么美国餐饮公司麦当劳、星巴克一骑绝尘,而中国餐饮公司海底捞、广州酒家却一言难尽呢?其次,从股价看,美国餐饮股受疫情的负面冲击,比我国餐饮股大。麦当劳的股价从最高位209美金/股,下坠到最低位119美金/股,跌幅43%;星巴克的股价从最高位88美金/股,下坠到最低位48美金/股,跌幅45%。中国受疫情影响表现得更早一点,2020年1月到2月:海底捞的股价最高位35.72港元/股,最低位28.42港元/股,跌幅20%。广州酒家的股价最高位21.63港元/股,最低位16.61港元/股,跌幅23%。最后,从财务上看,麦当劳和星巴克受到疫情冲击更大,复苏也更弱。因此,就从这4家典型餐饮上市公司来看,无法得出结论:中国餐饮公司受疫情影响更大。阻碍:每家餐饮店都有覆盖半径(营收天花板),单店盈利到达一定数量级之后,很难再上升。增量:要把业绩增长做上去,就必须不断地开店,抢占优质地盘。麦当劳全球门店超过3.7万家,其中,中国门店超过5000家。星巴克全球门店超过3.2万家,其中,中国门店超过6000家。 根据2020年年报,海底捞全球门店为1298家。其中,中国门店1205家。中国餐饮公司为什么开店数不足?通过时间可以改变么?即便不常去麦当劳或者星巴克的朋友,你想想这两家店的SKU(产品品类),基本都能说个大概。但让你回忆一下海底捞或者广州酒家,即便是常客,都很难说清楚。每增加一个品类,对于餐饮的各个环节的难度系数就增加了好几倍。你想想,进货、检验、库存、备料、烹饪、点单、处理…… 品类越多,越难集中力量办大事。何况,我国的供应链体系并不是很发达,烹饪难度又大,中央厨房和预制菜并不盛行。中国地大物博。一个地域的饮食必定受地理、资源、气候、物产等等的影响,可谓众口难调。粤菜无论多么精致、健康,到了重油重盐的北方,都很难打开市场。除了广东人会吃以外(请不要吃福建人),更大的因素来源于人口迁徙。广东本土人士并不喜欢吃辣,由于改革开放后经济发展飞快,大量外省居民迁移到广东定居。尤其是邻近广东省的湖南、湖北、江西、四川、重庆、贵州,都是重要的人口来源地。而这些地方正是中国最能吃辣的地方,辣菜系(例如,火锅)在广东流行起来也不足为奇。但即便海外同胞遍布全球,带去了中国美食,也很难在当地形成食品供应链。一方面,即便欧美人士也愿意品尝中国菜,但他们的食谱还是以汉堡、薯条为主。但南方的面和北方的面,就大相径庭。甚至河南的面和陕西的面也完全不同。你就很难想象,美国西部的薯条和东部相比有什么不同,甚至和中国上海的相比,也差不多。另一方面,汉堡、薯条这类食品烹制容易,在全球受众面广。即便它们绝对算不上美食,但偶尔或者出差、加班时,还是接受度很高的食品。最后,无论是否创投圈的朋友,大家都发现了,资本最近在蜂拥进入餐饮赛道。理由很多:国内经济内循环、受众面大伴随着消费升级、现金流业务好估值,等等。但关注美国餐饮公司,我们会发现,未来的餐饮业,拼的还是综合实力。A——上游农业:养殖、种植 B——食品加工 C——品牌经营 D——供应链贸易 E——直营门店 来源:番茄资本创始人卿永,公众号:笔记侠如果我们暂时无法改变“走出中国”的开店模式,和SKU多、烹制难、区域口味差异大的问题,那么,我们只能用产业链、工业化和信息化思维,来考虑餐饮的生意。
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